“一声查理，一世查理”，多位基金经理畅谈巴菲特股东大会感想(2)

此外，巴菲特对新兴行业的关注也体现在他的投资布局中，比如对自媒体公司的投资以及对AI技术发展的关注。他适时调整自己的投资思路，不断更新投资方向，以适应技术变革带来的行业变化。同时，巴菲特对于公司现金储备的管理也非常谨慎，保持一定的现金头寸以备市场变动，这显示了他对风险的控制和对投资机会的敏锐把握。

总的来说，从巴菲特股东大会上的讨论可以看出，巴菲特作为一位成功的投资者，不断调整自己的投资策略，关注公司的价值，注重长期投资，并且适时把握市场机会，这些都为他取得了卓越的投资业绩。

----方正富邦数量投资部行政负责人兼基金经理吴昊

今年股东大会的第一个问题，就是问是否考虑投资中国或者香港的股票，其实每一年都会有投资者问类似的问题，巴菲特大部分的回答都是以更愿意在熟悉的美国市场里投资，回避究竟评论关于中国投资的问题。

实际上，巴菲特近年来在日本的投资也是十分成功，伯克希尔从2020年开始买入日本五大商社，截止2023年底股价涨幅接近100%，持仓占比5%左右。更精彩的是，伯克希尔并不是用账上现金去兑换日元购买股票，而是利用日本的低息环境发行债券进行融资买入股票，由于近年来日元兑美元累计大幅贬值50%，所以除了股价之外，巴菲特在汇率上也大赚了一笔。由此可见，巴菲特对海外的投资机会也是持续保持关注，当出现明显机会的时候就会果断出手，并且对全球的利率、汇率、政策等宏观因素也是有着独特的理解。

此外，伯克希尔持有大额现金等价物1820亿美元，创下历史新高。巴菲特表示二季度结束可能会达到2000亿美元，一方面是没有更好的投资机会，另一方面更重要的是，当期美国高利率环境下，并不急着把现金花出去。

巴菲特拥有近乎于无限量的子弹是很多投资者所羡慕的，在危机的时候可以有充足的现金补仓摊薄成本。实际上，与普通投资者或者投资机构不一样的是，巴菲特控股的伯克希尔并不是一个资管或者基金公司，而是一家保险公司。而对于普通投资者或者机构投资者来说，当市场处于低位的时候，往往仓位已经在高位，或者面临客户的赎回压力，并没有较多的现金可以再低位买入。

                     ----奶酪基金基金经理庄宏东

亲身经历了人类投资史上最繁荣的一百年，应对政治冲突下投资中的不落实性经验极为丰富的巴菲特，不愧“股神”之名，他的最新操作与对当下市场的想法是本次大会的最大看点。

巴菲特表示，放眼环球，目前高性价的投资机会较为稀缺。截至今年一季度末，伯克希尔现金储备高达1890亿美元，创历史新高。而在二季度末，预计这一数字将突破2000亿美元。巴菲特表示，美联储的现金利息高达5%，现在需要等待正确的时候去挥杆一击。

而对于大多数资金量不大的普通投资者而言，我们需要看到当前市场存在的诸多机会并谨慎抉择。

一方面，政策扶持力度加码，美联储降息预期增强，基本面与流动性迎来双重利好，加之估值有优势，A股有望迎来价值回升。另一方面，基于长期投资的考量，大类资产配置依旧是有效途径，在自己的投资组合中加入商品（比如黄金）、债券、甚至是全球其它股市资产，也有可能提高投资体验。过去两年债市与黄金的持续发力，使人们认识到其它投资品的魅力。

而在投资策略上，也尽量在自己熟悉的领域、行业操作，并恰当运用好杠铃策略，做好策略分散。比如看好成长股的投资机会，也可以在组合中加入高股息的传统资产作为策略平衡的选择。