公募备战创业板注册制正酣 相关主题基金扩容不断

本报记者 王思文

日前，深交所宣布，计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市。作为专业机构投资者，公募基金正积极备战，从三大维度做好工作。

一是产品方面，已有11只为创业板注册制改革“量身定制”的创业板主题基金正式发行，拟通过战略配售、打新、主动选股等方式参与创业板投资。二是交易规则变化方面，公募基金已针对创业板注册制相关交易规则变化，做好了系统对接调整及产品净值算法的微调，以确保现有“老产品”稳定运行。三是投研团队方面，多家公募机构已进行投研框架升级，加大创业板研究配置。

与此同时，继6月28日首批4只创业板主题基金正式获批后，截至8月17日，已有11只创业板主题基金正式发行；21只相关主题基金产品已经向证监会递交申请材料，还有更多的指数型基金排队待审。

公募基金“整装待发”

三大维度全面备战

创业板注册制改革既涉及增量市场，也涉及存量市场，是分步骤实施注册制承前启后的关键步骤。公募基金作为资本市场中的专业机构投资者，在其中扮演着重要的角色。

今年6月28日，创业板注册制改革后首批4只创业板主题基金正式获批，富国基金、大成基金、中欧基金、万家基金率先拿到“准生证”。有公募相关人士对《证券日报》记者坦言：“这批产品是为创业板注册制量身定制的战略配售基金，可以主动选股，可以打新，可以战略配售，将成为普通投资者参与创业板改革的重要途径。”

相较于普通的创业板基金，此次发行的创业板主题基金的亮点在于具备优先的战略配售权。公募基金作为有资格参与战略配售的主体之一，正通过战略配售基金抢占投资先机，力争为投资者增厚收益。

截至8月17日，已有11只为创业板注册制改革量身打造的创业板主题基金正式发行。据东方财富Choice数据显示，这11只创业板主题基金分别来自中欧基金、富国基金、大成基金、中欧基金、华夏基金、银华基金、中融基金、万家基金、南方基金、博时基金、华安基金。

其中，已有7只创业板主题基金完成首次募集并正式成立，首募规模合计160亿元，平均单只基金规模约23亿元。

创业板主题基金还在不断扩容。基金募集申请审核方面，今年积极递交“创业板”相关产品申请并获证监会接收材料的基金还有21只。值得注意的是，除了两年定开基金外，还有指数型基金排队待审。

易方达基金指数投资部创业板ETF及其联接基金经理成曦对《证券日报》记者分析称：“随着创业板注册制的深化落实，我们预计，将有大量不同类型的成长型创新企业在创业板上市，这会增加主动投资的选股难度。而指数投资能够较好地分散风险，同时享有创业板改革红利与优势龙头公司成长潜力，可以为投资者提供方便快捷、交易灵活且费用低廉的投资渠道。”

建立合理的投研体系

伴随创业板企业成长

由于成长股投资中可能面临“成长陷阱”，所以要想在投资中获取超额收益，对投资的专业度要求也更高。

博时基金相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“随着注册制改革的深入推进，A股市场的标的深度和广度都会大幅扩张，各种新行业、新商业模式、新崛起企业都会快速进入市场，这对基金公司的投研覆盖能力提出了较大的挑战。此外，注册制下退市指标进一步完善，公募基金要对投资的企业质量进行更为严格的审核。”

“公募基金在严格的监管下，长期坚持基本面导向的投资理念，在市场参与主体中具备明显的投研优势，随着注册制推动优质企业与劣质企业加速分化，公募基金长期的投研积累将有望转化为超越市场的业绩表现。”博时基金相关负责人对记者表示。

南方创业LOF拟任基金经理应帅对记者提到：“首先，要有一个比较完整的公司调研体系，以及对公司整体理解的框架。第二，想要获得超额收益，基金经理必须勤勉、谨慎地工作，只有勤勉工作，不断调研上市公司，才能选到真正优秀的成长标的。”

博时基金权益投资一体化投研总监曾鹏在接受《证券日报》记者采访时强调：“作为专业的投资机构，应坚持回归基本面研究驱动的价值投资理念，构建合理的投资组合，利用市场工具做好风险对冲和波动性管控。对于创业板投资，更重要的是持续跟踪，形成良好的跟踪渠道，才能伴随企业长期成长，估值才能真正体现出来。”

创业板注册制改革

激活市场潜能