当前位置:主页 > 专栏 > 热点话题 > 投资情绪慢慢回暖 A股步入布局性修复行情

投资情绪慢慢回暖 A股步入布局性修复行情

2022-11-17 00:39:01来源:
文章导读
(原标题:投资情绪逐步回暖 A股步入结构性修复行情) 11月以来,A股市场投资情绪逐步回暖,交易量数次重回万亿元关口。券商认为,近期市场的赚钱效应表明投资者风险偏好出现改善迹象,同时A股的估值和风险溢价显示当前的市场大概率仍处于底部区域。 国信证券:A股估值中位数小幅上升 A股整体估值中位数小幅上升,与指数走势背离。截至2022年10月最后一个交易日收盘,全部A股市盈率(TTM)中位数为31.3倍,前值为29.4倍。当前估值水平处于自2000年...
(原标题:投资情绪逐步回暖 A股步入结构性修复行情)

11月以来,A股市场投资情绪逐步回暖,交易量数次重回万亿元关口。券商认为,近期市场的赚钱效应表明投资者风险偏好出现改善迹象,同时A股的估值和风险溢价显示当前的市场大概率仍处于底部区域。

国信证券:A股估值中位数小幅上升

A股整体估值中位数小幅上升,与指数走势背离。截至2022年10月最后一个交易日收盘,全部A股市盈率(TTM)中位数为31.3倍,前值为29.4倍。当前估值水平处于自2000年以来的16%历年分位数附近,前值为10%,虽然10月股市指数下行,但估值中位数小幅上升,整体估值水平处历年偏低水平,低于2000年至2022年10月最后一个交易日收盘整体历年中枢42.4倍的位置。根据统计数据,全部A股市盈率(TTM)中位数的阶段性高点是在2020年8月的46.6倍的位置。

从行业内部的市盈率中位数来看,市盈率偏低者占多数,从行业内部的市盈率中位数来看,市盈率偏低者占多数,行业市盈率中位数大于50的仅3个,而行业市盈率中位数小于30的占16个,数量分布扎堆低位。

17个热门赛道估值低于历年中枢。从赛道内部的市盈率中位数来看,市盈率偏高者占少数,行业市盈率中位数大于50占2个,而行业市盈率中位数小于30的占7个,目前军工指数在市盈率数据中居全赛道市盈率第一,储能指数历年分位数居赛道股市盈率历年中位数分位数第一。截至2022年10月最后1个交易日收盘,融易新媒体,从A股各赛道股市盈率中位数及其历年分位数散点图来看,17个赛道市盈率在低位分布数量较多,14个赛道市盈率中位数历年分位数低于30%。

首创证券:重个股轻指数

近期市场呈现普涨格局,历年上大小盘齐涨的局面并不多见,而上涨程度与近期表现类似的阶段更是少有,如果以沪深300周涨幅超过6%,创业板指周涨幅超过8%为标准进行统计,2010年以来一共只出现过4次,分别在2011年10月底,2015年5月底和6月初,2020年7月上旬。从以上几个阶段的后续表现来看,基本都对应阶段性情绪高点。目前创业板指RSI值已经临近今年7月以来的最高点,指向短期情绪临近超买区间,后续操作上不宜追高,注重参与节奏。

结合估值和盈利状态,后续市场可能会从系统性修复行情,逐步进入重个股轻指数的状态。目前对远期行情依然乐观,但指数短期步入震荡整理的概率较高,指数层面可以等市场情绪降温之后再做布局。

开源证券:基本面反转预期持续增强

A股盈利能力相对稳定,盈利增速将有望企稳回升。2022年三季度全A非金融业绩总体偏弱,但依然可以看到一些偏乐观的因素:比如,企业经营净现金流结构改善,盈利能力相对稳定及中下游企业利润出现回暖迹象等,意味着2022年四季度全A非金融企业整体盈利将有望企稳回升,届时,CAPEX扩张意愿亦将逐步回升。

三大维度挖掘基本面有望反转的行业配置机会。开源证券拟从三季报中寻找那些具备盈利持续高景气,或是刚刚显示出盈利景气拐点的行业,为2022年四季度至2023年一季度提供基于基本面复苏逻辑的配置建议:一、2022年一季度至三季度营收、归母净利润增速及ROE总体保持趋势上升的景气行业包括中游的电力设备、公用事业;下游的农林牧渔。二、三季度出现盈利景气拐点的行业包括中游的机械设备、国防军工;下游的汽车、社会服务、医药生物(医药商业+医疗服务)、黑色家电、商贸零售(互联网电商+饰品)、食品饮料(食品加工+白酒);消费电子、数字媒体;城商银行。三、四季度或有望出现景气拐点的行业,包括环保设备;家居用品;医疗器械;金融,房地产服务。

华西证券:聚焦“安全”与“发展”

三季报显示,A股企业盈利仍处于筑底阶段。2022年三季报全部A股、全部A股(非金融石油石化)归母净利润增速分别为增长2.6%和1.5%。分行业来看,新旧能源业绩仍维持高增长;农林牧渔、公用事业、国防军工等行业三季报业绩正增长,且相对中报增速进一步提升;地产链、社服和出行板块是主要拖累。本轮A股企业盈利增速于2021年一季度筑顶,随后进入盈利下行阶段,本轮盈利下行期已经历六个季度,当前处于业绩增速筑底期。随着稳增长政策的加码发力叠加低基数效应,A股企业盈利有望在2023年中后逐步改善。

投资策略上,底部区域聚焦“安全”与“发展”。近期市场的赚钱效应,表明投资者风险偏好出现改善迹象,同时A股的估值和风险溢价显示当前的市场大概率仍处于底部区域,且随着美债利率的筑顶,外资波动的影响有望减小。A股企业盈利仍处于筑底期,企业三季报落地后,11月至明年一季度处于业绩真空期,当前阶段建议布局政策密集催化的方向。行业配置上,重点推荐两条主线:“安全”主线,国防安全、粮食安全、能源安全、信息安全、公共医疗卫生安全等;“发展”主线,中国引领第三次能源转型带来的机遇,新能源。

免责声明
融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。

热门文章
日榜 周榜
1 漫画:发布倡议书

(原标题:漫画:发布倡议书) 为贯彻落实党的二十大报告提出的倡导绿色消费、弘扬勤俭节...

1 漫画:发布倡议书

(原标题:漫画:发布倡议书) 为贯彻落实党的二十大报告提出的倡导绿色消费、弘扬勤俭节...

2 未成年消费不退款,客服不负责任,态度敷衍

家里孩子拿姐姐手机听网课为借口打游戏(迷你世界)并在游戏里用微信进行充值,发现后第...

3 广东天宸游戏公司未成年人充值不给处理

2022年11月6号-2022年11月8号期间,未成年人玩地铁跑酷自己充值金额达到两千人民币,打电话客...

4 300点卷王者荣耀

自动给我发送信息,用短信验证码购买王者荣耀300点卷发送了九次购买,成功了两次,要求退...

5 广州数易网络科技有限公司合家欢项目扣款

在网络上被广州数易网络科技有限公司的合家欢项目扣款58.98...

6 广东天宸公司的游戏去年被扣了几千本年不玩还自动扣款

我侄子十岁,去年在我嫂子手机上的下载了一个广东天宸公司的一个游戏,当时被扣了几千,...

7 小孩在广东天宸游戏公司充值消费近3000元要求退款

小孩趁我不注意拿走手机前前后后充值消费几十笔费用,成功支付10笔总计2569元,还有十几笔...

8 华为游戏中心未成年人充值退费难问题

未成年人游戏大额充值,证据确凿。通过华为游戏中心帐号15126078182,从今年6月-10月总充值了...

9 和平精英游戏帐号

和平精英游戏帐号,无故被封十年,虽然充值金额不多,但是两个号加起来也充了2万多,202...

10 小孩半夜玩游戏,下午收到微信扣钱信息

小孩凌晨两点左右玩全民枪神王者游戏,下午两天左右小孩妈妈微信收到扣款信息,账号是小...

备案号:鄂ICP备2022006215号 Copyright © 2002-2022 关于我们 融易新媒体