清华五道口张健华：科技正在颠覆金融业，监管可对相关创新持包容态度|“寻路”五篇大文章⑤(3)

从行业发展角度来说，除了鼓励大行科技子公司开发更能满足中小行需求的系统外，我们应该培育一批专业化、市场化的金融科技服务公司，它们能更好地服务和满足中小金融机构的需求。

界面新闻：生成式AI、大模型等技术的快速发展无疑给监管带来了新的挑战，您认为金融监管应该如何应对这些挑战？

张健华：我觉得AI会对整个金融行业带来一些颠覆。不过现在还处于初级阶段，不知道未来会发展成什么样子。所以从监管角度而言，我认为持有包容的态度更好一些，让AI发展一段时间看看。

监管可以观察AI在金融领域的应用，看看是好是坏。现在算法黑箱受到关注，像这些问题，我们需要给技术一些发展空间，看看到底有哪些应用，观察一段时间我们才能发现问题，然后在这个基础上去规范。

监管在面对技术进步时，也应该提升自身的数字化监管能力。

过去我们关注的更多是传统的风险管理，但现在，更多需要关注的是金融稳定性风险。比如量化交易、智能投顾，因为算法的缺陷，可能导致3000点时蜂拥而入，2800点时又全部抛出，导致市场踩踏，羊群效应加强。

再比如硅谷银行的挤兑，技术提高了金融业的效率，但破坏性也更强。一旦出现问题，给监管的反应时间和处置风险的窗口期更短。这就需要进一步提高数字化的监管能力，风险预警更及时，处置风险要更快。

界面新闻：如何看待金融监管科技与金融科技创新的关系？

张健华：金融监管和创新之间我觉得应该是一个良性互动的关系。所谓良性互动是什么？就是创新还是要有的，特别是在我们讲金融科技创新时，比如一些创新服务手段，一些新工具的应用，包括我们说的新技术和大模型应用等。对类似这样的创新，应采取鼓励的态度。

在这些技术还没有完全成熟、商业模式也没完全定下来之前，应该持有开放包容的态度。监管本来就是走在创新之后的，业界出现了一些新的趋势之后，才能来判断这个事到底是好还是不好。

不能在业务还没开始出现的时候，你就先定规则。有人说所有金融业务都要先建章立制再开展，其实这个说法并不准确。先建章立制是对的，但是建章立制一定是在业务有了一定基础和实践，才知道建哪个章立哪个制。

同时，监管也要密切关注市场的最新变化，把握适当的时机，及时做出必要的反应。出现了新的现象以后，判断它的发展趋势和影响会不会带来什么风险，且这个风险到底是系统性的风险，还是局部的风险。如果是行业性的风险，那是要被禁止的。如果是微观的市场主体的风险，那要去看风险是否会扩散，以及是否存在侵犯消费者利益情形？

监管无非是这样，防范风险，保护消费者利益，防范风险里监管还是应该更多关注系统性风险。