主流DEX五大维度对比 你最看好谁？

2020年到2021年，加密货币行业的爆点在于DeFi，而DeFi的价值主要沉淀在了DEX。最新的数据显示，以太坊上的DeFi独立用户数刚刚超过200万个，而DEX市场平均1天的交易额已经维持在30亿美元左右。

DEX赛道还存在大变局的可能性。目前用户使用DEX主要还是围绕AMM现货交易场景，潜力更大的衍生品场景还没有被完全解锁出来。

虽然从市场认可度、资产流动性、交易额等多个维度衡量，Uniswap都是不折不扣的龙头DEX，但是诸如PancakeSwap这样的后来者推出才半年多，在交易额等维度上已经有赶超之势。

DEX的发展正当时，这是一个值得探讨的话题。本期内容，哔哔News将从DEX平台币、链上交易数据、DEX功能的丰富性、Gas费和交易手续费、社交媒体热度、网站访问量以及搜索指数等维度，对5大主流DEX——Uniswap、PancakeSwap、SushiSwap、Curve、1inch进行横向对比，希望能一窥DEX现状。

DEX平台币已经进入主流币行列，Uniswap优势明显

数据来源：非小号  统计时间：2021/4/27

伴随DeFi采用度增加，流动性挖矿和1D0成为热潮，DEX也迎来崛起，并且已经成为CEX无法忽视的竞争对手。无论是在市值还是币价涨幅上，DEX平台币都有赶超CEX之势。

如上图所示，本次研究的5大DEX，它们的平台币都已跻身市值前100币种行列，其中UNI是第一个进入前10行列的DeFi资产，目前稳居前十。而且UNI的市值处于百亿美元数量级，相较于其他DEX领先优势明显。

在币价涨幅层面，除了SUSHI因为受到大量代币解锁影响，出现了较大跌幅，本次调查的DEX平台币和CEX平台币整体涨幅比较接近。

不过币安和币安推出的DEX——PancakeSwap在币价涨幅上比较亮眼。BNB 3个月内涨幅超11倍，CAKE 3个月内涨幅超1.2倍，比同类型平台币的平均涨幅要高近2倍。

DEX链上数据从去年6月份开始爆发，交易额、用户量等竞争激烈

数据来源：DeBank  统计时间：2021/4/27

2020年6月份，Compound揭开DeFi流动性挖矿的序幕，质押耕作、借贷耕作等成为加密货币圈最热门最吸金的活动。与此同时，DEX的链上数据，包括锁仓量（资产流动性）、交易额、用户量等也开启爆炸式增长。

本文分析的5个DEX每日交易额变化 数据来源：DeBank

虽然从资产流动性、每日交易额两个维度衡量，Uniswap和PancakeSwap处于明显的领先地位，但是DEX赛道的竞争还远未成定局。

PancakeSwap（上图深蓝色区域）推出于去年9月份，推出6个多月的时间，其在交易额、用户量等方面已经可以与Uniswap（上图绿色区域）匹敌。

PancakeSwap的日交易额曾多次超过Uniswap。此外，因为PancakeSwap背靠币安以及BSC生态，用户基础庞大，所以PancakeSwap的日活跃用户数量明显高于Uniswap，是Uniswap的7-8倍。BSC相对于以太坊的手续费优势也使得用户在PancakeSwap上的交易频率更高，截止撰稿时，PancakeSwap在24小时内发生了超过157万次交易。

从数据来看，另一个比较有意思的平台是1inch。1inch上的资产流动性明显低于其他DEX，但是其在交易额、用户量、交易次数上却和其他DEX相当，甚至要高于其他DEX。

这可能和它DEX聚合器的定位有关。1inch、Matcha等平台通过聚合多个DEX的流动性来提供更优的swap价格，在滑点等用户体验上也更好。或许正是由于这个原因，1inch上的资产流动性虽然只有SushiSwap和Curve的1/10，但是每天的用户量和交易次数却是SushiSwap和Curve的数倍。

Uniswap和PancakeSwap在资产流动性和交易额上有明显优势，但同时正有越来越多的DEX创新者，比如聚合多个DEX流动性的1inch、精准定位稳定币交易利基市场的Curve、支持单边做市的DODO、AMM始祖Bancor等在瓜分DEX市场，向龙头DEX发起挑战。

稳定币是DEX最主流的交易资产，DEX功能呈现多样化发展趋势

数据来源：各DEX网站  统计时间：2021/4/27

对比主流DEX和CEX可以发现，DEX支持的币种数量和CEX接近，但是DEX支持的交易对数量普遍高于CEX。

这可能和许多主流DEX属于自动做市型DEX有关：用户可以给任何资产提供流动性，而只要交易对有流动性，融易新媒体，资产间的兑换比例就可以按照算法确定，而不需要像CEX那样需要有大量的技术支持人员和专业做市团队。

此外，DEX和CEX在交易量最高的币种上存在明显的差异，DEX上的资产主要和稳定币组成交易对，而在CEX上，交易量最高的币种是BTC、ETH等主流币。