大股东挪作业绩承诺款 *ST斯太1.3亿元理财黑洞起底

　　*ST斯太(原为“斯太尔”)日前公告，收到最高人民法院出具的《民事判决书》，最高法院驳回公司上诉请求，维持湖北省高级人民法院的一审判决结果。公司1.3亿元委托理财本金及收益彻底打了水漂。该判决仅同意公司解除与被告一、二签署的信托合同和投资顾问协议，未同意公司收回委托理财本金、投资收益及诉讼费用等其他诉讼请求。

　　中国证券报记者获取的一审判决书显示，此次投资的财务顾问机构北京天晟同创创业投资中心(有限合伙)(简称“天晟同创”)在庭审时直接指认，*ST斯太时任控股股东山东英达钢构有限公司(简称“英达钢构”)通过操纵*ST斯太等主体，利用信托计划为通道，套取*ST斯太资金，用于完成其业绩补偿承诺。

　　1.3亿元投资陷阱

　　公司公告及判决书中的各方陈述，融易新媒体，还原了此次委托理财的过程。2016年6月30日收到英达钢构向公司支付的第二笔业绩补偿款1.2亿元后，*ST斯太董事会7月8日通过一项决议，批准公司利用1.3亿元闲置自有资金购买“方正东亚·天晟组合投资集合资金信托计划”第1期产品。

　　该信托计划主要投资非上市公司股权和债权、有限合伙企业的有限合伙份额、稳健型的金融产品投资。根据当时披露的信息，该产品规模为10亿元，门槛收益率为8%/年，受托人为方正东亚信托有限责任公司，后更名为国通信托有限责任公司。信托期限为成立之日起满60个月之日止，且自成立之日起存续满12个月时可根据投资顾问的指令提前终止。

　　此后披露的2016年半年报显示，公司此时资金并不宽裕。截至6月30日，公司账面货币资金3.05亿元，其中包括专款专用的尚未使用的募集资金1.35亿元。同时，短期借款1.77亿元。

　　判决书显示，*ST斯太称，公司于2016年7月11日向国通信托支付了认购信托计划第1期信托单位的认购款1.3亿元，信托计划2016年8月8日成立。

　　2017年8月14日，一年期满，*ST斯太向天晟同创发出《关于提前赎回信托计划暨收益分配的申请》，提前终止信托并要求分配信托收益。

　　2017年8月18日，天晟同创回复表示，将按照《信托合同》约定确认信托利益分配及份额赎回事宜。2017年9月4日，天晟同创向*ST斯太出具《关于同意*ST斯太赎回信托份额及收益支付计划的回复》，表示同意*ST斯太提出信托份额赎回申请，按照8%年化收益率的保底收益自2016年8月8日起至回购完成日止计算*ST斯太的收益，于2017年10月31日前支付信托份额对应一年期收益1040万元，于2017年11月30日前支付信托投资款1.3亿元及剩余收益。

　　2017年11月2日，*ST斯太收到1040万元一年期投资收益款后，理财本金和剩余收益迟迟未能收回。2018年5月25日，*ST斯太将国通信托和天晟同创诉至湖北省高院，要求解除公司与国通信托和天晟同创签订的《信托合同》和《投顾协议》，判令两被告共同向*ST斯太返还1.3亿元本金并赔偿损失826.3万元。

　　此时，1.3亿元资金投出去已接近两年时间，而*ST斯太在这两年间发生了翻天覆地变化。并购标的2015年、2016年连续两年业绩大幅低于承诺值，英达钢构资金困难，无力支付业绩承诺款，且因股权质押融资未能如期偿还，被财通证券起诉。冯文杰作为英达钢构控股股东、*ST斯太实际控制人，于2018年初因未兑现业绩承诺补偿而被深交所予以公开谴责。同时，公司股价大幅下跌。2016年7月，*ST斯太股价一直在14元/股上方运行，一度达到16.34元/股，此后一路震荡下行。2018年5月，公司股价一度跌破4元/股。

　　资金流向空壳公司

　　对于这笔资金的流向，*ST斯太在庭审时称，直到2017年9月才知晓公司的信托财产用于增资玉环德悦公司。

　　但根据湖北高院审理查明的事实，2016年7月初，国通信托员工张维江与*ST斯太时任董秘孙琛就该信托计划通过电子邮箱进行联系，发送了《玉环德悦增资协议》等文件。各方当事人在庭审时均认可，*ST斯太、国通信托及天晟同创的高管人员在签订协议前就对玉环德悦增资事宜进行了协商。根据增资协议，国通信托出资1.28亿元认缴玉环德悦新增注册资本，持股92.8%。

　　2016年7月11日，天晟同创向国通信托发出投资顾问投资指令，与玉环德悦签署增资协议，投资1.28亿元作为增资款。同日，玉环德悦作出股东会决议，同意公司注册资本由1000万元增加至1.39亿元。同年7月17日，玉环德悦出具股东出资证明，载明国通信托于2016年7月11日向其缴纳货币出资1.39亿元。

　　不过，*ST斯太在庭审时表示，公司对信托计划的投资项目进行了相关调查，发现国通信托根本没有对玉环德悦增资，玉环德悦的股东及注册资本自始至终都未发生任何变化。

　　2018年7月4日，玉环德悦办理了工商变更登记。天眼查显示，国通信托代表涉案信托计划持有玉环德悦92.79%股权。

　　中国证券报记者查阅玉环德悦2017年年报，发现其社保信息为0人，公开资料亦未有其相关活动。这一获得注资1.39亿元的公司更似“壳公司”。