知乎(ZH.US),美股上市,点一点|龙猫财经

    知乎(ZH.US),美股上市,点一点|龙猫财经
    
     收录于话题 百度的配售结果目前情况不是很乐观啊，主要是因为美股反复横跳，定价后先涨4%，后面两天又跌了3%和2%，搞的现在基本上没溢价。中签可能会亏个手续费。
    周末上了一个知乎，知乎，简单聊聊，大家应该应该都很熟了，点一点吧。
    
    一、知乎简介
    知乎是最大的问答活动CIC的数据显示，就移动平均月活跃用户数和2020年的收入而言，中国在线社区和中国排名前五的综合在线内容社区之一。CIC调查显示，智虎网也被公认为最值得信赖的在线内容社区，并被广泛认为是提供中国最优质内容的社区。通过十多年来的用户和内容创建者之间的不断创作和参与，不断积累可信赖的内容。截至2020年12月31日，知乎的内容创作者累计达到4,310万，他们贡献了3.153亿个问题和答案。到2020年第四季度，知乎的平均MAU为7570万，而同期充满活力的社区内部每月的互动平均为67570万。
    
    二、财务状况
    公司的收入逐渐趋于多元化，目前以广告收入为主，会员收入高速增长，整体亏损情况大幅改善。2020年知乎营业收入为13.52亿元，同比增长102%。其中广告收入8.43亿元，同比增长46%，占营业收入的比例为62.4%；会员付费收入3.2亿元，同比增长264%。2020年毛利润为7.58亿元，同比增长143%，毛利率为56%，同比增长20.4%，Non-GAAP下净亏损3.37亿元，亏损情况有较大改善。
    
    
    
    
    
    
    三、行业情况
    中国在线内容社区概述
    在线内容社区是指专注于UGC（包括PUGC）的在线内容市场参与者，其中内容创建者也是用户，他们积极参与社区，因此可以更好地创建满足用户需求并鼓励互动的内容。结果，与专注于PGC的播放器相比，内容社区通常可以激发更高水平的用户参与度，培养更活跃的社区文化，提供更多的交互式用户体验，并享受较低的内容成本。随着中国在线内容市场的发展，用户不仅重视内容的丰富性和多样性，还重视内容社区的文化。
    根据收入计算，中国在线内容市场规模在2019年已达到人民币1.2万亿元，约为2015年的三倍，预计到2025年将进一步增长至人民币3.7万亿元，较2019年复合年增长率为21.4％到CIC。在中国，在线内容的消费和支付意愿一直在增长，从而建立了一个庞大且快速增长的在线内容市场。
    
    
    
    
    
    知乎的核心竞争力在于社区的规模效应、互动属性和专业调性。（券商观点）
    （1）在移动端 MAU 和营收规模两个维度，知乎是我国最大的问答类社区，以及排名前五的综合性在线内容社区。根据招股说明书，20Q4 知乎的平均 MAU为 7570 万，营收为 5.2 亿元，月均内容创作者为 330 万人。
    （2）与以推荐算法为核心功能的新闻 APP 问答板块、以搜索为核心功能的百度知道相比，知乎的用户互动性最强，同时问答用户对互动性需求较高。
    
    知乎存在的问题（券商观点）：
    商业化进度较慢，根据招股说明书和财报计算，20Q1-Q3 知乎每 MAU （月活跃用户数）产生收入 12.59 元，明显低于 B 站的 45.33 元、快手的 84.24 元、微博的 15.17 元，其中广告是知乎目前最重要的商业化渠道（收入占比 62.4%）。
    所以中国最大知识型社交平台、拥有逾4亿用户的知乎赴美上市，估值仅约80亿美元，远低于快手的1.3万亿港币（约1680亿美元），B站的385亿美元。
    
    四、综合评价
    知乎这公司未来的发展啊前景什么的，是很难讲的，看了很多很多券商的研报，大致观点就是在线内容市场赛道好，非常好，知乎的商业化进程还有很大的进步空间，风险就是商业化进程太慢，融易新媒体，在线内容行业竞争可能会加剧。但是美股打新嘛，不用管这么多，中不了多少的呀。打肯定是要打的，薅一薅羊毛。
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