从阿里巴巴最新财报 看到未来趋势

　　阿里发布财报，张勇对未来充满信心

　　11月17日，阿里巴巴交出了截至2022年9月的第三季报成绩单，用CEO张勇的话来说，这份财报充满韧性，十分稳健。

　　这一次阿里交出的财报，的确超出了不少人的预期。

　　总体来看，这是一份喜大于忧的财报，核心业务基本面保持稳定，第二曲线的增长也带来一定的惊喜。

　　先来说最关键的营收数据，相较上季度营收、利润双降的局面，这个季度阿里迎来了反弹。本季度阿里巴巴集团实现营收2071.8亿元，同比增长3.2%。经营利润251.37亿元，同比增长68%，经调整EBITA同比增长29%至361.64亿元。调整后净利润为人民币338.20亿元，同比增长19%。

　　客观来说，与过往几年的成绩相比，阿里的增速放缓明显。但在当前的环境下，取得这份成绩单实属不易，而阿里的赚钱能力依旧稳稳保持在行业第一梯队。

　　而在降本增效战略上，阿里更是取得了显著成果。

　　这一季度阿里将成本及费用控制在1820.39亿元，同比下降1.9%，注意，这是2022年以来阿里首次实现成本及费用同比下降。与此同时，阿里的现金流进一步优化。财报显示，季度内阿里现金流净额为471.12亿元，同比增长31%，环比增长39.1%。

　　从这几项核心数据中我们不难看出，阿里稳住了。在财报发布后的电话会议上，张勇提到“不管潮起潮落，融易新媒体，我们始终对自己充满信心，对未来充满信心。”

　　在当前的市场竞争背景下，信心和韧性的重要性，堪比黄金。而在财报之外，阿里当前的掌门人张勇，最近有点忙。

　　在今年双11大促期间，张勇公共“亮相”了三次，分别在云栖大会、进博会和乌镇互联网大会。在云栖大会上，张勇强调先进技术的更大责任；在进博会期间，张勇提到数字化新型贸易基础设施建设的重要性，而在互联网大会中，张勇再次强调要扎根实体经济。

　　如果在再结合此次财报电话会议上的发言，张勇的豪言壮志都瞄准了一个核心：阿里正在通过各项技术和能力，联动产业和实体经济。背后的信号，不言而喻。

　　11月17日财报发布后，阿里美股股价大涨7.8%，而进入11月以来，阿里股价更是呈现“v”字型反弹。

　　由此可见，张勇和阿里的信心并非空穴来风，阿里的信心已经传导至市场。

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　　阿里稳住了

　　除了总体数据呈现稳健态势外，在具体的各项业务层面，阿里还是表现出不少值得称道的亮点。

　　首先是核心电商业务，这一季度，阿里中国商业分部在集团收入占比达到65%，其中中国零售商业实现收入1312.22亿元，同比下降1%。营收增长疲软，但盈利情况却出现改善。本季度，中国商业分部经调整利润为439.8亿元，同比增长6%。

　　值得一提的是，阿里电商的核心客户群相当稳固，黏性增强。“过去12个月消费过1万元的用户”达到1.24亿人，高净值客户留存率达到98%。可以说在直播电商的竞争下，阿里将高净值用户人群，维护得很不错。

　　其次是被视为第二增长曲线的阿里云。

　　阿里云营收在跨分部抵销前和抵销后分别为267.6亿元和207.57亿元，相较上一季度的抵销后营收176.85亿元，环比增长17.37%。同时，阿里云经调整EBITA为4.34亿元，目前已经连续两年实现盈利。

　　其中，非互联网行业的阿里云业务，占比达到58%，同时非互联网行业收入增幅达28%。主要受到金融服务、电信、公共服务等行业推动。这证明阿里云在逐渐从互联网行业，向更多行业、实体产业中渗透。

　　最让人惊喜的则是菜鸟。

　　这个季度，菜鸟占阿里总收入比例为7%，抵消跨分部交易前，菜鸟实现营业收入182.82亿元。而收入同比增速则达到了36%，成为目前阿里内部同比增速最快的业务线。值得注意的是，外部收入占菜鸟收入比重进一步提升，季度内该比例上升为73%。

　　因为在这个季度，菜鸟以送货上门、特色供应链、全球物流基础设施建设为重心，持续为商家和消费者提供高品质物流服务，已有超8万个社区菜鸟驿站提供上门选择，海外分拣中心总数增至12个。

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