AI调研｜温氏股份：公司种猪场产能利用率约68%左右

近日，温氏股份（300498）在深圳举办了7场一对一年度路演活动。此次活动由天风证券协办，吸引了包括大成基金、国投瑞银基金、景顺长城基金等在内的57位机构投资者参与。

温氏股份副总裁兼董事会秘书梅锦方、证券事务代表覃刚禄以及投资者关系管理专员史志茹接待了来访的投资者，并就公司的养猪业务、养鸡业务、固定资产投资计划、负债率水平等多个方面进行了深入交流。

养猪业务成本控制取得显著成效

在养猪业务方面，温氏股份4月份肉猪养殖综合成本降至7.2元/斤，环比下降0.2元/斤，主要得益于疫病防控效果显著和饲料原料价格下降。公司16个省级区域养殖单位中，已有7个单位的综合成本低于7元/斤。尽管华北和山东两个区域单位成本较高，但公司正通过先进标杆单位带动后进单位，努力缩小区域间成本差距，并已取得明显效果。

核心技术指标提升 种猪场产能利用率约68%

4月份，温氏股份的核心技术指标亦有所提升，配种分娩率提升至84%，窝均健仔数提升至11.2，PSY（每头能繁母猪每年提供的断奶仔猪数）约23，猪苗生产成本降至350元/头，上市率达92%，料肉比为2.63。公司4月末能繁母猪数量约为157万头，种猪场产能利用率约为68%，尚未实现满负荷生产。公司暂未明确中长期出栏量规划，但将以控制风险、稳健发展为前提，科学制定未来增量计划。

南方雨季对公司影响有限 防控非瘟疫病效果良好

针对近期南方雨季对公司的影响，温氏股份表示，得益于公司良好的硬件设施和及时的应急部署，整体业务受影响较小。公司生产经营正常稳定，疫病防控效果达到近几年同期最佳，疫病损失大幅减少。公司对南方雨季疫病防控充满信心，并将持续关注天气变化和疫病流行情况，融易新媒体消息，严格确定防范和应对措施。

养殖小区生产成绩显著 提升上市率

温氏股份的养殖小区生产成绩亦有显著提升。一季度，公司肉猪养殖小区上市率达91%，部分养殖小区已显现出较强的优势，生产成绩最好的养殖小区上市率超过98%。公司将继续优化养殖小区流程，复制标杆养殖小区管理经验，提升后进养殖小区成绩。

养鸡业务成本下降 毛鸡出栏完全成本约6.1元/斤

在养鸡业务方面，温氏股份4月份毛鸡出栏完全成本约为6.1元/斤，环比下降0.2元/斤，显示出公司在养鸡业务上同样注重成本控制和管理水平的提升。

固定资产投资计划20-30亿元 重点投入种猪场升级改造

温氏股份2024年固定资产投资计划为20-30亿元，主要投入种猪场栏舍升级改造、肉猪养殖小区、肉鸡产能等项目。公司将根据单项业务的发展空间、盈利能力和市场竞争力来决定是否扩大投资。

可用资金约100亿元 金融机构支持力度大

截至4月末，温氏股份各类可用资金约100亿元。银行等金融机构对公司的支持力度较大，借款利息较低，新增一年期借款年化利率低于3%。公司主要依靠信用借款方式，极少采用质押或抵押贷款方式。

未考虑新的股权融资计划 维持合理负债率

温氏股份目前未考虑新的股权融资计划。公司始终坚持稳健经营，维持合理的负债率，保证平稳可持续发展。公司现在将资产负债率安全线提升至50%，在行情较好的阶段努力将资产负债率降至45%以下，行情较差时期允许阶段性提升至55%或以上。

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