东亚药业拟发行6.9亿元可转债 推进“原料药+制剂”一体化发展

　　本报记者 邬霁霞

　　3月5日晚间，东亚药业发布公告称，公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上交所受理，并同步披露了此次可转债募集说明书(申报稿)。公司本次拟募集资金总额不超过6.9亿元，扣除发行费用后，将用于特色新型药物制剂研发与生产基地建设项目(一期)和年产3685吨医药及中间体、4320吨副产盐项目(一期)。

　　东亚药业表示，本次募投项目完成后，公司的业务将进一步向产业上下游延伸，业务规模将获得提升，有利于公司“原料药+制剂”一体化战略的实施，有利于公司核心业务的拓展，有利于提升行业影响力和核心竞争力，为公司可持续发展夯实基础。

　　看懂研究院研究员王赤坤向《证券日报》记者表示：“东亚药业本次可转债募投项目紧密围绕公司主营业务展开，既能提升公司中间体和原料药的产能，又能加快公司往制剂延伸发展的步伐。有利于公司扩大市场份额，巩固市场地位，具有良好的市场发展前景和经济效益。”

　　募投项目丰富产品线

　　募集说明书显示，东亚药业本次特色新型药物制剂研发与生产基地建设项目(一期)总投资4.39亿元，拟投入募资3.5亿元。项目建成后将形成年产固体制剂9.2亿片/粒/袋、冻干注射剂1000万支、无菌分装注射剂4000万支、乳膏剂590万支的生产能力。

　　东亚药业表示，通过该项目的实施，一方面，有助于公司凭借“原料药+制剂”一体化的成本优势，加快公司转型升级；另一方面，本项目有助于公司充分利用原料药的合成壁垒发展高端仿制药制剂，提高公司盈利水平。

　　另外，东亚药业还拟将3.4亿元募集资金用于年产3685吨医药及中间体、4320吨副产盐项目(一期)。本项目建设内容主要包括年产50吨厄多司坦、年产150吨酮康唑、年产100吨新康唑、年产30吨富马酸伏诺拉生、年产10吨莫西沙星原料药生产线，以及年产50吨拉氧头孢侧链、年产30吨头孢美唑侧链、年产50吨美罗侧链中间体生产线及相应辅助设施等。

　　上述两个募投项目共包含19个药品品种的制剂、原料药及医药中间体，该等药品品种治疗领域涵盖抗细菌药、皮肤用抗真菌药、抗病毒药、消化系统用药、呼吸系统用药、糖尿病用药、肾脏疾病用药等领域。其中特色新型药物制剂研发与生产基地建设项目(一期)的主要产品为此前公司未曾开展生产、销售的药品制剂。

　　对此，王赤坤认为：“东亚药业在原料药和中间体领域深耕多年，积累了丰富的研发、生产经验。本次公司在现有优势药品的基础上，扩展新的品种，有助于丰富公司产品线，融易新媒体，巩固市场地位，有望为公司增加新的业绩增长点。”

　　推进“原料药+制剂”一体化发展

　　近年来，中国医药行业的生态体系正在快速重构，国家不断出台一系列政策促进我国医药行业转型。目前，“原料药+制剂”一体化已经成为行业发展的主流趋势。

　　“‘原料药+制剂’产业链一体化发展模式是政策驱使和企业内部成本控制需求双重作用的结果。”海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东向《证券日报》记者表示，“该发展模式从源头上确保药物的成本可控，为企业的供应稳定提供保障，是目前原料药和仿制药企业重点布局方向，如华海药业、司太立等原料药企业纷纷借助原料药优势向下游制剂延伸，凭借成本优势抢占市场份额。”

　　邓之东称：“未来医药行业或将整合加速，具备原料药领域相对优势的医药制造企业，通过其原料药与制剂的协同作用，将有望获得更广阔的市场机遇。”

　　据悉，东亚药业目前在集采常态化的情况下，坚持选择优质产品，加强产品管线建设，利用身处国家级医化园区的区位优势，扩大产能，优化生产效率，降低产品生产成本，提高产品质量，不断提升公司在细分行业市场的首位度，走高端原料药加制剂的一体化发展道路。

　　东亚药业表示，未来公司将继续坚持“原料药+制剂”一体化发展，加快产品工艺优化和注册认证力度，以原料药质量和成本优势开拓制剂市场，以制剂产品的品牌效应带动原料药产品销售，促进原料药和制剂产品联动的良性循环，贯通上下游产业链，以此不断扩大优势产品的市场份额，也保障可转债募投项目新增产能的合理消化。