量化增强力争弹性添益 中银基金多元化布局指增投资工具

近年来，随着市场震荡、风格切换加速，投资者对指数类产品越发关注。同时，指数增强型基金获取超额收益的能力也逐步得到验证，规模不断攀升，仅2023年，增强指数股票型基金的总规模增长近210亿元，增幅达到12.05%。(数据来源：天相投顾，截至日期：2023.12.31)

在此背景下，中银基金积极布局指数增强产品线，旗下指数增强产品覆盖了多个重要宽基，涵盖了大盘、中盘、小盘等多种风格的指数，力求为投资者提供多样化的指数增强投资工具。其中，代表大盘风格的产品包括中银中证100指数增强、中银MSCI中国A50互联互通指数增强、中银沪深300指数增强，代表中盘风格的产品有中银中证500指数增强，代表小盘风格的产品为中银中证1000指数增强。

中银基金基金经理赵志华是国内量化实盘投资先行者，他有着19年证券从业经验，超8年公募基金管理经验。赵志华认为，目前A股市场有利用指数增强获取超额收益的机会。指数增强产品策略较为透明，既能体现投资者自身的观点，又能获取基金的部分α收益，立足长期，有望提升投资者的投资体验。

从投资策略来看，指数增强在跟踪指数的基础上，可以通过量化手段，叠加主动管理策略，力争超额收益。针对不同宽基增强产品，赵志华表示团队会在投资策略上进行差异化的应对和处理。一方面会使用现有的全市场预测模型进行对应改良，另一方面也会针对宽基指数的风格特征定制化开发模型。分类来看，针对偏大盘风格的宽基，会更多使用基本面因子作为主要投资依据，并适当加入量价因子控制模型波动;而针对偏中小盘风格的宽基则会更注重量价类因子。

以中银沪深300指数增强基金为例，该产品以沪深300指数为标的指数，在产品运作上，采用指数增强量化投资策略，主要运用不断迭代的量化模型预测股票超额回报，在力争有效控制组合风险的基础上构建和优化投资组合。值得注意的是，沪深300指数是由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，反映了沪深市场上市公司证券的整体表现。2023年以来，宽基指数产品不断吸引投资者关注，已经成为参与投资A股的重要工具。

值得一提的是，中银基金量化团队成立于2009年，融易新媒体消息，团队成员均来自国内外一流学府，投资经验丰富，自主完成从数据库到投资策略模型的构建，并严格把控策略构建的各个环节，已形成了一套较为成熟的量化投研体系。在投资过程中，中银基金量化团队始终坚持逻辑主导、数据赋能的原则，根据不同的投资目标，设计分散化策略投资方案，并持续追踪各策略运行情况。

自2019年以来，中银基金量化团队专注于指数增强业务，经过多年积累，逐渐形成了较为完善的指数增强策略体系，还兼顾发展偏股基金指数、红利指数等近年来受关注较多的特色产品，为广大投资者提供专业化的投资理财服务。 明芳

基金有风险，投资需谨慎。