观点：比特币牛市高点或在与黄金市值持平后冲刺20万美元(4)

万卉：预测币价我也说过很多次了，我在去年的文章就讲了，在5万到5.5万之间是一个非常大的分水岭。翻过5.5万，作为不错体量的资产，未来会有更多的传统金融架构基础进来为它服务。但人性是不会变的，什么时候这个东西会进入熊市呢？就是新进来的钱不够支撑止盈盘时，市场永远是由供需决定的。而且止盈盘，不可能永远不止赢。大家要知道所有的顶点，咱们在顶点时，不觉得是顶点时，这也是人性的自然反应。每一次顶点是一个尖尖顶，它突然被吹上去，砰一下爆炸。在这个尖尖顶之前，我觉得是15万左右，尖尖顶是20万，因为这是黄金作为金融交易资产，已经跟它的市值持平了，所以这时候应该是一个顶。

接下来的熊市，不会像过去，因为它的下限被提高了，因为玩家属性不一样了，有了大量持币的人。比如MicroStrategy是借了四年的债，它四年之内不用考虑换仓。接下来的熊市，我不觉得是过去那种非常难受的熊市，一熊就要熊18个月。

熊越：最近能看到比特币市场占有率降到50%以下了，是最近两三年的最低点，万卉觉得它会反弹，还是延续？

万卉：这个指标也有很多研究，这个指标是一个非常傻逼的指标，为什么呢？世界上可以有无数个主流币和山寨币，我今天就可以发一个德芙币，市值可以单手拉到10亿美金。所以这个指标是没有意义的，国外做过很多研究，因为很多山寨币没有流动性，另外是假市值，是完全虚高的市值。所以有了大饼市占比这个标准有了以后，长期看肯定是下降的。如果做一个流动性加权的占比，比特币的长期占比在90%以上的。我觉得这是一个很可怕的事情，因为每个人都可以发一个市值很高的山寨币，我前几天看到一个空头币，市值三四十亿美金。它的分子分母的结构完全不符合逻辑，就是它不能代表任何事情。当然不妨碍交易员根据这个指标去做一些投机和交易，但不能用这个指标作为大币基本面的参考。

你从2012年开始，比我还早进入，到了现在，是什么支持继续为这个行业输出呢？我发现咱们每一次讲的东西都一模一样，我经常问熊越，是不是该退圈，我们在想是不是读一个PHD，比如我很喜欢生物和医学，熊越继续在奥派里面做更多的专业。我在想，什么在支持你一直做输出呢？

熊越：我觉得就是人吧，这样行业在高速地发展，会增加很多很有趣的人进来。中午午餐会上，我听说一种新的东西，是海底的IDC机房，在海南做。如果真的退圈的话，与世隔绝，就会跟这些东西脱节。

万卉：支持我没有退圈的一个原因，虽然每一个韭菜都不一样，大家还没经历过2017年的94，进到这个行业里的人的认知越来越高。虽然我每次讲一些变化不大的原理，但希望可以让更多的人有一个顿悟瞬间，找到适合自己真正的路。虽然每一次周期有很多投机的人进来，又投机地出去，但也有很多很坚定的人通过自己的学习，从头到尾的坚定。这是激励我在这个行业，不断输出的原因。如果这一次周期能够跟我们预判类似的话，是一个相对逻辑清晰的明牌强牛的话，大家千万不要过度患得患失，也不要对现在的币价有过高的期盼，过于焦虑地在意眼前的一些东西。如果把这个底层逻辑想清楚了，很多事情是不言而喻的。

熊越：简单讲，屯币不动就好了。

万卉：这是一种策略吧，谢谢各位！