AIGC渗透游戏产业链 四大方向值得关注

本报讯（记者 刘扬）4月12日，游戏板块大幅拉升。截至收盘，奥飞娱乐4连扳，慈文传媒2连扳，冰川网络出现“20厘米”涨停，富春股份上涨18.93%，紫天科技涨超13%，昆仑万维涨超12%。此外，国脉文化、名臣健康、游族网络、慈文传媒、完美世界、凯撒文化等均现“10厘米”涨停。

从消息面来看，融易新媒体，阿里大模型4月11日揭晓，此前3月16日百度正式发布“文心一言”，商汤4月10日发布“日日新大模型”。后续腾讯、字节等头部互联网厂商亦将陆续推出AI大模型产品，新一轮产业革命已经打响。大模型拓宽了AI技术的应用场景，伴随配套专业工具的逐渐升级，AI在游戏等领域的应用有望持续拓宽广度和挖掘深度。

此外，腾讯AILab已在社交、游戏、内容、平台等应用领域落地，应用于《王者荣耀》的“绝悟AI”也已在辅助医疗诊断等领域扩宽应用场景；网易伏羲AI在游戏领域已应用于剧情生成、AIGC美术和AIBot等场景。大厂的积极布局彰显AI在游戏行业的巨大推动力。

值得关注的是，近日使用了人工智能技术的日本游戏一经发布后登上网站排行榜前列，证明了玩家对游戏中应用AI生成对话技术的较高接纳度与强烈好奇心；此前超参数科技制作的名为“活的长安城”的技术Demo引发热论，其中NPC不仅全由AI操控，彼此之间还能互动，进一步验证了AI+游戏的技术可行性和玩家基础。即将于6月30日上线的网易《逆水寒》手游将在游戏中实装游戏版。

“爆款产品的AI应用或将进一步提升玩家对AI游戏的接受度，并加速游戏行业与AI的融合速度。AI技术应用有望提升游戏行业的研运效率、产品质量与厂商竞争力，开辟行业新增长曲线。” 长江证券互联网传媒首席分析师聂宇霄分析认为，降本增效是游戏行业当前的主流趋势，AI可大幅缩减成本开支与开发时长。未来AI可以作为游戏内容创作的辅助工具，在游戏美术、策划、运营等环节降低成本和门槛，实现研发和买量流程优化。此外，产品创新不足是近年游戏增长的瓶颈之一，而AI能大幅提升游戏中的内容数量和形式，并通过AINPC等实现玩法创新，作为典型的创新驱动型行业，AI有望加速游戏行业的创新升级。

从行业基本面来看，在之前的几年里，因为版号的限制，游戏供给端一直放不出产品。随着今年版号发放进入常态化，不仅前期积压的部分游戏将在今年密集发行，一些新游戏也可以提上日程，整个游戏行业的供给端就进入了良性循环。 

银河证券行业分析师岳铮认为，随着3月份英伟达开发者大会（GTC）和微软游戏开发者大会（GDC）的相继召开，生成式人工智能（AIGC）颠覆传统游戏开发，塑造全新游戏体验，从而提高用户付费频次和实现潜在增收的逻辑基本成立。长期看好具备投资价值的优质子赛道，建议关注以下几个方向：第一，受疫情冲击明显疫后修复弹性较大的营销板块；第二，版号常态化下目前储备丰富同时具备出海新动能的头部游戏公司；第三，竞争优势显著的头部互联网企业；第四，元宇宙+Web3发展下新兴领域。