海通证券：权益自营承压显著 投资收益罕见亏损

　　2022年市场大幅波动导致海通证券各项业务承压，权益自营承压的程度尤为显著，公司投资收益（含公允价值变动）更是出现多年未见的亏损；叠加海通国际业绩巨亏和境外业务由盈转亏，海通证券未来业绩增长陡生变数。

　　本刊特约作者 方斐/文

　　3月30日，海通证券2022年年报显示，报告期实现营业收入259.48亿元，同比下降39.94%；实现归属于上市公司股东的净利润65.45亿元，同比下降48.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润59.02亿元，同比下降52.41%；加权平均净资产收益率为3.99%，同比下降4.1个百分点。

　　分业务条线来看，海通证券多项主要业务均呈现下滑态势。2022年，海通证券财富管理、投资银行、资产管理等多项业务的收入降幅显著，尤其是交易及机构业务实现营业收入-17.05亿元，同比减少126.16亿元，降幅为115.63%，主要是由于资本市场震荡调整导致投资收益减少。

　　2022年，海通证券财富管理业务实现营业收入94.53亿元, 同比下滑13.81%, 主要是市场成交额同比下降及融资融券规模震荡下行所致，经纪业务净收入、融出资金利息收入同比减少。投资银行业务实现营业收入42.62亿元，同比减少13.97亿元，降幅为24.69%，主要是香港市场股权融资规模大幅缩减，境外投行收入同比减少。资产管理业务实现营业收入30.86亿元，同比减少15.46亿元，降幅为33.37%，主要是资管子公司管理规模下降，管理费收入同比减少。融资租赁业务实现营业收入50.9亿元，同比减少0.85亿元，降幅为1.64%。

　　根据中国证券业协会的统计，2022年，证券行业共实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；共实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%。相比之下，海通证券2022 年经营业绩增速低于行业均值。

　　总体来看，2022年市场大幅波动导致海通证券各项业务承压，权益自营承压的程度尤为显著，公司投资收益（含公允价值变动）更是出现多年未见的亏损，进而拖累了整体业绩表现。

　　经纪、投行、资管业务收入均下降

　　2022年，海通证券实现经纪业务手续费净收入46.73亿元，同比下降22.43%，主要是因为海通证券代理股票基金交易量同比下降18.2%至17.06万亿元。截至2022年年末，海通证券财富管理客户数量超1700万户，同比增加6.9%；托管客户资产规模达3万亿元。

　　虽然股基交易量有所下滑，但海通证券金融产品保有规模仍实现逆势增长。在代销金融产品业务方面，截至2022年年末，海通证券各类金融产品日均保有规模为1214亿元，同比增加23.9%，实现逆势增长。其中，非货币产品日均保有量为829亿元，同比增加23.3%；公募产品日均保有量为775亿元，同比增加51.1%；ETF产品保有量为224亿元，同比增加431.2%。

　　另一项重要业务投行业务表现也不尽如人意——海通证券2022年实现投行业务手续费净收入41.79亿元，同比下降15.15%。尽管IPO规模保持增长、项目储备行业领先，但再融资及债权融资规模回落明显。

　　在股权融资业务方面，2022年，海通证券完成47个股权融资项目，合计承销金额为599.83亿元，同比下降2.19%；其中，公司完成IPO项目30单（含北交所），承销金额为396亿元，同比增长16.56%，排名行业第4位，同比持平；完成再融资项目17单，承销金额为203.95亿元，同比下降25.46%。根据Wind统计，截至2023年4月3日，海通证券IPO项目储备为57个（不包括辅导备案登记项目），排名行业第3位。

　　但在债权融资业务方面，2022年，海通证券主承销各类债券999只，主承销金额3267 亿元，同比下降37.28%。

　　在资管业务方面，由于资管规模出现回落，叠加公募基金业绩贡献同比减少，导致海通证券2022年实现资管业务手续费净收入22.53亿元，同比下降38.51%。

　　具体来看，海通资管以公募、私募双轮产品战略驱动公司发展：一方面布局公募市场，另一方面持续提升主动管理能力，打造客户类型、投资市场以及投资策略全覆盖的私募资管产品体系。截至2022年年末，海通资管管理规模为888亿元，同比下降20%；其中，集合、定向、专项资管规模分别为337亿元、198亿元、353亿元，同比分别下降62 亿元、128亿元、32亿元。

　　在公募基金业务方面，海通证券持股51%的海富通基金管理规模4063亿元，同比下降2.36%；其中，融易新媒体，公募基金管理规模为1410亿元，养老金业务规模为2239亿元，同比增长11.03%。海富通主动权益基金中长期表现良好，市场综合业绩排名前列。而海通证券持股 27.77%的富国基金管理规模为1.37万亿元，同比增加5.38%。

　　在私募基金业务方面，截至2022年年末，海通开元管理规模为300亿元，同比增加10.7%；海通开元累计投资项目金额为35亿元，同比增加25%。

　　投资收益由盈转亏 占比竟现负值