而从市场背景来看，尽管去年12月大抛售后，很多人对今年市场感到无比悲观，但是半年过后，结果却是标普500指数献上了近22年的最佳上半年表现。
截止周五，标普500指数的年内涨幅达到了17%，是1997年以来最佳的上半年表现，而道琼斯工业指数同期也有14%的涨幅。而即使在市场动荡的二季度，标普500指数中60%的上市公司依然保持季度上涨。
而伴随近几个月市场的起起落落，投资者近期始终对传统上的避险品种保持关注，除了我一直在ETF资金动向介绍的美债ETF受捧外，诸如公用事业板块中的股票也成为了投资者青睐的品种。
自从去年9月以来，经过今年的反弹，标普500指数才回到了此前的位置并创出新高。而公用事业板块在这个过程中虽有调整，但是却体现了很强的抗跌性，而且此后一路向上，同期收益超出标普500指数十几个点。
在这个过程中，甚至让公用事业板块也出现了罕见的“泡沫”现象，比如美国水业近一年涨幅便远超标普500指数，但是其市盈率已经超过了30。而美国标普500指数中的公用事业板块的市盈率已经达到了18.6，高于标普500指数的16.6，所以，所谓避险品种也是相对的，当大量资金涌入“避险”，我们也需要提防其中的风险啊。
事实上，资本市场多个垂直领域今年都体现出了活跃的一面，比如医疗保健板块，今年的并购便非常活跃，几起大型并购更是让其成为与科技板块比肩的并购热门板块。
在医药领域，今年的并购规模已经超过3000亿美元，大幅领先科技板块以外的其它板块。其中百时美施贵宝（BMS）收购新基，艾伯维收购艾尔建成为今年最大的两起医药板块并购案。
而从并购动机来看，业界分析也与各大药企扩充收入来源，平衡风险有关。尽管很多药企一时风光，但是它们也真的不是无所不通的药神，大都存在收入主要依赖于一两款明星药品的风险，比如艾伯维的收入中便超过一半依赖一款药物，而这些厂商的合并也算是一种优化组合，在新药研发上也能进一步聚焦和优化资源。
再看看中国商业地产领域，由于经济预期和众所周知的一些国家关系问题，外资在中国商业地产的投资这几年整体呈现资金撤出趋势。
不过近期，海外投资者对中国商业地产的投资出现了近几年最大的季度净流入，接近30亿美元之多，至于这是一种反弹，还是一个新趋势的形成，还需进一步观察。
