均衡布局，关注高性价比资产，民生加银以研究促精选

受高频经济数据修复、政策支持加力、市场交投规复等因素影响，12月底至今A股市场一连反弹，主要宽基指数均有所回升，Wind数据显示，12月26日至1月12日，上证指数、沪深300涨幅别离到达4.95%、3.86%。终于熬过了2022年“赚钱难”的投资逆境，2023年的行情走势将会如何？不少市场参加者都对此布满等候。

今朝来看，市场对2023年行情普遍预期乐观，主要源自以下三点：一是疫情影响慢慢消退和稳增长政策一连加码，进一步固定经济加快修复趋势；二是增量资金抢跑入场，市场活动脾性况明明获得好转，三是市场风险偏好回暖，资金开始存眷代价洼地，敦促后续行情拥有更多轮动和扩散时机。在这样的市场情况下，假如基金司理研究范畴只范围于个此外行业或主题，在市场气势气魄产生变革时很难再“一连发力”。反之那些本领圈包围遍及、恒久穿越牛熊的基金司理，往往更容易受到青睐。

民生加银基金司理蔡晓，作为一名拥有18年投研履历和近7年公募基金打点履历的投资宿将，他暗示，展望2023年1月，总体来说，方向于持努力乐观的观点，融易新媒体，一方面来自于疫后经济活力规复，一方面来自于外部加息压力和缓，但仍然不敢大意，主要风险在于偏向简直定上。已往两年的教导仍令人影象犹新，2021年头白酒医药焦点资产的掉头向下，2022年头新能源、新能源车的当头一棒，以史为鉴，转年气势气魄大调动的风险需要高度鉴戒。今朝市场情况康健，固然静态经济数据较差，但基于动态展望的信心和证据在有序展开。已往两年履向来看，在一季度不要贪多贪快，先行做好防止，在二三季度或者尚有必然时机，所以2023年年头大概先以稳健计策开局。仍然主要存眷食品饮料、医疗处事，同时存眷以“新半军”为生长属性的一个侧翼，以地产、煤炭、有色为代价属性的另一个侧翼，按照市场和根基面的动态变革做好组合布局的动态优化。

蔡晓拥有宏观、量化、计策、行业、公司、根基面投资等全面的投研经验，同时具备深厚的跨行业研究功底。他的“根基面+量化”，双轮驱动投资方式论，通过将根基面研究的投资人伶俐与量化模子的理性和规律性有机团结，尽大概稳健地晋升投资收益和有效地控制风险。在投资框架上，蔡晓重点挖掘具备高稀缺特征、产物和处事有强粘性、同时切合他对当前市场焦点抵牾判定的投资标的。

按期陈诉显示，停止三季度末，蔡晓打点的民生加银研究精选殽杂(001220)近三年回报高达105.39%，同期业绩较量基准为6.69%，超额收益率98.70%。产物驻足全行业视角，不押注于单一气势气魄或赛道；平衡机关高性价比资产，力图捕获超额收益。