因董事长王振华涉及恶性案件，全国房企十强，百亿利润上市公司——新城控股迅速进入了舆论的风暴中心——律师实名举报证券违规操作，合作公司不慎"殃及池鱼"，各大金融机构唯恐避之不及，普通投资者纷纷"围观吃瓜"。董事长事发后的新城控股，日子着实不好过。
一波未平一波又起，律师举报新城控股证券违规
昨日（7月7日）晚间，严义明、范凯洲两位律师，实名向证监会举报新城控股集团股份有限公司、王振华及其他新城控股董事、监事、高级管理人员涉嫌违法，提请证监会依法调查并追究其等法律责任。
举报信称，王振华作为新城控股董事长兼法定代表人，对自己行为及其法律后果理应知悉，在其前往公安机关接受调查时，新城控股作为上市公司主体已知悉该重大事件。新城控股在王振华接受调查前，应立即通知有关部门依法依规披露信息并进行处理。
据上海警方7月3日通报，7月1日下午，犯罪嫌疑人王某某（即王振华）至公安机关接受调查。两位律师指出，据相关规定，新城控股最迟应在7月2日履行信息披露义务。然而，新城控股却在7月4日才向公众进行公告。新城方面应对受损投资者承担赔偿责任。
"国家队"还没来得及跑，他们"精准出逃"
7月4日，王振华事发后A股的第一个交易日，新城控股开盘毫无悬念地一字跌停，报收于38.42元。超过上百亿的资金加速出逃。"黑天鹅"事件使各方受损。其中不乏陆股通、"国家队"、公募基金等机构"踩雷"。公开数据显示，截至今年一季度，该股的机构持股比例达7.2%。
然而，正当"国家队"没缓过神来之际，有人却完成了"暗度陈仓"。东方网·纵相新闻记者了解到，7月1日至3日，王振华事发，但并未公之于众期间，新城控股发生了5起大宗交易。据统计，该股在2017、2018年全年才各有3笔大宗交易。
值得注意的是，这5笔交易卖方均来自宁波。其中4笔来自中国银河证券宁波柳汀街证券营业部。该营业厅一共卖出155.6万股，成交额6500万元。4笔交易的每股成交价都超过40元。值得注意的是，这家完成"神操作"的营业部的前身，正是因操纵证券市场锒铛入狱的"私募一哥"徐翔的成名之地。
对此，严义明、范凯洲两位律师质疑称，该事件中，信息公开有明显的"时间差"，其中是否存在股票内幕交易，为了维护中小股民的利益，进一步规范证券市场，监管部门应当予以关注。
利润超百亿？业内人士：至少30多亿是"注水"
据新城控股年报显示，该公司2018年净利润122.09亿元，同比大增95.02％，此前3年，新城控股的净利润同样涨势迅猛，利润增幅均超过60%。"跑赢"了超过9成的国内公司。去年，新城更是一跃进入全国房企十强，排名第八。
然而，多位券商研究员告诉东方网·纵相新闻记者，新城控股高利润背后是其高超的财务技巧。
据介绍，2018年新城控股利润年表数据显示，其122.09亿元的净利润中，公允价值变动收益与投资收益，占净利润的41.38％。
新城控股到底投资了什么项目有如此高的回报率？超高的公允价值变动收益，同样引起了证监会的注意。对此，新城控股解释称，投资性房产主要为旗下自主投资并开发的地产项目"吾悦广场"，其公允价值变动损益为14.64亿元。
简而言之，新城控股利润暴增的根本原因，并非是投资房产增值。而是将旗下楼盘改用公允价值计量，以此增加了账面利润。而目前，诸如万科等房地产企业对投资性房地产均采用成本法计量，并非公允价值。
关联公司、关联交易……类似的财务技巧不胜枚举，看似光鲜的新城控股，利润注水几何，仍待观察。
评级秒降，股价秒停
俗话说，春江水暖鸭先知。资本市场堪称公司发展最为敏锐的"晴雨表"。
今日开盘，新城控股开盘报31.12元，连续3个交易日继续"封死"跌停板。截至发稿时，新城控股继续保持跌停状态，目前，王振华事发后，该股市值已接近蒸发超过250亿元。
7月3日以来，多家机构下调新城控股以及相关港股的估值及评级。据不完全统计，近30家机构均将新城控股估值价格下调至31.12元/股。也有机构预测，未来仍有3个左右跌停等着新城控股，估值价格约为25.21元。
7月5日，国际著名评级机构美国标准普尔，则将港股新城发展控股的评级展望由"稳定"调低至"负面观察"，标普同时称，在某些假设情境下，标普可能下调新城发展控股超过一档。
