全球关注！欧洲央行如期宣布降息25个基点

　　欧洲央行重磅出手。

　　北京时间6月6日晚间，欧洲央行宣布，将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%。这是该行自2019年以来的首次降息，符合市场预期。

　　随着欧洲央行宣布降息，全球货币政策的分水岭时刻已经来临，全球央行的降息潮正在袭来。在欧洲央行之前，加拿大、捷克、匈牙利、瑞典和瑞士等国家央行已经宣布降息。野村日前在报告中指出，全球降息周期已经在进行中。

　　值得注意的是，市场对美联储的降息预期也正在迅速攀升。据芝商所的FedWatch工具，交易员们认为美联储9月降息的可能性已超过70%。同时，互换市场定价显示，美联储年内有90%的可能降息两次，这一读数在5月底时仅为47%。

　　重大宣布

　　北京时间6月6日晚间，欧洲央行宣布，将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%。这是该行自2019年以来的首次降息，是G7成员国中第二个降息的央行，符合市场预期。

　　欧洲央行在货币政策声明中表示，自2023年9月的欧洲央行会议以来，通胀率下降了超过2.5个百分点，并且通胀前景显著改善。

　　欧洲央行强调，决心让通胀率及时回到2%，不对任何特定的利率路径做预先承诺。未来利率路径由通胀前景和政策的传导来决定。

　　欧洲央行重申，计划在2024年下半年削减紧急抗疫购债计划（PEPP）投资组合，即将在第二季度每月减持75亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）资产。

　　降息的消息落地后，欧洲股市短线小幅走低，德国DAX指数涨幅收窄至0.38%，欧洲斯托克50指数涨幅收窄至0.41%，法国CAC40指数涨幅收窄至0.19%。

　　欧洲央行的降息，已经遭市场充分预期。在宣布降息前夕，利率掉期市场的定价，欧洲央行6月降息的概率高达97%。

　　当前，市场更关心的是欧洲央行后续的货币政策取向。欧洲央行决议公布后，货币市场显示，2024年欧洲央行利率将（再）下调59个基点，而在欧洲央行声明发布前为64个基点。

　　值得关注的是，欧洲央行上调了2024年和2025年的通胀预测，预计2024年通胀率为2.5%，2025年为2.2%，2026年为1.9%（3月预期分别为2.3%、2.0%、1.9%）。

　　同时，欧洲央行上调2024年GDP增速预期，预计2024年GDP增速为0.9%，此前预计为0.6%。欧洲央行表示，到2025年，欧洲经济增速将回升至1.4%，2026年的增速将回升至1.6%。

　　巴克莱私人银行市场策略师Henk Potts在最新的报告中表示，在6月会议之后，预计欧洲央行可能会在9月、12月分别降息25个基点。巴克莱私人银行预计，2025年欧洲央行还将进一步降息75个基点，将存款利率降至2.5%。

　　关于欧洲央行降息周期，华尔街普遍预期在2.00%—2.50%之间，巴克莱预计降息周期为150个基点，存款利率最终降至2.5%，花旗则将中长期利率预期从1.50%上调至2.00%。

　　降息潮来袭

　　随着欧洲央行宣布降息，全球货币政策的分水岭时刻已经来临。种种迹象表明，全球央行的降息潮正在袭来。

　　丹麦央行很可能会在欧洲央行决议结果公布数小时后，采取与欧洲央行相同的降息措施。

　　当地时间周三，加拿大央行宣布，将基准利率下调25个基点至4.75%。这是一个极具标志性的时刻——加拿大成为这一轮全球货币周期中首个降息的G7国家。

　　加拿大央行行长Macklem表示，如果通胀继续缓解，预计进一步降息将是合理的，将逐次会议做出利率决定。

　　加拿大帝国商业银行的资深经济学家Ali Jaffery预测，在美联储9月开启降息前，加拿大央行可能已经完成了2次降息，两国的利差将维持在100个基点左右。

　　分析人士预计，将在两周后召开议息会议的英国央行，也可能将追随欧洲央行和加拿大央行的脚步。

　　而在此之前，捷克、匈牙利、瑞典和瑞士等欧洲国家央行已经开启了降息周期。野村日前在报告中指出，事实上，全球降息周期已经在进行中，已有十几个主要的央行降息。

　　当前，投资者正在押注全球央行加速降息步伐。截至周三，彭博主权债券回报指数已连续第五个交易日上涨，创去年12月来最长连涨纪录。