政策高压下，针对中国网贷行业的洗牌仍在持续。
信而富（XRF.N）近日公告称，纽交所通知其在最低平均股价和及时申报年报两方面已不符合继续上市标准，可以在六个月内采取补救措施。一时间，关于该企业会否成为首家退市的中国网贷公司的猜测，风起云涌。
美东时间5月28日，有报道称，信而富开始评估包括合并、将公司出售、或涉及公司资产的其它交易在内的多个方案，并与对潜在交易表达了兴趣的几家机构进行了正式会谈。信而富股价当天暴涨72.75%，收于0.53美元。不过随后一天，其股价再度下挫9.62%，而市值亦仅为3149.87万美元。
《投资时报》记者联系信而富，相关工作人员表示，如果上述消息为真，肯定会在官方信公众号发布，出资人（出借人）官方群里也会发布。不过他同时称，“也不能说是假的，现在没有正式发布，我这边无法确定。”
一个暧昧又无法确认的利好总比一堆负面消息排队前来强。事实上，无论是年报迟发还是股价长期低迷，都令该公司承受了巨大压力。
据信而富官方称，导致年报延误的原因是公司财务部门人员发生变动（包括首席财务官的更换），且公司需要在年报中合并一个可变利益实体的财务报表，并对前期财务数据做出几项调整等。至于股价方面，信而富承认在5月8日已收到纽交所通知，被告知因连续30个交易日中的平均收盘价格低于1美元/股，公司在最低平均股价方面不再符合纽交所的相关标准。
并非没有做出努力。信而富曾在2018年发布亏损的一季报时展望称，在事业部改制的积极影响下，随着新借款产品上线和经营效能提升对于收入的贡献逐步增加，预期下半年运营表现显著提升，并在年底前实现赢利。
结果？请看信而富国内运营平台主体上海信而富企业管理有限公司（下称上海信而富）的表现——2018年亏损扩大，且当年财报被审计方注明持续经营能力存在重大不确定性。注意，截至去年末其净资产为-5.37亿元，且流动负债已高于资产总额。
只有２０１８年的表现难堪？事实上，2016年和2017年信而富同样亏损。信而富创始人、董事长兼联席CEO王征宇曾表示，平台面临最大的竞争对手就是自己。华尔街投资人对我们的要求是“这个季度做得比上季度好，今年做得比去年好。”
言犹在耳，如今的王征宇，需要考虑的已是如何不被退市、战略转型以及快速筹措资金。至于抚慰平台上出借人的担忧，或许尚在其次。
还有一个重大的悬念就是备案问题。据今年4月坊间流传的《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》，网贷行业全国经营机构实缴注册资本须不少于5亿元，且要求自通知印发之日起，于6个月内将注册资本金补足。而2018年末，上海信而富注册资金仅为3.88亿元，且工商信息至今未显示再有新增。
备案新增注册资金，力挺股价可能花去的资金，以及运营和发展资金，对于平台净资产为负和现金流持续流出的信而富，钱才是解锁的关键。问题是，从哪来？要多久？这家以经营钱生意为主业的公司似乎陷入了悖论。
《投资时报》记者向信而富相关公示邮箱就市场关切的相关问题发送沟通提纲，但至截稿未收到回复。
股价低迷背后的转型之路
从在5月23日一度探底0.221美元，到5月28日暴涨72.75%至0.53美元，再至5月29日又跌9.62%至0.479美元， 1美元股价的标准线始终遥不可及。
虽然暴涨当日关于信而富“合并”、“出售”等最新信息陆续有来，但无人可以保证其真实性。不过在5月17日的公告中，信而富方面宣称，鉴于当前的监管环境，公司确在评估未来的业务和战略机会，以及考虑募集资金。
三天后，王征宇在与信而富官方出借人沟通群的部分客户代表讨论时也表示，“希望能够在合规运营、积极促进公司战略转型以及全力保障出借人回款工作的同时，有效地听取出借客户意见，保护出借客户的合法权益。”
战略转型，迫在眉睫。
信而富在上述公告中称，公司将继续运营网络借贷信息中介平台，以机构投资人作为主要的出借资金来源。公司也大幅削减了除催收以外的各种与个人网络借贷信息中介业务有关的业务运营。未来，公司还计划通过小额贷款公司发放贷款，并继续为银行和其它信用中介机构提供决策技术和软件服务。
