拉加德放鹰：欧洲央行将继续加息控通胀

欧洲央行行长拉加德表示，在经济前景改善和劳动力市场持续紧张的背景下，该央行今年将继续加息。

周四在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，拉加德称，欧洲央行对欧元区目前的高通胀水平并不满意。“关于通货膨胀，我们的数字太高了，”拉加德说道，“我们将一直坚持下去，直到进入限制性区域并维持足够长的时间，以将通胀率及时恢复至2%。”

当被问及欧洲央行限制未来加息幅度的可能性时，拉加德表示，她将建议投资者“调整持仓”；市场不应该存在欧元区通胀见顶，欧洲央行将很快放缓加息这一想法。

拉加德曾在去年12月时表示，在接下来的几次政策会议上欧洲央行将加息50个基点。为了遏制通胀，欧洲央行去年连续加息四次，将政策利率累计提高250个基点。目前该央行的关键存款利率为2%。

随着通胀水平的下降，投资者正密切关注在去年大幅加息后，欧洲央行和美联储将于何时暂停加息周期的迹象。

欧元区12月通胀率同比涨幅从10月的10.6%降至9.2%，为连续第二个月下降。美国当月消费者价格指数（CPI）同比上涨6.5%，低于11月的7.1%，也远低于6月时的9.1%峰值。通胀下跌可能会促使部分投资者押注利率或不会进一步上涨太多。

拉加德指出，最近几周欧元区的经济前景变得“更加乐观”，欧洲的就业市场从未像现在这样充满活力，失业人数与过去20年相比处于最低点，劳动参与率处在非常高的水平。

但颇具弹性的增长，以及紧张的劳动力市场表明，欧洲央行可能需要做更多工作来抑制需求，“从各方面来说，通货膨胀率都太高了，不管你怎么看，”拉加德说道。

最近几天，其他欧洲央行官员也发表了类似言论。法国央行行长、欧洲央行利率制定委员会成员德加洛（Francois Villeroy de Galhau）周三在达沃斯发表讲话时指出，欧洲央行将维持目前的利率路径不变，利率水平可能在夏季达到峰值。

荷兰央行行长诺特（Klaas Knot）周四更具体地指出，欧元区的核心通胀还未转过拐角，必须多次加息50个基点，才能帮助收回“大部分领域”。

周四最新发布的政策会议纪要显示，欧洲央行决策者在12月加息50个基点的问题上存在很大分歧，多名决策者最初主张加息75个基点，但最后得出结论：对未来加息进行强烈暗示与立即加息的效果一样好。

“许多成员最初表示倾向于将关键利率提高75个基点，因为显然预计通货膨胀将在过高水平停留过长时间，而且市场的普遍预期和金融状况明显与通胀及时回归欧洲央行2%的目标不符，”纪要中写道。

最终该央行在此次会议上放缓加息步伐，将关键利率提高50个基点，并计划3月开启缩表。与此同时，拉加德在会后的新闻发布会上表示，还将实施三次相同幅度的加息，并对通胀发出强硬信息。

“这在某种程度上被视为大致等同于在本次会议上加息75个基点，因为通过前期负荷较少但更稳定的方法将利率提高至限制性水平，被认为与通胀过程的持久性以及持续的高度不确定性是一致的，”欧洲央行表示。

纪要中还指出，即便总体通胀数据在2023年期间大幅下降，这也主要是由于基数效应，但基础通胀不太可能出现这种情况。基础通胀指标继续显示出非常强劲的环比增速。2023年的核心通胀率将更为持久，融易新媒体，明显高于2025年的目标水平，通胀在经济中根深蒂固的风险上升。

Refinitiv的数据显示，投资者目前预计欧洲央行将在接下来2月和3月的两次会议上分别加息50个基点，此外，利率将在夏季达到3.25%左右的峰值。