公募基金纷纷入局“币圈”，嘉实、华夏香港子获批虚拟资产管理资质

界面新闻记者 | 纪瑶

4月10日，香港证监会官网更新了虚拟资产管理的基金公司名单，新增了嘉实国际和华夏基金（香港），这意味着上述两家中资公募基金在港业务拓展至虚拟资产管理业务。

此前有消息称，多家基金公司香港子公司布局比特币ETF，涉及嘉实基金、华夏基金和博时基金等。多个受访业内人士表示，本次申请的比特币ETF产品，最快将于本月中揭晓。

据知情人士透露，嘉实国际向香港证监会申请的产品为比特币现货ETF，于年初已申报。

目前，全球市场上的比特币ETF主要分为两类，基于比特币期货合约的ETF和基于比特币实物资产的ETF，前者发行数量居多。

香港证监会在2022年10月批准了基于期货的虚拟资产ETF发行，2022年底，南方基金海外子公司的南方东英比特币期货ETF和南方东英以太币期货ETF在香港交易所上市，是首个布局比特币业务的中资公募基金香港子公司。其中，南方东英比特币期货ETF成立以来涨幅近250%，年内涨幅超50%，在低迷的港股市场，业绩表现亮眼。

2024年初，美国证交会（SEC）先批准11只现货比特币ETF，富达、景顺、贝莱德和VanEck等多家资产管理公司发行的比特币现货ETF已上市。美国首批比特币现货ETF获批上市后，香港金融资管机构加快对虚拟资产现货ETF的申报。

受访的相关人士表示，比特币现货产品获批，必须先具备虚拟资产管理的业务资质，本次业务资质的获批速度比预料的要快。香港监管部门批复业务资质，说明很快将迎接产品获批。

比特币现货ETF是直接持有比特币作为标的资产的交易所交易基金。现货ETF的表现与所持有比特币的实时价值直接关联。当投资者购买现货ETF时，本质上是在购买比特币，并不亲自持有比特币。

有公募人士表示，传统的比特币投资多是直接购买和持有，不仅需要投资者对数字货币市场有一定的了解，还面临着较高的技术门槛和安全风险。比特币ETF使得投资者可以通过传统的股票交易所，间接投资比特币，融易新媒体消息，大大降低了投资门槛和风险，投资成本也进一步降低。同时比特币ETF的交易更为透明和规范，有助于提升市场流动性，为投资者提供了更为便捷的投资渠道。在杠杆率方面，通过交易所购买比特币的投资者往往是十倍杠杆，而比特币现货ETF的杠杆率一般可控，最多是两倍或者三倍做多/做空。

期货ETF投资于比特币期货合约，其表现与合约市场挂钩，受到合约市场动态和合约到期日的影响，可能与比特币现货价格存在显著差异，要求投资者具备期货合约交易和合约市场等方面的专业知识；比特币现货ETF更贴近真实的比特币市场，是以比特币现货为基础资产，表现与比特币的实时价格直接挂钩，更适合大部分普通投资者，投资者可以根据市场变化买入或卖出比特币现货ETF份额。

因此，上述人士还表示，基于期货的比特币ETF具有一定局限性，现货ETF或是未来市场的主流。

相较于美国比特币现货ETF仅限于“现金”申赎的方式，根据香港证监会目前披露的通函内容，预计现金和实物多种申赎方式将成为香港未来比特币现货ETF市场的主要特点。

随着香港虚拟资产监管的不断完善，预计将会有更多机构投资者进入虚拟资产市场，香港虚拟资产市场也将迎来更大的发展机遇。同时伴随比特币ETF等创新型金融产品的推出，香港在全球金融市场的地位将进一步得到提升。

某香港机构人士表示，香港先于美国允许现货ETF的发行，但是从市场整体产品发行预期上看，实际产品推出的时间稍微落后于美国市场。美国SEC批准现货ETF以后，传统金融机构将能够通过现货ETF买入比特币，从而进一步提高市场对比特币的需求。由于比特币供应总量有限，需求提升有可能推升比特币价格。

某基金研究人士表示，比特币品类投资有着巨大波动性和风险，需要投资者对数字货币市场有一定的了解，比特币价格目前处于历史高位，未来走势具有不落实性。