融易媒体：突遭三家主力车行渠道商恶意逾期 点牛金融还款危机背后蹊跷

程先生近日很是郁闷。在号称“中国车贷第一股”的点牛金融(DNJR.O)平台上，他投资了逾20万元，而5月14日正是到期回款日。麻烦的是，点牛金融客服明确告知他——“没钱还。”

就在此前一天，点牛金融在其官网上发布声明称，“近期，因网络出现针对平台的失实报道，个别借款渠道及借款客户存在侥幸心理，恶意逾期，造成出借人资金不能及时到账。”

这不是个案。在相关互联网平台上，已有多位投资人声称自己在点牛金融的投资出现逾期。《投资时报》记者从点牛金融相关工作人员处获悉，该公司正紧急从美国筹措2000万美元资金以备此次逾期兑付问题的解决。另有投资者表示已从点牛金融客服处获知，“平台会调用1亿准备金进行兑付。”

对于逾期的具体金额，点牛金融工作人员未予明确。不过其继而表示，上述2000万美元将“完全”备用于这一段时间出现的逾期情况。

点牛金融官网信息显示，截至5月19日，该平台借贷余额为2.39亿元。倘若点牛金融筹措的上亿元资金即为逾期额度，则其真实逾期率已出现巨大波动。据《投资时报》记者了解，此前其官方一直宣称逾期和代偿金额为“0”。

点牛金融2018年年报显示，截至当年末，其现金和现金等价物余额为233万美元，当年通过IPO发行普通股所得款项净额为594.41万美元。那么，所谓紧急驰援的2000万美元资金从何而来?接受访问的公司相关人士强调“是从股票市场筹集，具体情况不清楚”。同时，该人士否认有重要股东通过抛售股票筹资。

同一时间出现大量借款人逾期，是此次点牛金融最被市场质疑的一点。而此前，有关该公司存在假标的的传言一直也未能被彻底澄清。点牛金融在持续否认“假标的”一说后仍强调，出现恶意逾期主要是渠道商的原因。

此外，据该公司2018年年报显示，其当年亏损为342.60万美元，同比扩大263.55%。其中，最大的成本项企业咨询费用为376.31万美元，同比增118.5%。虽然年报中有交待其用处，但这笔费用的必要性投资者却不清楚。

截至5月20日点牛金融收于4.37美元/ADS，较其于2018年3月20日在纳斯达克上市时的4美元/ADS的发行价略高9.25%，但相较今年一季度创下的13.56美元/ADS最高价已跌去67.77%。

针对市场普遍关切的问题，《投资时报》记者向点牛金融对外公示的邮箱发送沟通提纲，但至截稿未收到回复。

是否大面积逾期?

从逾期为0到突然出现可能的高比例逾期，这一转变过于剧烈。

而更有意味的是，点牛金融官网截至5月19日的运营数据，仍显示其逾期和累计代偿皆为0，而此时距离公司承认出现恶意逾期已过去6天。

据点牛金融工作人员介绍，此前并非没有借款人逾期，而是一经出现往往由渠道商代偿。据点牛金融年报称，该公司主要通过贷款和担保公司处吸引借款人，后者则从被他们介绍给点牛金融平台的借款人处获得报酬，至于点牛金融自身则不付给这些机构费用。此前也有报道称，点牛金融某产品详情曾显示，项目第一还款来源为借款人收入，第二还款来源为代理商回购代偿，第三还款来源为车产处置。其中，“代理商”指其合作车行。

也就是说，除非出现大面积逾期的极限情况，否则渠道商会及时提供“补丁”。

在“点牛金融吧”中，一位同样“被逾期”的投资者亦表示，“小面积逾期会有渠道商兑付，目前大面积逾期，渠道商也不兑付了。”

“现在真的希望每个标都有标的实物吧。”他称。

点牛金融相关工作人员承认确实出现借款人恶意违约不还款的情况，而渠道方面目前也不愿意先行垫付。“此前渠道是有垫付合约的，所以渠道也是恶意违约”他说。而另一位工作人员则强调是渠道商出现问题，“他们提供的标出了问题。渠道商不愿去回款，想跟平台交涉做利益调整。”

据上述相关工作人员透露，截至目前已有三个合作渠道的借款人出现逾期，而点牛金融共有十几个合作渠道。据悉，这三个合作渠道均为车行，且是平时与点牛金融资金往来量较多的渠道。

上述相关工作人员进而表示，如果双方协商不成就只能走司法流程，对借款人抵、质押车辆进行变现处理，如果顺利一个月左右可以完成。若流程拖得较久，只有待6月份2000万美元从美国的账户转到国内公司账户上后，用这笔资金先行垫付。

点牛金融至少表现出了解决问题的决心，甚至对客户称将 “从公司调用一亿备用金先行兑付。”不过，亦有投资者对此信息表示怀疑，因为据点牛金融官网信息显示，截至5月19日，该平台借贷余额仍有2.39亿元。

最新消息显示，点牛金融已预计最晚于6月30日之前对出借人资金进行兑付。

增收增亏 咨询费成最大成本增加项

点牛金融收入近两年连续增长，但净利却连续两年亏损，且亏损呈扩大趋势。