天融信2023年报“喜忧参半”：现金流增长近8亿元，商誉减值拖累利润

　　天融信2023年报“喜忧参半”：现金流增长近8亿元，商誉减值拖累利润 　　2023度公司计提信用减值损失约5.87亿元，计提资产减值损失约4.50亿元，减少公司2023年度合并报表利润总额5.09亿元。 　　

4月19日，网络安全企业天融信(002212.SZ)发布2023年度财务报告。报告显示，2023年，天融信实现营业收入31.24亿元，净亏损3.71亿元，去年同期净利2.05亿元，同比止盈转亏。这也是天融信近十年来首次出现年度亏损。 　　

　　

对于2023年的亏损，天融信方面表示，公司对账面商誉计提了4.43亿元的减值金额，导致报告期净利润亏损，若剔除商誉减值因素，报告期归属于上市公司股东的净利润为7188.37万元。

　　

虽然公司利润受商誉减值拖累，但天融信2023年经营活动净现金流情况显著改善。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加7.88亿元，增长比率290.59%。此外，在成本控制方面，该公司取得一定成效，研发费用和管理费用均有所降低，降幅分别为7%、23%。公司的毛利率也实现了同比增长0.47%。

　　

　　 　　

　　

计提商誉导致出现首亏

　　

天融信是一家网络安全、大数据与云服务提供商，公司主营业务是为政府、金融、能源、教育、交通、制造等各行业客户提供物理环境和云环境下的网络安全、大数据和云服务相关产品。

　　

在涉足网络安全之前，天融信是一家电缆企业。2016年，天融信的前身南洋股份实施重大资产重组，以57亿元的交易对价置入北京天融信科技有限公司(下称“北京天融信”)100%权益。

　　

收购完成后，南洋股份形成了网络安全和电线电缆业务双主业，且北京天融信2018年时顺利兑现了三年业绩对赌承诺，上市公司业绩大涨。2020年9月，公司将名下电线电缆业务所涉全部资产及相关权益和负债进行转让。剥离之后，南洋股份更名为“天融信”，聚焦网络安全领域。

　　

虽然转型成功，但这笔重大资产重组交易也让天融信产生了商誉45.77亿元。这为公司2023年首亏埋下伏笔。

　　

根据天融信4月19日披露的《关于2023年度计提资产减值准备的公告》，2023度公司计提信用减值损失约5869万元，计提资产减值损失约4.50亿元，减少公司2023年度合并报表利润总额5.09亿元。其中，数额最大的一笔资产减值损失正是对北京天融信计提商誉4.43亿元。

　　

对于计提原因，天融信解释称，2023年度，国内宏观经济环境较为复杂，行业复苏不均，公司第四季度新增订单不及预期，影响了公司2023年度的收入规模和利润完成。“公司对网络安全行业和公司的长远发展充满信心，预计2024年市场环境和业务发展处于逐步向好的态势，行业需求将继续恢复，但恢复到较高增速需要时间，公司对恢复程度保持谨慎乐观，对之前作出的发展节奏预测进行了调整。”天融信表示。

　　

现金流指标成年报亮点

　　

根据天融信2023年年报披露的财务数据，现金流指标成为亮点。报告期内，公司经营活动现金流量净额同比大增约7.88亿元，达到5. 17亿元，增长率高达290.59%。自由现金流占收入比平均为3.13%，处于网络安全行业的头部。

　　

天融信经营活动净现金流的改善，得益于报告期内公司加强应收账款回收，销售回款同增19.39%。同时，通过精细化的采购和存货周转管理，采购支付款同比减少16.46%。

　　

截至2022年末，天融信应收账款约为27.47亿元，占总资产比例高达22.92%。对比来看，2023年年底时，公司应收账款下降至约24.40亿元，占总资产比例仍高达21.74%。

　　

但拉长时间线来看，天融信的回款越来越慢，坏账风险并不小。2021年至2023年各年末，公司的应收账款分别为22.14亿元、27.47亿元、24.40亿元，周转天数分别为207天、252天、299天。

　　

根据上述《关于2023年度计提资产减值准备的公告》，2023年公司计提了5385万元的应收账款坏账，占2023年经审计归属于上市公司股东净利润的比例近16%，融易新媒体消息，仅次于北京天融信的商誉减值损失。

　　

天融信还发布了2024年一季度业绩预告，显示公司毛利率同比增长超过13%，毛利额增长超过15%。

　　

对于一季度业绩变化原因，天融信表示，报告期内，公司不断推进提质增效，收入质量有较大提升，也带动了毛利同比增长。同时，由于网络安全行业季节性特点，一季度归属于上市公司股东的净利润亏损，亏损额同比基本持平，若不考虑收到增值税退税减少的影响，归属于上市公司股东的净利润同比减亏30%左右。

　　

　　 　　

　　

信创业务收入同比增长 33.01%