半导体年度展望汇总：AI+消费电子加持 行业已现“隧道里的微光”

　　2023年即将拉下帷幕，回顾这一年以来，整个半导体行业因下行周期颇为“受伤”，产业链库存去化持续推进，减产、缩减资本开支的消息频繁传来，相关厂商业绩承压。

　　站在2023年与2024年之间的交汇点上展望未来，半导体行业接下来将向何处去？

　　总体而言，不论是业内龙头公司，还是分析机构与券商，都抱着较为乐观的预期，认为希望的曙光已开始出现，随着库存去化逐步完成、下游需求回暖，半导体行业有望开启新一轮上行周期。

　　在这种乐观预期下，世界半导体贸易统计组织（WSTS）不久前上调了今年及明年的全球半导体销售额预测。其预计2023年全球半导体营收约5201.26亿美元，高于先前预估的5150.95亿美元，同比减少9.4%；2024年营收将达5883.64亿美元，高于原先预估的5759.97亿美元，同比增长13.1%。

　　另一市调机构IDC给出的2024年增幅更为积极，其认为，随着全球AI、HPC需求爆发式提升，加上智能手机、个人电脑、服务器等市场需求回稳，半导体产业预期将迎来新一轮成长浪潮，预计2024年半导体销售市场同比增幅将达到20％。

　　“得益于AI应用迅速发展，2024年也将是充满机会的一年。”半导体龙头台积电的总裁魏哲家日前如此说道。

　　为何看好？

　　是什么给了业内看好半导体2024年发展的信心？

　　从上文可以看出，AI是一项突出因素。的确，从多家券商的2024年展望来看，大部分分析均强调了AI端对半导体需求的拉动作用，而消费电子终端复苏则是另一项被频繁提及的情况。

　　（1）AI

　　先说AI。在2023年，ChatGPT引发的AI热潮，一举将英伟达捧上了“半导体第一”的王座——在算力芯片的狂热需求下，融易新媒体消息，英伟达的收入已超越了英特尔与台积电这两家巨头。而英伟达的GPU，则进一步拉动了HBM、半导体先进封装等产业链一众环节的需求，AI对半导体的拉动作用可见一斑。

　　正如台积电魏哲家所言，半导体是AI应用发展的关键。不仅要持续开发AI技术并提升算力，同时也必须专注于降低能耗。

　　东兴证券复盘半导体行业周期后指出，2022年半导体行业出现一定程度的“长鞭效应”。每轮“长鞭效应”后，科技新龙头找到拉动行业增长的新引擎，引领行业创新浪潮。而2023年以来AI拉动下游行业需求增长，预计AI有望维持3-5年中长期维度的增长，硬件端英伟达等公司拉动算力增长，建议继续重视AI相关产业链投资机会。

　　落实到当时方向上，开源证券认为，AI带来了多种创新，短期算力服务器相关配套环节需求旺盛，且国产化重要性持续提升，建议关注受益于算力需求提升的相关环节标的；长期则建议关注AI在边缘端的应用及落地原因，智能交互升级的AI终端有望成为拉动产业需求的重要驱动力，看好相关SoC芯片厂商及相关终端的ODM及品牌商。

　　（2）消费电子

　　由于消费电子需求不振，半导体行业自去年以来陷入寒冬。之前很长一段时间，消费电子相关芯片产业链业绩及库存水平都堪称“惨烈”。可喜的是，华为Mate60系列的发布给产业链注入了一剂极为有力的强心针，之后小米等品牌的新机，则形成了进一步催化。

　　展望2024年，开源证券指出，消费电子产业链库存逐步恢复健康水平，2024年行业景气有望温和复苏，建议关注折叠屏手机及MR带来的新增量。