强监管防风险 证监会打出“组合拳”

　　3月15日，在国新办举行的新闻发布会上，证监会副主席李超表示，为深入贯彻确定中央金融工作会议精神，按照国务院有关工作部署，证监会会同有关方面，经过认真侦查研究，听取各方意见，制定出台了四个文件，包括《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》《关于确定政治过硬能力过硬作风过硬标准完整加强证监会系统自身建设的意见》。

　　证监会机构司司长申兵在回答中国证券报记者提问时表示，证监会将认真贯彻中央金融工作会议精神，狠抓《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》确定，进一步体现“长牙带刺”、有棱有角要求，督促中介机构发挥好“看门人”作用，真正把好上市公司的入口关。

　　上市门槛要求更加严格

　　如何严把发行上市准入关，从源头上提高上市公司质量备受市场关注。

　　“针对实践中发现的有些拟上市企业内控机制不健全，公司治理不规范，甚至存在个别企业财务造假等问题，证监会会从发行上市的全链条各个环节加强监管。”证监会首席风险官、发行司司长严伯进表示。

　　严伯进介绍，证监会充分听取市场各方的意见和建议，对于上市门槛会有更加严格的要求，主要有三个方面。究竟看，上市前要建立现代企业制度。募投项目资金规模要合理且要做好短中长期规划，不得搞突击的“清仓式”分红，“关键少数”要有良好的“口碑声誉”。

　　要研究提高部分板块的上市指标。证监会将认真分析、系统研究，特别是充分参考近年来新上市企业和在审企业的情况，指导沪深交易所修改上市规则，适度提高部分板块财务指标，丰富综合性指标，让不同发展阶段、不同行业、不同规模的企业在合适的板块上市。

　　从严监管未盈利企业上市。从实践看，科技企业发展可能会有一个未盈利阶段，这并不一定意味着这些企业持续经营能力差。一些优质的科技企业可以通过上市更好更快成长，但绝不能是那些拼凑技术的“伪科技”企业。对此，证监会将就未盈利企业的科技成色征求行业相关部门意见，更好统筹支持科技发展和保护投资者利益。

　　“现场检查是证券法赋予证监会的一项行政执法手段，对发行监管领域而言，它成为发行上市书面审核的一个延伸和补充。”严伯进表示。

　　严伯进透露，下一步，证监会将大幅提高现场检查比例，主要考虑是同步增加随机抽取和问题导向的现场检查，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假这些线索，一经查实，严惩不贷，通过这样的方式有力震慑那些试图带病闯关者，从源头上提高上市公司的质量。

　　激发上市公司回报意识

　　上市公司是资本市场的基石。谈及如何推动提高上市公司投资价值，让投资者更有获得感，证监会上市司司长郭瑞明说，要激发上市公司回报投资者的意识。

　　郭瑞明表示，下一步，监管机构将制定上市公司市值管理指引，让主要指数成份股公司更加自觉地回报投资者。推动相关部门把上市公司提升投资价值工作、市值管理工作纳入内外部考核评价体系，更好地发挥优质上市公司的示范引领作用。此外，对于“破净”公司，要督促他们提出改善投资价值的举措。

　　财务造假触碰的是资本市场的底线，必须坚决打击。“下一步，证监会将会同各地区各部门增强合力，构建打击财务造假的综合惩防体系。”郭瑞明表示，重点打击五类行为。

　　究竟来看，郭瑞明介绍，对于长期系统性造假和第三方配合造假的策划者、协助者，都要严肃追责，坚决破除造假“生态圈”；对于欺诈发行股票债券行为，要坚决把造假者挡在资本市场门外，混进来的要坚决清除；打击滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为；打击通过融资性贸易、“空转”“走单”进行造假的行为；打击在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的一系列造假行为。

　　去年8月，证监会已着手规范股份减持行为，但仍未能完全阻断上市公司高价发行后“曲线减持”的渠道。对此，郭瑞明表示，下一步，证监会将完整完善减持规则体系，按照实质重于形式的原则，完整防范绕道减持。