三分钟了解去中心化杠杆交易平台 Lever Network

Lever 支持用户在 DeFi 中进行现货杠杆交易，以提高资产使用效率，目前已在以太坊 Ropsten 测试网上线 Beta 版。

DeFi （去中心化金融）总锁仓量（TVL）从一年前不足 10 亿美元到今天的 527 亿美元价值（DeFi Pulse 4 月 20 日数据），呈现爆炸式增长，也成为加密货币市场这一轮 2020 年下半年发轫至今仍然烈火烹油的牛市最为强劲的引擎之一。

其中，如 AAVE、Compound 领衔的借贷市场和 Uniswap、Sushiswap 为龙头的去中心化交易所（DEX）的 TVL 占 90%，成为 DeFi 两大重要支柱，但这两者却鲜有交集，从而导致远低于传统金融市场的资本利用率：很少有借贷平台支持现货甚至保证金交易，目前的 DEX 无法让用户直接借款进行杠杆交易，即无法做多或做空某一加密资产。另外，用户在去中心化借贷协议中存款后获得的可转让交易的存款凭证，很少有平台能够非常方便地对其进行流通变现。

市场总会有创新项目产生，来弥合上述去中心化借贷协议与去中心化交易所之间的市场空隙。4 月 20 日宣布完成 60 万美元种子轮融资的去中心化杠杆交易平台 Lever Network 应运而生。Lever 旨在打造 DeFi 世界中首个基于 AMM （自动做市商模式）的杠杆交易经纪平台，支持用户在 DeFi 中进行现货等资产的杠杆交易，以提高 DeFi 的资产使用效率。

Lever 核心团队由来自全球顶尖金融科技公司的区块链从业者和数据科学家组成，平均拥有 8 年以上的区块链和金融科技产品研发经验，曾经开发过 TVL 超 1 亿美元的借贷协议、波场上最大交易量的 dAPP 和活跃用户数超 1 万的 NFT 沙盒游戏。他们在筹备设计 Lever 产品时发现在 DeFi 借贷与 DEX 之间存在下列问题和机会：

资产使用率低：目前的借贷平台与交易所毫无交集，存在较大 gap。用户必须首先要从借贷平台中提取贷款，然后才能在 DEX 进行交易。用户在借贷平台获得的代币化质押凭证本身具备较大资产价值，但未能得到合理利用，使得资产使用率较低，最终导致了借贷平台中资产存款利率较低的现状。据统计，DeFi 借贷平台的稳定币年化利率长期在 5%~12% 之间，而 WBTC、ETH 等主流资产的年化利率只有不足 0.1%~1%；

用户无法在 DeFi 直接进行杠杆交易：传统金融市场常用的杠杆交易在 DeFi 市场中存在巨大需求。但如今用户手动在借贷平台进行质押贷款后，再回到 DEX 执行交易的体验非常繁琐，因为无法管理交易仓位，极大增加了交易风险和成本。并且目前的借贷协议无法实现超额借贷融资，即无法增加高于 1 倍的杠杆。

现有的杠杆交易平台流动性较低：虽然 dYdX 的现货杠杆交易平台已上线，但因其 order book 的交易模式天然限制了外部闲置资产的注入，所以可以看到 dYdX 只有 BTC/USDT、ETH/DAI 等少量交易对，流动性远未满足正常交易需求，无法激励更多用户参与交易。

针对上述用户需求痛点，目前正在打造的去中心化杠杆交易平台 Lever 可以让用户一气呵成地进行抵押、借贷、杠杆交易，做多或做空任何标的资产：

对于存款方来说，可将任何闲置资产（包括你从其他借贷协议中获得的质押凭证）存入 Lever 以获得利息或进行抵押贷款，获取更高的利息和流动性挖矿收益（原生的 LEV 代币）。

对于交易者而言，Lever 的资金池目前提供最高 3 倍的杠杆开仓，用户可自由选择做多或做空。为此，Lever 巧妙地借助了 DeFi 中具备最大交易流动性的 Uniswap、Sushiswap 等 DEX 的自动做市商（AMM）来提供充足的流动性，并为交易者建立了全 DeFi 行业中交易流动性最大的杠杆交易平台，满足了不同层次交易者的交易体量需求。

用户在 Lever 平台可以为其可利用资产轻松加杠杆以博取更多利润这一前景，是建立在 Lever 产品下述 3 个特点优势之上：

充足的交易流动性：Lever 创新性的引入如 UniSwap、Sushiswap、Pancakeswap 等外部自动做市商，保证平台具备充足的交易流动性，交易者可任意选择开仓做多或做空的仓位大小。除了常见的 WBTC 和 ETH，Lever 还支持其他常见的 ERC20 代币资产如 AAVE、SNX、UNI 等以及其他长尾资产。

极高的资本利用率：Lever 提供了直接的借款使用场景和杠杆交易服务，大大提高借款频次和额度，进而通过较高的资产使用率来推高存款利率，提升存款人的动力和意愿，从而进入正向循环。此外，用户通过如 AAVE、Compound 这样的借贷协议质押资产获得的可交易转移的质押凭证 aToken、cToken 等可在 Lever 进行抵押获取利息，这些质押资产同时也可被作为抵押物进行杠杆交易。