新闻热点头条: 金博股份闯关科创板首场“云审核”发审会 实控人借款两千余万增资入股

　　3月11日，鼠年首场科创板审议会议召开。与往常不同的是，这次上市委审议会议以“现场+视频”的方式进行。 

　　接受考验的是天合光能股份有限公司（“天合光能”）、湖南金博碳素股份有限公司（“金博股份”）两家科创板拟上市企业。 

　　来自湖南省益阳市的金博股份，成立于2005年6月，是一家先进碳基复合材料及产品供应商，属光伏行业的上游企业。2019 年6 月，金博股份作为唯一一家先进碳基复合材料制造企业，入选工信部第一批专精特新“小巨人”企业名单。 

　　金博股份相关人士此前表示，按照要求，3月11日，企业和中介代表会在湖南证监局进行视频答辩，“之前监管部门通过‘云审核’模式审议的几家企业，是主板或者中小板上市企业，科创板则是春节后首次采用‘云审核’模式，具体流程方面会不会略有不同，目前我们还不清楚。” 

　　3月11日晚间，融易新媒体，好消息传来，2019年10月12日首次报送招股书，经历三轮问询的金博股份，首发顺利过会。从会议结果公告来看，上市委重点关注了金博股份的毛利率、产品价格以及材料成本等三方面问题，提问可谓相当细致。 

　　客户集中，毛利率下滑 

　　2017年-2019年，金博股份实现营收分别为1.42亿元、1.8亿元、2.4亿元，归母净利润分别为2896.87万元、5391.39万元、7767.25万元。 

　　在此背景下，公司选择了第一套上市标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近二年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。 

　　招股书显示，金博股份主营单晶拉制炉热场系列产品，超七成收入来自前五大客户，包括隆基股份（601012）、中环股份（002129）、晶科能源（NYSE：JKS）、晶澳科技（002459）等国内第一梯队光伏企业。 

　　其中，2017年-2019年，金博股份前五大客户销售收入合计分别占当期营收比重的83.70％、86.60％、74.08%。其中，金博股份第一大客户为隆基系公司，最近三年销售收入占比分别为56.17％、41.55％、21.17％。 

　　尽管营收和净利润稳步增长，不过金博股份的毛利率“承压”。 

　　2017年-2018年，金博股份的毛利率持续增长，分别为64.95%、69.32%，不过这一趋势并未持续，2019年毛利率下滑，仅为62.3%。 

　　需要指出的是，金博股份2017年-2018年毛利率均低于同行业可比（拟）上市公司方大炭素和中简科技（方大炭素为78.82%和75.71%；中简科技为77.73%和79.61%）。 

　　对此，金博股份坦言，2018年下半年开始，受“531新政”，以及公司在单位制造成本持续下降的基础上，为了更好地占有市场，深化与主要客户的合作关系，对部分产品进行了降价，进而拉低了主营业务毛利率。 

　　金博股份也表示，随着光伏行业、半导体行业的不断发展及降成本的进程不断推进，未来存在为了博取更大市场份额而进行降价的潜在可能。 

　　在3月11日的审议会议中，上市委提出的第一个问题就聚焦了金博股份的毛利率问题，要求其说明，受“531”政策影响，2018 年毛利率上升的原因及合理性；以及在下游客户议价能力逐渐增强的情况下，高毛利率水平的可持续性。 

　　此外，上市委提出的第二个问题也与之相关，“金博股份2019年主要产品较 2018 年度综合价格有较大幅度下降，要求其结合产品定价政策、客户结构、下游光伏行业发展及当前新冠肺炎疫情影响等，进一步说明主要产品未来综合价格趋势，对公司未来盈利影响，以及为避免未来盈利下降采取的措施”。 

　　对于市场关注的“科创属性”，金博股份的表现如何呢? 

　　2017-2019年, 金博股份的研发投入分别为1546.2万元、2812.78万元和2895.3万元，占各年营收的比例分别为10.9%、15.67%和12.09%。 

　　除此之外，金博股份独家或以第一起草单位身份牵头制定了5项国家行业标准，获得国内外专利授权65项，其中发明专利29项，韩国专利1项。 

　　不过，金博股份这些专利的取得均在2013年前。上交所在此前的问询中关注到这一点，要求其说明2014年后没有取得新的专利的原因。 

　　金博股份接受媒体采访时则回应，因为申请专利需公开部分技术细节、技术关键点及技术具体实施方法，被公开的信息可能被竞争对手模仿，造成技术泄密，故部分核心技术未申请专利。虽2014年后未取得新的发明专利，但并不存在相关技术水平处于瓶颈或重大技术难题无法突破的情况。 

　　实控人借款两千万入股 

　　21世纪经济报道记者注意到，金博股份3月1日的上会稿中，特别提到了关于实际控制人借款出资的风险。