经济新闻头条： 迷失“花路”的青岛金王

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1月30日晚间，青岛金王发布2019年度业绩预告暨商誉减值风险提示公告，预计2019年实现归属于上市公司股东净利润2088.66万元～3132.99万元，同比下滑70%～80%。

对于公司业绩下滑的主要原因，青岛金王表示源于商誉减值。经初步测算，公司预计拟计提商誉减值准备总额2亿元～2.5亿元。关于商誉减值的对象，青岛金王在公告中表示，“广州韩亚生物科技有限公司(以下简称广州韩亚)等子公司商誉存在减值迹象。

据了解，青岛金王原是 一家以生产各式蜡烛及其相关产品为主营业务的亚洲最大的蜡烛生产企业，在蜡烛市场逐渐饱和后，看准了电子商务高速发展带来的网购化妆品市场，决定向以化妆品为主的日用化工领域拓展。

2013年12月，青岛金王披露《对外投资公告》，公司拟通过认缴杭州悠可化妆品有限公司（下称“杭州悠可”）新增注册资本以及收购杭州悠可现有部分股权的形式，合计投资1.517 亿元，持有杭州悠可37％的股权。从这开始，青岛金王开始重金跨界化妆品行业。2014年3月，完成对杭州悠可的投资。

随后，在2014年4月18日青岛金王合计投资广州栋方5192.308万元，获得45%的股权为第一大股东。2015年收购上海月沣完成，花费1.87亿元，产生商誉1.63亿元。虽然溢价不小，但这笔投资收获巨大。上海月沣2015年营业收入1.74亿元，净利润5632.11万元，成为青岛金王第二大利润来源。

经过这几次运作之后，青岛金王的业绩开始腾飞。2015年营业收入增长20.71%、净利润增长84.64%、扣非净利润增长85.39%。

并在2016年4月，青岛金王购买广州韩亚生物科技有限公司100％的股权以及上海月沣剩余40%的股权。广州韩亚交易价格3.73亿元、产生商誉3.13亿元、上海月沣40%的股权交易价格为2.86亿元。

这样大手笔的举动，也为金王的营业额添上了完美的一笔。据了解，2016年营业收入增长60.54%、净利润增长104.63%、扣非净利润增长93.51%。

2017年，青岛金王又继续购买杭州悠可剩余的63%股权，交易完成后，持有杭州悠可100%股权。前后累计，青岛金王为持有杭州悠可100%股权花费了8.32亿元，产生商誉7.86亿元。

但对于化妆品的经验不足使青岛金王在竞争中放缓了脚步，2018年青岛金王就没有并购举动，并且从年度业绩快报公告显示，青岛金王在2018年度实现营业总收入54.19亿元，同比增长15.88%，实现营业利润2.32亿元，同比下滑59.95%。

此外，为了将公司的重心转至与“数字化新零售服务平台”结合度更高的线上渠道，但杭州悠可与公司“数字化新零售服务平台”的关联度较低，于是悠可在2019年被青岛金王放弃了。

可是，放弃悠可也不见得是一件好事，毕竟悠可的业绩很不错。2018年营业收入11.40亿元、净利润1.31亿元，依然保持两位数的增长速度，2018年年末的总资产5.68亿元、净资产2.46亿元。

并且在微商、社交电商、跨境电商等新兴线上渠道，及内容营销、网红营销、爆品营销等创新线上营销方式的冲击，让传统线下渠道的销售大受影响。

2019年半年报显示，青岛金王目前已在全国22个省设立分销和代理运营体系，代理了约200多个国内外化妆品品牌，积累了9500家门店资源，形成了中国化妆品行业最大规模的采购平台及线下零售门店网络。

然而业绩却不尽如意，2019年上半年营业收入下降3.49%，虽然净利润大增119.66%，但扣除非经常性损益后大降69.23%。

并且在2019半年报中，除了已经出售的杭州悠可以3917.14万元净利润还保留着一席之位外，另外3家子公司都没有露面，无疑是状态大不如从前。

这也在青岛金王这次发布的2019年度业绩中得到了证实，2019年全年业绩变动的原因即是超过两亿的商誉减值准备。青岛金王在公告中表示，“广州韩亚生物科技有限公司等子公司商誉存在减值迹象。一直在化妆品行业走“花路”的青岛金王正在逐步落伍。

并且，伴随青岛金王业绩不振，融易新媒体，公司股价也一路震荡下行。截至1月23日，青岛金王收跌5.4%，报4.73元/股。