我国期货价格影响力增强

　　随着中国经济与世界经济深度融合，中国期货也日益走向世界。

　　

　　日前，马来西亚衍生产品交易所挂牌上市了“马来西亚交易所大连商品交易所豆油期货”，这是东盟国家交易所首次挂牌上市以我国商品期货价格为基准进行结算的期货合约。此举增强了跨境市场间互联互通，更好服务国际油脂产业，为有效管理跨境市场风险提供解决方案，共同服务“一带一路”建设。

　　

　　更重要的是，我国期货市场价格在国际金融市场的直接应用，有力凸显了中国期货市场国际竞争力和影响力的提升。

　　

　　服务我国大豆产业

　　

　　大豆是关系国计民生的重要基础性、战略性物资，在农产品贸易领域举足轻重。我国既是全球最大的大豆进口国、消费国，也是最大的豆油生产国、消费国。这些为大连商品交易所大豆期货品种序列的壮大赋予了坚实的产业基础。

　　

　　目前，大商所的大豆系列品种实现全品种链条对外开放，叠加大商所豆油价格走向国际市场，意义深远。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为，这将助力提升我国豆油期货价格的全球影响力。

　　

　　事实上，大商所价格对南美大豆贸易的定价影响力正在逐步显现。南美大豆贸易量占据全球的三分之二，而我国作为全球最大的大豆进口国，约三分之二的进口量来自南美。此前，南美产区农民销售大豆时主要参考CBOT(芝加哥期货交易所)价格，国际粮商的境外子公司对大连期货市场的行情仅仅停留在关注层面，没有参与进来。但这一状况随着大豆系列期货期权品种的对外开放正在发生变化。

　　

　　“现在大约有30%的南美农民会通过观察大商所期货价格来考量中国的需求增减，并相应调增或调减销售报价，这说明大连期货市场的国际影响力在持续提升。”路易达孚大豆全球负责人告诉记者，大商所豆系期货市场对外开放后，越来越多的南美农民对大商所期货价格投来目光。

　　

　　翱兰农业中国与东盟区域总裁贺满袖表示，国际化之后，大豆系列期货更加完整、快速地反映全球市场供求信息，提升了这些品种价格发现功能的有效性。在此基础上，越来越多的国际粮商境外子公司开始主动使用这些期货期权工具管理南美大豆国际贸易中的潜在市场风险：例如，在买入南美大豆的同时卖出大商所豆二或豆粕、豆油期货，以此锁定采购成本和榨油利润。

　　

　　成绩来之不易。大豆期货是大商所首个期货品种，1993年上市。2004年，中国大豆压榨厂和贸易商们普遍还没有运用期市管理风险的意识。当时随着国际大豆期货价格大幅下滑，中国油厂严重亏损，国际大粮商趁机收购，大举进入中国市场。

　　

　　痛定思痛，我国大型国有企业和民营企业学会了运用期货市场对价格进行风险管理，我国农产品期货市场特别是大豆、豆粕、豆油期货市场也随之长足发展。

　　

　　2008年，当国际金融危机来临，国际粮油市场再次风起云涌。但由于中国大豆压榨企业有了期货工具保护，期货市场套期保值的盈利弥补了现货市场的亏损，我国油脂压榨产业没有再出现大幅动荡。

　　

　　如今，大商所已成长为全球重要的大豆期货市场。参与豆粕和豆油期货交易的大豆加工厂产量超过全国的90%，套期保值比例平均达70%。国内75%的豆粕、70%的棕榈油和40%的豆油采用“大商所期货价格+升贴水”进行基差贸易，基差贸易逐渐发展为整个行业的普适模式。

　　

　　“中国大豆现货市场在国际市场中占据重要位置，但很长一段时间以来并没有发出足够有影响力的声音。全球大豆产业的稳定健康发展，不仅需要在贸易定价中反映产区信息，更需要更多来自销区的信息。”中粮期货总经理助理唐德文认为，大豆相关品种的国际化以及我国豆油价格走出去，都是我国作为主销区的声音传播出去的绝佳契机。

　　

　　当前国际形势复杂多变，我国粮食安完整临着巨大的考验。中国植物油行业协会副会长陈刚表示，发挥好期货市场发现价格、管理风险和配置资源功能，能助力保障国家粮油安全，助力我国在全球贸易体系中发出“中国声音”。

　　

　　生猪期货助力产业避险

　　

　　中国豆油价格走向世界的背后是中国期市的守正创新、砥砺奋进。

　　

　　以大连商品交易所为例，油脂油料、农畜产业是直接关系国计民生的重要行业，也是大连期货市场发展最为成熟、服务实体和全球效果显著的重要板块。从最上游种植端的大豆、玉米到压榨、精炼和深加工后的豆粕、豆油、棕榈油、玉米淀粉，再到养殖端的活体生猪，最后到食品端的鸡蛋和粳米，大商所为大豆压榨、饲料生产、养殖、深加工等产业链企业提供了全面的风险管理工具，形成了全面的产品链条。