大健康+保险科技，上市后的水滴如何讲好“保险中介”的故事？

　　中国的商业保险故事，正在迎来最伟大的时代。

　　据机构预测，在医疗保障缺口以及人们保护意识不断提高的推动下，2024年中国的保险市场预计达到7.8万亿元的总保费。

　　其中，健康以及人寿保险将成为最关键的增长动力。而各类分销渠道在保险市场中，则扮演着越来越重要的角色。

　　正如美国股市分析网站Seeking Alpha近日发表文章所言，“中国保险市场目前充满机遇，在中国，扮演中介平台的公司仍然有很好的商业意义。”

　　近日在美股市场上市的水滴，便是个很好的个例。“水滴公司这样的中介平台，将变得越来越重要。”这并不是一句冠冕堂皇的称赞。

　　据艾瑞咨询报告显示，随着消费者对更合适产品需求的增加，预计到2024年通过第三方保险经纪和代理渠道分发的GWP将达到人民币7,942亿元，占人寿和健康保险总保费的13.0％。

　　肉眼可见的市场机会，正是资本们站队水滴的原因之一。

　　指数级增长，快速崛起

　　2016年，沈鹏创立水滴公司，目前已经成为中国最大的保险和健康服务科技平台。

　　短短五年时间，水滴的快速崛起离不开强大的用户基础。多年来，看病贵的问题一直困扰着很多人。虽然我国的医保还在不断完善，但是在大病风险上还是有报销上限。

　　而大量三四线以及农村地区的人群，传统保险公司除了无法触及他们之外，也提供不了合适的产品。水滴的出现，一方面重新定义了保险，另一方面通过低价的互联网保险使三四线群体得到了保障。

　　从招股书看，水滴公司2020年营收30.279亿，其中通过水滴保分销保险的佣金收入占了总收入的近9成，达到26.85亿。

　　如今，水滴公司的本质其实属于一家互联网保险中介，正如水滴官网显示，“做中国广大人民群众面对重大疾病的医疗资金提供商”。

　　水滴保的成交数据也能略窥一二。2018年到2020年，水滴保首年保费分别是9.72亿元、66.68亿元、144.26亿元，年均复合增长率达285.25%。

　　伴随着百姓健康意识不断提升和需求不断增加，监管也鼓励保险业加快发展多种形式的商业健康保险，建立多层次医疗保障体系建设。而以水滴为首的第三方保险平台，在市场的重要性不言而喻。

　　截至2020年底，水滴保与62家保险公司合作，向用户提供200款健康险和寿险产品。

　　五年四次“变身”，打造中国版联合健康

　　从诞生到迅速成长为保险保障领域的超级独角兽，五年时间就登陆资本市场，水滴的优势正是在于构建了完整的健康场景。

　　回看水滴过去的发展历程，水滴这些年来一直在创新、变革。

　　2016年，水滴公司推出水滴筹业务，为经济困难的大病患者提供高效筹集资金的渠道，也完成了对健康用户购买保障产品的教育；

　　2017年，水滴保上线，聚焦普惠保险，与多家保险公司合作，为用户提供有针对性、高性价比的保险产品；

　　2020年，当外界认为水滴公司模式已经成型，主要依靠在互联网销售保险，水滴又开始了新的“变身”，通过水滴好药付、水滴健康逐渐向医疗健康业务展开布局。

　　首都经贸大学保险系副主任李文中认为，水滴加大对健康服务和保险技术基础设施的投资，打造一个“保险+健康服务”的生态圈，有利于公司健康保险业务的发展，并形成产业链融合效应。

　　不过，李文中同样提醒水滴未来的市场表现还需要看公司能否在较短的时间内达成这样的发展目标，形成市场竞争力，使自己处于相对领先的地位。

　　从行业的角度出发，水滴是值得期待的。以早已上市的“网红保险”众安在线为例，虽然背靠阿里巴巴，一问世就含着金钥匙，拥有较长的运营历史，但其实众安直到今年才实现上市以来首次全年扭亏为盈。

　　虽然水滴自上市以来，因亏损问题遭受不少争议，融易新媒体，但是，从Ebitda来看亏损率其实逐渐在收窄，也能看出公司的规模效应正在凸显。

　　Seeking Alpha指出，“作为保险科技平台的水滴公司拥有中间人角色的特质，其资本密集度更低，更加灵活，可以期待水滴公司应该能够更快地达到收支平衡。”

　　未来，健康保险的广阔发展前景中，健康服务在推动健康保险发展中也会发挥越来越重要的作用。而上市后的水滴，仍需多思考公司治理与内控。

　　十万亿大健康的征程中，探索者跃跃欲试，高举“大健康+保险科技”战旗的水滴，让人心潮澎湃。