涉及余额宝、易理财！重要货币市场基金新规来了，基金经理薪酬不得与规模挂钩

业内流传已久的货币市场基金监管规定终于出台。今日，中国证监会、中国人民银行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自2023年5月16日起施行。

《暂行规定》明确了重要货币市场基金的定义及评估条件、标准、程序。具体来看，重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

从评估条件来看，基金净值规模连续20个交易日超过2000亿元、份额持有人数量连续20个交易日大于5000万个等条件的货币市场基金，融易新媒体，应主动向证监会报告。证监会将根据基金资产净值、关联度、可替代性、复杂性等条件，对参评产品予以评估，确定最终名单并予以公示。

图：重要货币市场基金的评估和确认条件     来源：证监会公告

对于被认定的重要货币市场基金，证监会提出了特别的监管要求。基金管理人应当全面审慎评估重要货币市场基金对投资者、资本市场和金融体系的影响，遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要货币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

从管理的角度来看，基金管理人应当为重要货币市场基金配置专门的投资、 研究、交易、风控、合规、运营、稽核等岗位人员，相关岗位人员应当具有 3 年以上相关岗位从业经历，重要货币市场基金的基金经理不得少于 2 人。基金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场基金的规模相挂钩。

具体到投资运作指标上，《暂行规定》明确： 持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的 5%；投资于具有基金托管人资格的同一商业银行发行的金融工具占基金资产净值的比例不得超过15%；持有债券、资产支持证券、银行存款、同业存单等金融工具的内部信用评级，以及债券逆回购交易的交易对手的内部信用评级应当为较高级；涉及私募资管产品的债券逆回购交易余额合计不得超过基金资产净值的10%；其中，涉及同一私募资管产品的债券逆回购交易余额不得超过基金资产净值的 1%；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于 20%；主动投资于流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产净值的5%，投资于有存款期限的银行存款的规模不得超过资产净值的 50%；投资组合的平均剩余期限不得超过 90 天；投资组合的杠杆比例不得超过 110%等。

图： 重要货币市场基金的投资运作指标要求     来源：证监会

值得注意的是，对于基金资产净值连续 20个交易日超过 5000 亿元的重要货币市场基金，还应当在3个月内完成调整以符合以下要求：(一）投资组合的平均剩余期限不得超过 60 天；（二）除发生巨额赎回、连续 3 个交易日累计赎回 20% 以上或者连续 5 个交易日累计赎回 30%以上，不得开展债券正回购交易。

此外，基金管理人不得主动新增该类资产投资。基金管理人原则上应当在20个交易日内进行调整，以符合上述要求。无法按时调整的，基金管理人应当及时向中国证监会报告。

对于重要货币基金的费用提取，《暂行规定》明确，基金管理人、基金托管人每月从重要货币市场基金的管理费、托管费中计提的风险准备金比例不得低于 20%。基金销售机构应当建立重要货币市场基金风险准备金机制，每月从重要货币市场基金的全部销售收入中计提的风险准备金比例不得低于 20%，风险准备金余额达到上季末重要货币市场基金销售保有规模的 0.25%时可以不再提取。

《暂行规定》还要求基金管理人及相关市场主体应当制定合理有效的风险应对预案，提前对风险处置事项做出安排。证监会会同人民银行等相关部门将建立信息共享机制，明确重大风险情形下的风险处置机制。

Wind数据显示，截至2月17日，市面上共有货币市场基金371只，占全市场公募产品数量的3.52%；资产净值合计104548.58亿元，占公募总规模的40.48%。