基金放大镜｜医药主题基金黑马频出，谁能抓到多倍大牛股？

自去年11月份以来，以港股市场为代表的医药板块强势反弹。在这条千军万马的赛道上，已经涌现出一批黑马主题基金，它们调仓较为灵活，并且对医药子行业挖掘细致，从而斩获了不菲的净值涨幅。

界面新闻记者统计了去年四季度净值涨幅前十位的医药主题基金，发现规模都在100亿元以下。在基金经理的名单中，除了知名老将吴兴武之外，更有多位中生代新势力。

表：去年四季度净值反弹前10位的医药主题基金明细     来源：Wind    界面新闻研究部

具体来看，中银创新医疗、易方达医药生物、前海开源中药研究精选、红土创新医疗保健四只基金在去年四季度的回报率均超过了20%，分别为25.56%、23.85%、23.45%、20.35%。长盛医疗行业、申万菱信医药先锋、天弘医药创新、融通健康产业、广发沪港深医药、广发创新医疗两年等6只基金在去年四季度的回报率则在10%-20%之间。

不过，如果将统计范围拉长到2022年全年，上述10只基金中仅有前海开源中药研究精选、红土创新医疗保健、融通健康产业3只产品的业绩为正。

进入2023年，医药板块的反弹仍在持续。中银创新医疗今年以来回报率为10.22%。该基金成立于2019年11月13日，由吴印、郑宁管理，截至去年四季度末规模为15.43亿元。易方达医药生物今年以来回报率也达到了7.37%。

表：十只医药主题基金去年四季度持仓明细（标红为新增重仓股）    来源：Wind    界面新闻研究部

统计2022年上述10只医药基金的持仓，会发现各有千秋，有的在去年三季度和四季度敏锐调仓换股，成功抄底，融易新媒体，也有的凭借“逆向投资”的理念，坚持在人少的地方捕鱼。

以中银创新医疗为例，在去年三季度，基金的前十大重仓股出现了大转向，从国内的医药行业大幅转向港股医药股。对此，基金经理吴印、郑宁在四季报中表示，因为港股医药的投资性价比相对较高，尤其是Biotech公司，因此加大了对港股医药的高比例配置。两位基金经理表示，当前医药行业估值面、资金面已经见底，长期基本面无虞，短期基本面迎来复苏，政策面也在转暖，将继续维持对医药行业的高仓位配置。

而范洁管理的前海开源中药股票，在四季度大幅加仓了红日药业（300026.SZ）、寿仙谷（603896.SH）、达仁堂（600329.SH）等市值不足200亿元的小众股。从股价走势来看，这种调仓属于抄底成功，以寿仙谷为例，该股价从去年9月底的32.84元快速拉升，最高上涨至40.22元，涨幅达22.47%。

富贵险中求，申万菱信医药先锋则在四季度重仓了康为世纪（688426.SH）这只次新股。该个股于2022年10月25日登陆科创板，核心业务为分子检测的“酶原料+试剂盒+检测服务”等。上市之初，该个股因为“核酸检测”概念受到市场热捧，在11月初股价升至52.63元，相比发行价涨幅达7.45%。不过，随着疫情防控措施的不断优化，该股价迎来多日连跌，在12月末最低点为33.78元。

融通健康产业在去年四季度新增了两只重仓股，分别是智飞生物（300122.SZ）和皓元医药（688131.SH）。至此，该基金主要配置在CXO、医疗器械和连锁药店三个细分板块，包括重仓股中的一心堂、健之佳、老百姓等。