“围城”内外的港漂上市银行

北京商报记者 孟凡霞 吴限

在自身业务拓展、支持实体经济力度加大等因素影响下，商业银行存在着补充资本的需求。不过在A股上市周期较长等现实情况下，很多银行将手续较为简单的H股作为优选。今年以来，已有4家银行冲击H股IPO。而与上市热情形成反差的是，赴港上市银行频现股价低迷、成交清淡。

4家银行冲刺港股IPO

H股市场有望再迎来一家股份制银行。6月23日，据港交所披露的信息，渤海银行已通过了聆讯，并公布了聆讯后的资料集。

这距离该行递交上市申请仅过去约4个月时间。2月14日，渤海银行提交的《关于渤海银行股份有限公司境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料获得证监会接收。2月26日，渤海银行递交了H股招股书。

资料显示，渤海银行成立于2005年12月，2006年2月正式对外营业，总部位于天津，是全国性股份制商业银行之一。根据聆讯资料集，渤海银行2019年实现营业收入283.79亿元，同比增长22.3％；净利润为81.93亿元，同比增长15.71％。今年一季度实现营业收入81.984亿元，同比增长27.7%。

除了渤海银行外，不少内地中小银行也在奔赴港股市场。据证监会披露的信息，东莞农商行提交的H股上市申请材料已于6月19日获得证监会接收，6月24日收到受理通知。同时，新疆汇和银行、威海市商业银行均在上半年递交了H股招股书。就上市进展等问题，渤海银行相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，以公告内容为准。

苏宁金融研究院特约研究员何南野认为，渤海银行通过聆讯，一方面说明疫情之后，港交所受理内地银行赴港上市的进程有序展开。另一方面，渤海银行赴港上市对其他银行也具有示范效应。

上市后股价低迷的烦忧

与银行冲刺IPO居高不下的热情形成鲜明对比的是，一些银行完成H股上市之后的交易情况难言乐观，交易不活跃，甚至出现单日零成交的尴尬局面屡屡出现。

6月29日晋商银行港股全天无一股成交。该行于去年7月18日挂牌上市，股价现报1.43港元/股，相较3.82港元/股的发行价已下跌了62.57%。

除了零成交外，交易低迷也是港股银行股的常态。就连股份制银行——浙商银行也不例外，据同花顺显示，6月24日，该行成交额仅有7080港元，而彼时A股的成交额达到2.1亿元。

对于赴港上市银行交易低迷，何南野表示，一方面，港股整体交易量不够活跃，并呈现明显的两极分化，多数企业都处于交易极不活跃的状态，这是香港资本市场的常态。另一方面，最近两年，银行股股价表现欠佳，融易新媒体，受去杠杆、防风险、不良率走高的影响，商业银行的估值显著下滑，银行股未能获得投资者的青睐，也使得银行股整体呈现交易不活跃的状态。

邮储银行战略发展部研究员娄飞鹏认为，赴港上市的内地银行交易低迷，可能与受疫情冲击影响，投资者不看好银行资产质量，从而不看好银行股有关。

港股上市AB面

在经济下行压力加大、政策号召银行加大支持实体经济力度等因素影响下，中小银行急需补充资本，上市融资自然成为首选。

虽然H股交易清淡、成交量低迷，但是与A股漫长的等待周期相比，H股上市更为简单便捷，能够快速补充资本，因此，不少中小银行仍选择赴港上市。

从目前A股、H股备战上市银行类别来看，多数属地方银行，银保监会近日公布的数据显示，截至2020年一季度末，商业银行资本充足率为14.53%，较上季末下降0.12个百分点。城商行和农商行的补充资本愿望更为强烈，一季度末的资本充足率分别为12.65%、12.81%，较上年末分别下滑0.05个、0.32个百分点。从数据来看，资本补充压力是地方银行上市的重要因素。

在何南野看来，一方面多数银行资本充足率依旧较低，急需补充资本金，在内地上市艰难的背景下，赴港上市成为首选。另一方面，当前港股银行股交易低迷，但估值有可能在后续得到显著修复，投资价值重新获得投资者的认可，赴港上市依旧具有价值。

不过，在投资者关注资产质量、疫情等因素影响下，银行H股IPO的步伐也在放缓。如今2020年将近过半，只有1家内地银行通过聆讯，尚无银行实现H股上市。未来如何提高竞争力、增强资本实力成为中小银行面临的难题。

何南野指出，对于中小银行而言，未来提高竞争力的首选，是不断实现差异化的发展。一方面，为客户提供更为全面的企业金融和个人金融服务，满足客户更多样化的金融需求，切实提升用户体验。另一方面，应进一步改善业务结构，逐步弱化对存贷利差的依赖，大力发展有特色的中间业务，实现在某一创新业务方面具有突出特色。