73万基民追随 近5年收益率179% 华安基金胡宜斌：做一个识货的“端水师傅”

曾自学研究开网站、做论坛、设计游戏，从TMT研究员到“成长风均衡派”基金经理，近5年收益率179%、业绩同类第1，73万基民追随、管理规模159亿元……围观华安基金人气绩优基金经理胡宜斌的投资成长史，可谓是颇具故事性。

从“IT控”到“高景气捕手”再到“成长风均衡派”

都说兴趣是最好的老师，将兴趣爱好发展成工作事业也是一种享受，胡宜斌就是一个典型。

高中阶段，胡宜斌已开始展现出对IT等科技领域的浓厚兴趣，他会自己做网站、论坛，设计小游戏。大学期间，虽然攻读金融专业，但只要有空暇时间就会一头扎进IT的世界自学，因此还花了不少钱为兴趣“买单”。

进入职场的第一份工作，胡宜斌是在同花顺担任项目经理，之后转战长江证券做研究员，主攻互联网领域。2012年，胡宜斌所在的小组在新财富最佳分析师评选中，获得计算机研究行业第一名。

2015年5月，A股上一轮牛市的尾声阶段，胡宜斌正式加入华安基金。同年11月，A股处于熊市中，他开始担任基金经理，管理的第一只产品就是后来的“成名作”华安媒体互联网。

前几年里，胡宜斌展现出“高景气捕手”、“高锐度”的投资特点，能够精准挖掘高性价比的“盈利裂变”机会。2018年在A股持续下跌的情况下，胡宜斌实现了宝贵的正回报，华安媒体互联网在同类产品中排名第一。2019年，胡宜斌围绕5G上下游产业链进行配置，华安媒体互联网101.70%的年内收益率，不仅单年度收益“翻倍”，且再一次排名同类第一。

2020年是一个转折，也是一个契机。前两年优异的业绩吸引了众多投资者的追随。但2020年，基金面临短期快速申赎，叠加疫情因素影响，对原先的投资框架、配置结构都提出了挑战。对此，胡宜斌的选择是——优化升级，再次出发!他一边拓展能力圈，融易新媒体，一边引入杠铃策略。2021年，华安媒体互联网同时配置了“半导体”和“线下服务”两端资产，2022年又构建了“成长(新能源、TMT)+消费(社会服务、出行产业链)”的杠铃结构。这样既能享受到未来高景气带来的上涨，又能用不相关的资产来对冲阶段性波动。

注重底线思维做一个识货的“端水师傅”

经过近年来的持续打磨，胡宜斌也形成了更成熟、更进阶的投资方法论——注重底线思维，做一个识货的“端水师傅”。

行业配置上，基于超额波动负相关性强的可选行业池，建立杠铃策略，在可选行业池内做行业选择和轮动，实现短周期维度的组合波动特征中性化。

个股选择上，在黎明前的黑暗中把金子先挑出来，重视持仓底盘，增加阿尔法策略。一方面寻找优质企业，另一方面也寻找与本轮景气跃升中最直接相关的标的，通过找到阿尔法优质公司拉长单赛道轮动的持股久期。

这一投资框架在胡宜斌在管产品上实现了较好的业绩成效。

其管理超7年的华安媒体互联网A近5年收益率达179.23%，同期业绩比较基准5.10%，排名同类1/88，近7年业绩也排名同类2/74，且收获银河证券、海通证券五年期双五星评价。

华安智能生活A、华安成长创新A也成立3年多，且始终由胡宜斌管理着，两只产品历史收益率达 124.71%、103.70%，同期业绩比较基准收益率2.61%、3.19%，超额收益率 122.10%、100.51%，近2年业绩也位居同类前6%、前3%。

投资业绩可圈可点，胡宜斌目前在管6只基金产品受到了73万户基民的青睐，管理规模也达到159.32亿元。最近，这位人气基金经理带来了自己的又一新产品——华安景气领航(基金代码：A类017303、C类017304)，该基金已于4月10日起发行，投资者若看好权益资产后市表现和基金经理的投资管理能力，不妨适当关注这只新基金。

(数据来源：基金定期报告、银河证券、海通证券，基金持有户数截至2022-06-30，基金业绩、规模、排名数据截至2022-12-31) 琦薇