热点事件曝光: 国信证券：北京银行拨备覆盖率回升 维持增持评级

　　中国经济网北京10月31日讯 29日晚间，北京银行(601169.SH)发布2019年三季报，公司前三季度实现营业收入481.2亿元，融易新媒体，同比增长17.03%；归属上市公司股东净利润180.85亿元，同比增长8.77%。 

　　10月30日，国信证券发布研报《北京银行(601169) 2019年三季报点评：拨备覆盖率回升》，分析师为王剑、陈俊良。研报指出，北京银行拨备计提力度加大，拨备覆盖率回升，公司整体表现基本符合预期，维持公司“增持”评级。  

　　以下为研究报告全文： 

　　●北京银行披露2019年三季报 

　　北京银行2019年前三季度实现归母净利润181亿元，同比增长8.8%。 

　　●盈利能力企稳 

　　2019前三季度加权平均ROE同比下降0.1个百分点，其中ROA0.92%，比去年同期上升0.01个百分点。从杜邦分析来看，有两个方面变化较大，但方向相反、基本相互抵消：一是净息差同比大幅改善，二是资产减值损失/平均资产同比上升。 

　　●同业融资的重定价已经结束 

　　前三季度使用期初期末平均余额计算的净息差（将FVPL投资收益还原为利息收入）同比上升24bps至2.08%，主要是负债成本改善带来，即受益于同业融资利率下降。不过环比来看，三季度净息差较二季度仅上升4bps，变化不大，其中计息负债付息率环比持平，意味着同业融资的重定价已经结束。 

　　●拨备计提力度加大，拨备覆盖率回升 

　　从不良贷款各项指标来看：三季末不良率1.41%，环比下降4bps；三季末拨备覆盖率环比上升16个百分点至229%，资产减值损失同比增长39%，对ROA产生负面影响，主要是公司在PPOP大幅增长的情况下主动加大拨备计提力度导致。 

　　●资产增速小幅回落 

　　资产负债表方面，前三季度总资产同比增长5.8%，小幅回落。三季度单季新增生息资产106亿元，其中贷款增长391亿元，远高于去年同期；三季度新增计息负债112亿元，其中存款减少80亿元，而同业融资增长169亿元，显示出存款压力依然存在。 

　　●投资建议 

　　公司整体表现基本符合预期，我们维持公司“增持”评级。 

　　公司资产增速、净息差、资产质量三大重要驱动因素的相关指标变化情况如下：