每日最新评论： 仅占营收2% 双黄连带来的遐想能否让哈药股份业绩止跌？

　　中国网财经2月7日讯（记者里豫 李冰岩）双黄连在一阵哄抢之后，“捧红”了A股的药企们。2月3日鼠年开市第一天，个股大面积跌停，市场一片愁云惨淡，但双黄连概念股却迎来了一轮逆市涨停潮。

　　哈药集团股份有限公司(600664.SH，下称哈药股份)是生产双黄连的龙头企业，尽管哈药股份的双黄连业务占比仅有2%，2019全年净利润预计下滑78%-90%，这也并没有阻挡资本的狂热追捧。截止2月6日，哈药股份已经连续4个交易日涨停，动态市盈率高达2623.58倍。对双黄连带来的业绩遐想，能否对哈药股份不断下跌的业绩带来转机？

　　　双黄连被捧上神坛 吹起来的泡沫能飞多远？

　　1月31日，中国科学院上海药物所和武汉病毒所对外宣布，经过联合研究初步发现中成药双黄连口服液可抑制新型冠状病毒(2019-nCoV)。这一消息经多家主流媒体转载后，双黄连口服液在那个夜晚被推上了神坛。

　　此消息引发了的全国范围的抢购风潮，导致各种规格和类型的双黄连在线上线下渠道的瞬间断货。

　　资料显示，融易新媒体，双黄连口服液由金银花、黄芩、连翘三味中药组成。中医认为，这三味中药具有清热解毒，表里双清的作用。而国内主要生产双黄连口服液的上市公司是哈药股份和太龙药业(600222.SH)。

　　2月3日至6日的4个交易日里，哈药股份、太龙药业连续涨停。

　　被吹起来的泡沫还能飞多久？参照港股双黄连概念股福森药业(1652.HK)，在2月3日当天股价涨幅一度高达230%，最终收盘涨41.11%，但在随后的三个交易日里便开始下跌。其中2于4日下跌12.59%、2月5日下跌12.57%、2月6日下跌2.26%。

　　从市盈率角度来看，2月3日太龙药业、福森药业当天动态市盈率都达到80倍左右，哈药股份动态市盈率则达到惊人的1969.90倍，在收获4个涨停后的哈药股份，动态市盈率已经高达2623.58倍。

　　　双黄连占比仅2% 业绩颓势难改变

　　双黄连口服液被疯抢激起了投资者的无限遐想，尤其是在哈药股份业绩已经连续三年下滑的情况下，这似乎成了一剂强心针打在了投资者身上。

　　但是双黄连口服液真的能力挽狂澜吗？

　　首先，双黄连口服液对新型冠状病毒的抑制作用，目前仅仅是初步判断，并没有大量临床试验支撑，也尚未得到监管部门的核准和主流医学界的认可。丁香医生已将双黄连可以预防新冠病毒列为谣言。

　　国家卫生健康委员会专家组成员、中国工程院院士、天津中医药大学校长张伯礼认为，目前尚未有一款药物证明可以预防新型冠状病毒肺炎，双黄连对新型冠状病毒只是药理学试验里面发现有抑制作用，临床疗效还未评估，现在就下结论它能预防和治疗，可能为时过早。

　　除了双黄连的抗疫药效尚未得到充分证实外，双黄连业务在哈药股份营收中的占比也十分有限。根据哈药股份披露的风险公告显示，2019年双黄连系列产品的销售收入约占公司整体收入的2%，该系列产品对公司整体业绩影响不大。

　　资料显示，双黄连口服液和双黄连粉针是哈药股份的主导产品之一，但该产品销量不高，2018年度哈药股份的双黄连口服液销量为19011万支，生产量为19146万支，生产量和销售量均同比上一年度下降，而库存量则增加了80%。

　　2019年上半年，哈药股份净利润亏损4235亿元，其中中药板块营收同比下降33%，主要原因是包括注射用丹参、双黄连粉针等中药注射剂销售收入较同期下滑幅度较大。

　　哈药股份2019的经营业绩还在不断下滑。哈药股份春节前公布的2019年业绩预减公告显示，公司业绩预计减少2.7亿元到3.1亿元，同比减少78%到90%;扣除非经常性损益事项后，公司业绩预计减少2.55亿元到2.95亿元，同比减少104%到121%。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受媒体采访时表示：“对于医药股，我认为要分开来看，如果仅仅是炒双黄连、口罩这些短期的利好，其实它的业绩不具有持续性，比如说疫情控制住后，大家不会再去抢购口罩了，甚至有可能会造成一些企业的积压存货。对于抗病毒口服液、双黄连口服液，也是这个情况，大家对短期的利好往往看得太重，炒得过高，其实也埋下了风险。”

　　百亿哈药的危机与自救

　　哈药集团连续三年业绩下滑，产品老化竞争力下降，曾靠着铺天盖地的广告而被消费者所熟知的老牌药企正面临危机。

　　原料药是哈药股份急剧下滑的业务之一，在这几年的环保高压之下，大量原料药厂被关停，许多原料药品种产能和供应受到严重影响，价格出现明显波动。数据显示，哈药股份原料药收入从2015年的6.12亿元降至2018年的1.44亿元，累计降幅76.47%，同时毛利率自2016年开始转负，2018年的毛利率为-16.22%。