豪赌新能源 科恒股份变身国资宠儿

　　从濒临退市到成为国资宠儿，万国江已教育科恒股份(300340)在A股市场上“摸爬滚打”了十年。对付万国江来说，在公司业绩连亏时，押宝新能源大概是其做过的最为正确的抉择。固然从今朝看来，转型并未给公司带来可一连的精采收益，但却使得公司两度被国资“看上”。现阶段，科恒股份正在操持控制权改观事项，如若顺利完成，珠海国资旗下的珠海格力金融投资打点有限公司(以下简称“格力金投”)将实现对其控股。

　　上市即顶峰。科恒股份年度的业绩极点至今还逗留在2011年。上市以来，科恒股份几番起起落落，先后经验了业绩骤降、向新能源转型后“起死回生”、重组告败，直至再度陷入策划危机。如今，新能源成为成本市场上的“财产暗码”，走在了市场热点之前的科恒股份才因国资抛出的橄榄枝尝到转型的甜头。

　　不外，与动辄通过新能源业务实现业绩大增好几倍的同行业公司对比，科恒股份的业绩显得有些不尽如人意。本年前三季度，科恒股份归属净利润呈吃亏状态。在无数成本簇拥而至的锂电池财富链上，科恒股份在细分赛道上已相对落伍，公司是否具有竞争力，又可否在国资入主的加持下实现扭亏，尚无定论。

　　顶峰上市

　　科恒股份最光辉的时代，在公司实现上市之前。

　　1994年，常识分子下海做生意潮起。结业于复旦大学化学系的高材生万国江发明白海内纺织浆料行业存在的辽阔市场，刻意回老家创业，与江门市联星村相助设立了江门市科恒助剂厂(即科恒股份前身)。这家最初员工不外十几人的弹丸小厂，为万国江带来创业的“第一桶金”。

　　身世化学系的万国江，拥有比其他人更高的行业敏感性。上世纪90年月末，在海内节能灯行业刚刚起步之时，万国江又敏锐觉察到稀土发光质料行业储藏的商机，刻意进军稀土发光质料行业，主要出产荧光粉。这一转型助推了科恒股份敲响上市的钟声。

　　在上市前，科恒股份已成长为三基色荧光粉规模的行业龙头。按照公司招股书，科恒股份彼时已是海内最大的稀土发光质料出产商，主持修订了《灯用稀土三基色荧光粉及其试验方式》全部7项国度尺度，参加了《白光LED灯用稀土黄色荧光粉及其试验方式》3项国度尺度的拟定。

　　IPO阶段的科恒股份，业绩在2011年实现了发作式增长。科恒股份招股书显示，2009-2011年，科恒股份实现的营业收入别离约为2.55亿元、3.62亿元、10.88亿元；对应实现的归属净利润别离约为2708.6万元、3545.51万元、1.88亿元。

　　凭借IPO阶段公司大度的后果单，2012年7月26日，科恒股份正式登岸创业板。令投资者失望的是，上市并不是科恒股份腾飞的起点，反而是巅峰，上市后，科恒股份就开始走下坡路，上市前的业绩发作成为了“好景不常”。

　　在时代潮涌中，每一个个别都是时代成长的镜子。2011年，灯用荧光粉在短短的半年时间里呈现了暴涨暴跌的行情。2012年前后，LED灯开始逐渐替代节能灯，稀土发光走向了“英雄末路”。科恒股份跟着稀土发光的兴而兴，也跟着稀土发光的衰走进逆境。

　　2012年，科恒股份业绩骤降逾七成，营业收入也呈现“腰斩”，而这还只是开始。财政数据显示，2012-2015年，科恒股份实现的营业收入别离约为5.27亿元、3.8亿元、3.9亿元、3.91亿元；对应实现的归属净利润别离约为4259.93万元、345.02万元、-4818.55万元、-7432.62万元。可以看出，这四年公司业绩一直在下滑，并持续两年呈现吃亏。

　　按彼时创业板的股票上市法则，假如科恒股份2016年继承吃亏，深交所将暂停公司股票上市，成为“退市预备役”。2016年8月-2017年3月，公司连发了30条大概被暂停上市的风险提示告示。至此，科恒股份已“命悬一线”。

　　柳暗花明

　　业绩连亏下，2016年成为科恒股份的要害年。也正是这一年，万国江作出了资产重组的抉择，预计连他本人都没有推测，他教育科恒股份扑向了六年后最火的行业之一。

　　2016年伊始，科恒股份就开始操持重组，并为此停牌了逾4个月。据相识，科恒股份挑中了锂电设备出产商深圳市浩能科技有限公司(以下简称“浩能科技”)，科恒股份先是以5000万元对浩能科技举办增资取得其10%股权，随后以刊行股份及付出现金的方法购置浩能科技剩余90%股权，作价4.5亿元，从而实现对浩能科技的100%控股。

　　据相识，收购之时，浩能科技从事新能源、新质料高端装备的研发、设计、制造、销售与处事。通过收购浩能科技，此前就已经开始劈头机关锂电池质料的科恒股份，在锂离子电池行业的财富链条进一步拓展至设备制造。