金光集团在国内引发轰动的一次大手笔投资，当属1994年在江苏镇江，投资200亿人民币、产能200万吨的金东纸业。而彼时，中国最大的铜版纸生产厂家，最大产能也仅17万吨。不过，这次投资也颇费周折。公开信息显示，该投资1996年申报，1996年10月才获得国务院批复，1997年5月开工。期间，由于金光集团陷入1997年金融危机，直至1999年金东纸业才完成第一期工程。建成后，金东纸业成为全球最大单一铜版纸生产厂家。
布局完铜版纸，金光集团又设立了亚洲最大的无碳复写纸企业金华盛纸业、世界具有超大规模技术领先的单一制浆生产线之一的海南金海，完成对文化用纸的布局。
此后，金光集团还积极进军食品用纸生产，包括亚龙纸业、金奉源纸业和金鑫（清远）纸业，以及生活用纸金红叶纸业和金王纸业。
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黄氏操盘
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从宁波亚洲纸管纸箱有限公司提交给博汇纸业的简式权益报告书来看，金光集团旗下APP中国对博汇纸业的增持，或许并非一时冲动。
该简式权益报告书显示，早在今年4月，黄强便通过集中竞价交易买入博汇纸业1323.06万股，交易区间介于3.64元/股至3.85元/股之间，占比为0.990%。而时隔两个月之后，即在本月，该笔投资又通过大宗交易通道悉数卖出。持股间隔，高达3个月。与此同时，黄强的一致行动人虞蘅，4月买入之后曾有一次减仓，但在本月又将剩余部分全部通过大宗交易通道卖出。
由此不难看出，从今年4月开始，黄强即与一致行动人虞蘅，动用高达2.10亿元资金进行操盘。而在6月21日，博汇纸业又公告称APP中国的增持比例，已达到举牌线。这或意味着，黄氏家族对博汇纸业的资本运作，已经展开。
公开信息显示，博汇纸业2018年卡纸产品实现营收65.22亿元，主营占比为78.20%；文化纸产品实现营收6.67亿元，占比为8.00%；石膏护面纸产品实现营收5.28亿元，占比为6.34%；箱板纸产品实现营收4.73亿元，占比为5.67%；其他业务实现营收1.49亿元，占比为1.79%。显而易见，卡纸业务以78.20%的营收占比，在博汇纸业主营中占有举足轻重的地位。
而国盛证券的最新研报表明，APP中国在卡纸上的最大竞争对手，为博汇纸业。据该研报数据，2018年白卡纸总产能为1034万吨，APP中国、博汇纸业、晨鸣纸业和太阳纸业分别排名前四，对应市场占比为33.8%、20.8%、19.3%和13.5%。若APP中国获得博汇纸业的市场份额，前者在白卡纸的市场占有率将上升至54.6%，取得一定的定价权。
而实际上，以资本运作著称的黄氏家族，通过股权增持和并购等手段获得竞争对手的市场份额，早有先例。在1986年，集伟纸业通过对竞争对手永吉纸业的并购，集伟纸业获得了印尼造纸行业90%的市场份额并取得绝对垄断地位。
