太平人寿拟向太平基金增资2.5亿 业内:强化权益业务提升吸金能力

原标题：太平人寿拟向太平基金增资2.5亿，业内建议强化权益类业务提升吸金能力

蓝鲸保险 雷赛兰

近日，中保协官网信息显示，太平人寿拟向太平基金增资2.5亿元。事实上，自2016年太平资产入主太平基金成为大股东后，太平基金屡获太平资产增资，此次增资后，太平人寿和太平资产合计持有94.77%的太平基金股权。

值得关注的是，已多次认购太平基金的基金业务的太平人寿将成为太平基金新晋股东。这在业内看来，太平人寿或能在太平基金的业务协同、险资支持、战略指导等多方面产生积极意义。

依赖险资，太平基金形成了以固收类基金业务为主，权益类业务为辅，且权益类业务占比低、投资能力弱的格局。同时，险资对太平基金整体资产管理规模贡献有限，资产规模长期不足200亿元，而频繁的人事更迭，还有经验相对欠缺的和人员较少的基金管理团队更是让太平基金的发展蒙上一层阴影。

太平基金获2.5亿元增资，“太平系”持股比提升至94.77%

信息显示，太平人寿与太平资产、安石投资、太平基金已于9月签署关于太平基金增资的协议，约定太平人寿将以每股1元的价格向太平基金增资2.5亿元。

增资前，太平资产持有太平基金91.5%的股权，安石投资持有8.5%的股权，注册资本为4亿元。增资后，太平人寿拿下第二大股东位置，持股38.46%；太平资产、安石投资持股比分别被稀释至56.31%、5.23%，注册资本增至6.5亿元。

经济学家宋清辉向蓝鲸保险表示，“太平人寿成为太平基金新晋股东，或在业务协同效应、险资支持、战略指导等方面能提供一定帮助，有一定的积极意义，但其未来成效如何尚待进一步观察。”

事实上，自2016年太平资产入主太平基金后，作为大股东的太平资产频频通过增资或收购手段收集股权，股权占比持续提高。

追溯来看，太平基金前身为成立于2013年1月的中原英石基金，2016年7月，证监会核准太平资产受让中原证券(5.570, 0.02, 0.36%)34%、安石投资32%的股权，核准中国太平保险集团为太平基金实际控制人。这一交易行为，意味着太平资产通过“借壳”成功实现对一家公募基金公司的绝对控股，一家保险系基金公司由此诞生。

1个月后，“中原英石基金”更名为“太平基金”。同期，太平基金注册资本由2亿元增至2.7亿元，2700万元悉数由太平资产认购，由此，太平资产持股比提升至70.04%。

2017年7月，为满足子公司太平基金的运营资金需要，并支持未来三年的业务发展，太平资产又向太平基金增资1.73亿元，注册资本由2.7亿元增至4亿元，融易资讯网（www.ironge.com.cn），持股比增至83%。

另一方面，今年1月，太平资产以4000万元的价格收购中原证券所持有的8.5%的太平基金股权，股权升至91.5%。对于离队的中原证券来说，不失为一笔收益可观的买卖，其预计将获得不低于3000万元的利润。

值得一提的是，太平资产还屡屡向太平基金伸出借款援手。双方曾分别于2018年7月、2019年1月、2019年8月签订为期12个月的借款协议，每次借款1500万元。

太平人寿或成业务主“助攻”，权益类基金投资收益欠佳占比不足一成

聚焦至此次实施增资的对象，颇为引人注目的是，引进了太平人寿，而并非是此前多次参与太平基金增资的太平资产。

分析来看，相对于太平资产，太平人寿资本实力更胜一筹，这种安排进一步强化了太平基金股东阵容。太平资产注册资本达10亿元，2019年营收12.77亿元，净利润为2.78亿元；太平人寿注册资本100.03亿元，2019年营收高达0.17万亿，实现净利润113.91亿元。

同时，蓝鲸保险查阅相关信息了解到，自2016年太平资产入主太平基金后，作为和太平资产有股权关联关系的太平人寿与太平基金产生了多项业务往来。

在2016年之前，中原英石基金基金资产规模一直不足亿元；而在实际控制人易主后，至2016年年末，基金规模骤增至151.65亿元。

这其中，太平人寿即是一大强势“助攻”。2016年10月，太平基金发行更名后的首只基金“太平日日金”，募集期净认购119.05亿元，首发即破百亿，太平人寿认购50亿元；同年12月，认购“太平灵活配置”15亿元。

此后，太平人寿仍不断加持认购太平基金相关业务，但认购金额多数在亿元以下。或是后续动力有限，太平基金资产规模陷入新的发展困境，资产管理规模停滞于200亿元以下。

这种状态在2020年被打破，今年以来，蓝鲸保险粗略计算，太平人寿合计认购太平基金的基金业务121.25亿元。其中，10亿元及10亿元规模以上的有3笔交易。6月，太平人寿认购“太平恒睿纯债债券”投资基金29亿元；8月，认购“太平恒泽63个月定开”10亿元；9月，认购“太平丰和一年定开债券发起式”投资基金70亿元，认购金额创投资新高。

受益于此，截至2020年9月17日，太平基金资产规模由3月末的158.29亿元冲高至368.29亿元，不足半年增近210亿元。