加仓价值、周期资产 基金投顾年内业绩回升(2)

交银全明星则在4月2日加仓了景顺长城价值边际灵活配置、宝盈品质甄选混合等产品。截至去年四季度末，景顺长城价值边际灵活配置的前十大重仓股包含紫金矿业、中国海洋石油、铜陵有色等资源类个股。

“近期权益市场投资者情绪、市场交易热度呈现一定的改善。因此在本次调仓中，我们适当调整成分基金结构，优选中长期超额收益明显且稳健的优质基金，力争在具备收益弹性的同时提升组合收益性价比。”该组合解释。

另外，综合来看，平安证券金融工程团队分析，今年3月，稳健型、平衡型和进取型投顾均增持（增配或新增买入的投顾数量-减持的投顾数量）量化和QDII基金，减持主动权益和“固收+”类基金；此外，平衡型投顾还重点增持遭动权益类基金。

目前，基金投顾行业的集中度已有所显现：上线组合数量前十大机构的产品合计占比达65%。

来自平安证券金融工程团队的统计数据显示，截至3月底，在第三方平台上线投顾组合数量较多的机构包括华宝证券、国联证券、南方基金、中欧财富等，这4家机构上线的组合数量分别为：68只、33只、27只和25只。

华夏财富、广发基金、建信基金、银华基金、国泰基金上线的组合数量也较多，分别为24只、14只、11只、11只和10只。

需要注意的是，由于基金投顾业务仍处于发展初期，整个行业还在探索可持续的业务发展模式。

21世纪经济报道记者注意到，2023年以来，不少机构选择与大型第三方销售平台合作，以拓展服务群体，如华宝证券入驻蚂蚁基金，农银汇理基金、国信证券等入驻了天天基金。

还有一些基金投顾机构尝试创新服务模式，例如，去年7月，易方达基金投顾与上海信托共同与宁波银行上线“家庭服务信托+基金投顾”服务模式，这也是基金投顾服务首次参与家庭服务信托的资产配置；中欧财富于2023年11月推出了为企业客群量身打造的 “易企投”服务，以流动性管理为切入点提供资金管理解决方案，并配套提供了批量开户、超级转换、提升赎回资金到账速度等交易服务。

上海证券基金评价研究中心基金团队指出，基金投顾业务试点四年来，业务发展稳健，业务规模、服务客户数量与投资者认可度均在不断提升。同时，在业务开展过程中也逐渐暴露出了基金投顾费率机制优化、基金投顾服务机构间的合作展业、机构客户服务、养老服务、投资标的扩充等发展要求。

该团队建议，需要从四个方面推进基金投顾业务的发展：一是提升基金投顾机构专业能力，切实帮助投资者提升获得感；二是鼓励更多专业机构参与，丰富基金投顾业务生态； 三是优化基金投顾生态中的费用结构，推动“卖方市场”向“买方市场”的转变；四是优化基金投顾信息披露机制，建立基金投顾服务评价体系。