最新热点资讯： 众机构点金2020年A股:"十大金股"含金量到底有多高?

　　本报记者 张颖 吴珊 见习记者 徐一鸣

　　再过三天就是元旦了，不少券商贴心推出跨年“红包”，一批2020年金股也随之新鲜出炉，有月度的，也有年度的。

　　那么，2020年究竟持有什么样的股票才能成为赢家？众机构推荐的金股含金量到底有多高？《证券日报》市场研究部通过梳理数十家机构研究报告，对比分析历史数据，并采访多家机构首席经济学家及有关市场人士，试图一探金股的前世今生。

　　基本面好的金股

　　投资逻辑是长线

　　在中国股市近三十载发展史中，白马股、黑马股等各色牛股总是牵动着投资者视线。而这些强势股的产生，能否提前预知呢？于是，在各大机构纷纷荐股中，“十大金股”等便随之浮出水面。

　　所谓金股，就是指能够大幅上涨，并为投资者带来黄金般收益的强势品种。

　　对于金股的定义，宝新金融首席经济学家郑磊告诉《证券日报》记者，基本面好的金股，投资逻辑就是长线，是金子总会闪光，股价最终会反映出基本面的价值，只是由于很少有人炒作，所以短期内无法表现为股价上的超额收益。而短期价格表现好的金股，各有原因，但根本原因还是来自概念的炒作，以及投资者的推升，没有太坚实的基础，有可能在炒作一段时间后，会再度回到反映其真实价值的价位。

　　数据是最忠实的见证者。

　　面对各方对金股的众说纷纭，《证券日报》记者通过查阅大量资料，对近十年来机构共同看好的年度“十大金股”进行梳理分析发现，自2010年至2019年十年中每年的10大金股，共计100只金股。都是在年初备受推崇，而在年末总结时，最终跑赢当年上证指数的个股仅有36只，“及格者”占比不及四成。这似乎再次应验股市中经常说到的“市场中没有专家，只有赢家和输家”。

　　“照单买入别人投资的金股，这是很不靠谱的做法，专业投资者很少这样做。投资必须基于自己独立的分析判断，选择什么样的股票也应该符合自己的风险取向和投资风格，这没有一成不变的答案。”郑磊进一步分析：“券商推荐的金股各有特点，有些是基于基本面，有些是题材股，有些是短线标的，还有一些只是因为券商自身的喜好。投资者应该有自己的分析和判断，券商推荐的金股是基于各自不同的选择标准，适合不同投资风格的投资者，而不是适合所有投资者。投资者还是应该选择适合自己投资风格的标的。”

　　对此，中证焦桐基金首席经济学家许维鸿在接受《证券日报》记者采访时表示，相对于券商的“年度金股”，券商研究所和投资顾问每个月甚至每个礼拜都有推出的金股，侧重点是市场情绪和突发政策带来的交易性机会。但是，如何平衡价值投资和趋势投资，则是因人而异的不同风格，也是个人投资者需要持续修炼的本领。

　　大市值品种唱主角

　　两个维度选择金股

　　造成金股不金的原因很多。受访业内人士表示，券商更多为机构客户服务，因此选股时会从机构投资者的投资偏好考虑。选股更倾向于保险稳健的个股，因此，“金股”中权重股居多。由于注重安全，所以入选者大多是缺乏爆发力的品种。另外，大市值品种虽然一般估值比较低，但是，这类品种基本没有机会成为年度黑马，原因同样在于这类公司业务规模较大，很难发生突变。同时，也在于这些品种被关注和研究得比较透彻，不太容易出现捡漏的机会。

　　与此不谋而合的是，记者通过对近十年来的100只金股梳理发现，融易新媒体，在被推荐时市值达到1000亿元以上的个股有25只。贵州茅台、中国平安、中信证券、中国中车、万科A等个股均被入选。另外，在被推荐时市值超过100亿元以上的个股达82只，占比逾八成。由此可见，大市值品种往往在年度十大金股中唱主角。

　　另外，通过对近十年金股的梳理，可以看到，大部分金股的产生都伴随着业绩的增长，这也是个股走强的一大关键性因素。统计发现，在上述100只个股中，当年业绩实现增长的个股达73只，占比逾七成。

　　由此可见，题材、概念、价值和资金等四大关键词已成为金股的主要特征。如果说题材和概念是个股强劲上涨的外因，有潜在题材的股票，最终将会成为市场中的强势金股。概念是调动人气和吸引资金的必要手段。金股的产生无疑与大资金的介入息息相关。价值提升就是支撑个股上涨的内因。

　　谈到金股的选择，郑磊认为有两个维度：其一，从价值维度来讲，金股是基本面好的股票，但短期却未必有好的价格表现，比如中国平安、贵州茅台也都曾经在很长时间里没有大涨。其二，就是短期的价格表现好，不过这种股票的问题可能更大，因为被集中炒作的股票，尽管基本面没有可取之处，也符合“金股”标准。