蔡若瑜：周三大幅下修的美国一季度GDP数据拖累美元表现，美元全线走弱

昨日现货金价于1320.80美元开盘，全日最高价位水平1324.60美元，全日最低价位水平1308.10美元，全日波幅达16.50美元，收盘于1320.10美元，全日下跌0.70美元。

昨日现货银开盘于20.97美元，全日最高价位水平21.14美元，全日最低价位水平20.67美元，全日波幅达0.47美元，收盘于21.00美元，全日上升0.03美元。

基本分析

周三大幅下修的美国一季度GDP数据拖累美元表现，美元全线走弱。欧元/美元日内表现强势，在美国第一季度GDP数据公布后创下近两周以来新高1.3650；英镑走势震荡，美国经济数据公布后反弹收复日内跌幅反弹测试1.7000重要关口，但是受阻小幅回落；澳元欧洲开盘后逐渐转为上涨，收盘收在0.9400上方；日元仍在区间之内震荡。美国10年期国债收益率下行2.7个基点，收报2.559%。8月份交割的纽约黄金期货价格上涨0.1%，收于1322.2美元。7月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶106.50美元，上涨0.4%。

国际现货黄金周三(6月25日)欧洲时段末曾拉升至1320美元，因日内公布的美国一季度GDP终值创五年来最大跌幅，刺激美元跌至四周低位，同时也令市场对美国经济复苏产生质疑。在经过小时段的调整后，融易资讯网（www.ironge.com.cn），纽约时段盘初现货金有再度刷新1324.65美元/盎司日高，大有冲击上方1330美元关键阻力的趋势。另外，明日即将公布与通胀息息相关的美国PCE指数，料能对金价提供方向指引。

英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，美国商务部周三(6月25日)晚间公布的数据显示，美国第一季度实际GDP终值年化季率大幅下修至萎缩2.9%，创2009年一季度以来最大跌幅，预期为萎缩1.7%。这也给全年美国经济增速蒙上了一层阴影。美联储在上周的利率决议会后声明中，下调了对今年经济增长的预期，将2014年经济增长预期大幅下调至2.1%-2.3%，而今年三月美联储的预期还是2.8%~3%。此前根据经济学家的推算，如果今年第一季度美国经济下滑1.5%，未来三个季度平均经济增速需达到3.4%，才能实现美联储的全年增长的预期。

美国一季度GDP终值惨遭下修导致市场风险情绪回落，刺激贵金属的避险需求。同时，美联储需要对未来的经济增速持谨慎态度，预计在可预见的未来其将继续维持低利率，利好黄金。近期金价的涨势过盛，同时一些利好因素基本已经被消化殆尽，因此目前投资者?彰挥懈嗬碛衫醋氛腔平稹�

周四(6月26日)即将公布美国5月个人消费支出(PCE)价格指数。据彭博公布的一份调查报告显示，经济学家预计该指数年率升幅将达1.8%，为2012年10月份以来最高水平。值得注意的是，美联储2%的通胀目标就是基于该指数。经济在好转，复苏在扩大，通胀指标总体上发生反转，但美联储?詹患庇诩酉ⅰＣ拦υ剂⒅飨诺吕�WilliamDudley)周二(6月23日)表示，在美联储升息前美国失业率还可能会进一步下滑。市场预期美联储会在2015年年中升息，这听起来像一个合理的预期。

旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)周二表示，未来两年美国经济可能将恢复良好态势，而且随着美联储(FED)长期以来的超宽松货币政策临近尾声，利率将开始上调。我们距离实现充分就业、经济恢复正常以及通胀率回到正常水平大概还需要两年时间，我对经济增长的中期前景相当乐观。

黄金能否乘胜追击机构观点多空不一。

英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，目前金价3月中旬至6月初的跌势已结束，未来将迎来反弹高潮，或能触及1400美元/盎司上方区域。如果金价突破1329美元，则可能进一步涨至1355美元/盎司，更长期甚至能够达到1388美元/盎司。另外，即便短期金价出现小幅回撤，也不会改变看涨的观点，因为金价回落至1298-1285美元区域后可能刺激实物金需求升温，从而限制其跌幅。尽管黄金有伊拉克支撑，但目前上涨?詹磺烤ⅰＨ艋平鸲滔吣诓荒苡行Э粜乱宦终鞘疲嗤非樾骰蚪魅酢�

金价涨势本身是无法持续的，这是受到伊拉克和美联储这两重因素暂时的影响，人们会寻求别的选择，持有量在下降，人们在离开黄金市场寻求更好的选择。任何1300美元/盎司上方的价格都可被视作卖盘机会。任何就业增长都会对黄金有压力，并且分析师们预计近期美元会有较大增长，同样会对黄金不利。

此外，伊拉克逊尼派武装分子周三(6月25日)围攻伊拉克国内的一个大型的空军基地，与此同时美国派出的首批评估人员已经抵达，将评估伊拉克的安全力量情况，以决定如何帮助该国应对逊尼派反叛武装。乌克兰局势方面，据莫斯科当地媒体周二(6月24日)报道，俄罗斯总统普京(VladimirPutin)已经请求上议院撤销军事干涉乌克兰权力，以缓和当前乌克兰的紧张局势。乌克兰总统波罗申科(PetroPoroshenko)称普京此举为帮助平息乌克兰国内动荡做出了实质性的一步。