4.92万亿！龙年新增贷款超预期 支持经济良好开局

　　2月9日，人民银行发布最新数据显示，1月新增社会融资规模为6.50万亿元，是历史同期的最高水平，比上年同期多5061亿元。 其中，1月份人民币贷款增加4.92万亿元。而广义货币（M2）在去年高基数背景下增速略降至8.7%，但仍保持了合理增速。

　　有业内人士表示，1月贷款增长保持平稳，数据好于市场预期，企业部门开年信贷需求较强，而贷款平稳增长亦将有助于全年经济良好开局。不过，春节错位等因素可能带来数据短期扰动，应合理看待1月M2增速波动。

　　开年贷款平稳增长 支持经济良好开局

　　根据人民银行数据显示，1月贷款支持力度较强。当月贷款新增4.92万亿元，与上年大体持平；1月末贷款余额为242.5万亿元，继续保持同比10%的较高增速。

　　1月信贷数据好于市场预期。此前，市场机构预测1月新增贷款平均约为4.7万亿元。

　　开年以来，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，及时宣布降准和下调支农支小再贷款、再贴现利率释放政策利好，通过公开市场操作、MLF超额续作等继续保持流动性合理充裕，有效提振市场信心，叠加前期存量宏观政策效果持续显现，经济延续恢复向好态势，企业部门开年信贷需求较强。

　　同时，2023年以来，融易新媒体消息，人民银行通过降低存量房贷利率、一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求等措施，持续优化房地产信贷政策，房地产相关贷款也呈现企稳迹象。

　　多位市场专家认为，贷款平稳增长有助于全年经济良好开局。而 2024年GDP增速有望进一步向潜在经济增速靠拢，较过去两年平均4%的增长水平明显回升，但有效需求不足、部分行业产能过剩和社会预期偏弱等问题短期依然存在。新的一年经济要持续回升向好，稳住开局很重要。

　　有业内人士指出，1月贷款增长高于市场预期，反映出实体经济活力增强，企业提前布局投资生产，助力实现经济良好开局。较好的金融数据也能够持续提振信心，改善社会预期。

　　此外，今年1月贷款平稳增长体现信贷节奏平稳的要求。人民银行近期多次强调要保持货币信贷平稳投放，1月24日国新办新闻发布会上，潘功胜行长指出2024年要保持信贷总量适度、节奏平稳。

　　贷款利率稳中有降 助力稳住信贷需求

　　在业内人士普遍看来，金融数据总体好于预期，除了在量上有所体现，亦在价上有较好的体现。

　　央行近日发布的四季度货政报告显示，2023年12月，企业贷款加权平均利率为3.75%，同比下降0.22个百分点，再创有统计以来新低；新发放个人住房贷款加权平均利率为3.97%，较上年同期低0.29个百分点。

　　多家金融机构告诉贝壳财经记者，2024年1月企业贷款利率和个人住房贷款利率仍有望延续稳中有降态势。贷款利率的持续下行，有效激发了信贷需求。

　　值得注意的是，去年的存量首套房贷利率调降减轻了购房人的利息负担，5000多万户家庭每年少花费约1700亿元，对提振市场信心起到积极作用。记者从国有大行了解到，1月新增个人住房贷款也出现了同比多增。

　　“贷款利率稳中有降是目标也是挑战。 ”有业内人士指出，当前贷款利率下行主要有两大约束：一是国内外利差。本轮发达经济体加息大概率已结束，但利率水平仍处高位，中美短端政策利率倒挂在3个百分点以上；二是存贷款利差，截至2023年三季度，我国大型银行净息差为1.66%，是历史最低水平，考虑存量房贷利率调整、地方债务重组等因素，银行净息差可能继续收窄。需要统筹把握好各方因素，为利率下行创造条件。

　　不过，市场普遍认为，综合施策进一步打开了利率下行空间。 2024年伊始，人民银行就宣布再次降准0.5个百分点，释放长期资金超1万亿元，同时，支农支小再贷款、再贴现利率下调0.25个百分点，这些举措都有利于降低金融机构的资金成本。再加上2022年以来银行4次主动下调存款挂牌利率，商业银行负债端成本压力得到有效缓解，为进一步传导降低企业居民的信贷成本、提升让利实体经济的可持续性创造了有利条件。

　　信贷结构持续优化 重点领域支持强化

　　从央行发布的数据来看，1月信贷结构持续优化。在人民币贷款中，企（事）业单位贷款增加3.86万亿元，其中，短期贷款增加1.46万亿元，中长期贷款增加3.31万亿元。