2020上半年过会零记录 中小银行IPO缘何“入冬”

IPO的冰封仍然无法阻挡商业银行补充资本金的需求，这一审核形势下，一些有上市意图的中小银行正在纷纷取道港股等市场进行曲线融资。

在IPO规模放量的2020年上半年，一些特殊行业却坐了“冷板凳”。

21世纪经济报道记者统计Wind数据发现，虽然2020年上半年IPO审核过会公司多达152家，融易资讯网（www.ironge.com.cn），但其中没有一家商业银行过会或发行，甚至没有一家商业银行被安排上会审核。

从审核数据来看，截至7月6日，仍然有19家已申报A股上市的银行正在参与IPO排队程序，其中不少银行的IPO信息已经停更了较长时间，例如浙江绍兴瑞丰农商行的最新公告时间距今已过去2年半。

不过据记者了解，目前监管层在IPO政策上对于中小银行并无新的变化，但目前监管层仍然提高了对中小银行IPO监管审核的关注度。

多位接近监管层的投行人士透露，目前中小银行IPO事宜推进迟缓的主要原因，在于部分中小银行资产质量的不透明问题。一方面，潜在的坏账风险正在给一些区域性中小银行的资产质量带来压力，而另一方面，近年来资管新规等政策的落地，也让一些小规模银行承受业务主动收缩的压力。

IPO的冰封仍然无法阻挡商业银行补充资本金的需求，这一审核形势下，一些有上市意图的中小银行正在纷纷取道港股等市场进行曲线融资。

冰封时刻

2020年上半年的IPO市场可以用“丰收”来形容。排队银行却是另一番光景。

Wind数据统计显示，2020年上半年IPO实施家数多达128家，募资总规模突破1400亿元，超过去年同期已一倍，但同样是这一时期，却并无一家商业银行实现过会或首发。

这种状况之所以并不寻常，是因为近年来IPO市场中银行业的IPO已经成为一场常态现象。

2016年，上海银行、杭州银行、常熟银行(601128,股吧)等多达8家区域性城商行或农商行纷纷IPO上市；虽然2017年仅有张家港行(002839,股吧)一家银行上市，但2018年，有青岛银行(002948,股吧)、郑州银行、长沙银行(601577,股吧)、紫金银行(601860,股吧)4家银行完成上市；而2019年，成功IPO的银行更是达到了7家之多，其中邮储银行、浙商银行、渝农商行等百亿级项目的上市，更是让当年银行股的IPO规模达到了600亿元之巨。

“其实2019年这么多银行上市，加上好几年这样一个趋势，市场已经习惯于银行股IPO的常态化了。”一家上市券商银行业分析师表示。

“和近几年相比，今年银行股的上市进程非常之慢，几乎进入了一种冰封的状态。”一位接近监管层的投行人士表示，“其实这几年推动中小企业融资，加强区域性银行的抗风险能力，所以是鼓励城商行、农商行上市的，但是今年似乎这种风向却发生了一些微妙的变化。”

事实上，IPO审核的队伍中并不缺少银行股。

数据显示，截至2020年7月6日处在IPO审核排队进程中的银行业机构仍然多达19家，但其中的绝大多数申报者并未能够在今年推动IPO程序向前迈进。

其中，重庆三峡银行、广州银行为今年6月底受理的两家新加入审核队伍的发行人；此外仅有广东顺德农商行、广东南海农商行以及湖州银行三家在年内实现了IPO进度的更新——广东顺德农商行、广东南海农商行更新了预披露，而湖州银行则在3月27日实现了“已反馈”。

这也意味着，包括重庆银行、兰州银行、厦门银行、上海农商行等在内的其余14家正在排队的中小银行的IPO进度并未能获得进一步推动。

“这种现象不太简单，这说明这些年银行的IPO常态化的进程正在出现变化，其实市场中也密切观察是否中小银行的IPO潜在审核要求或政策正在出现调整。”一位从事银行类项目的投行人士表示。

何以从严？

有关银行股IPO进入冰封期的讨论，市场中也正在形成多种猜测。

有分析人士认为，由于银行是受到风控指标强监管的重要持牌机构，因此其上市事宜的推进往往较为谨慎，所以部分银行的上市节奏可能受到了拖延。

“银行的IPO程序就是比较慢的，比如除了向证监会申报，还要银保监会同意，此外很多银行都是国资旗下的，那么上市本身也需要国资部门的审批，还有一些银行中间进行了更改，引入了社会资本，这些社会资本进入的历史沿革、身份正当性往往需要较为严谨的论证。”一家城商行董办人士坦言，“可能很多因素堆叠到一起，导致银行的IPO出现了减速。”

银行类金融机构的特殊性的确是一种解释，但这并不是其IPO进度缓慢的全部原因。

上述接近监管层的投行人士透露，目前针对银行类金融机构的IPO审核要求及政策并无明确变化，但监管层在审核过程中，正在加强对拟IPO银行资产质量问题的关注。