96.44%！退市股创出A股历史单日跌幅纪录 重整升温下必要性遭拷问(2)

　　赶在去年年底完成重整计划的退市商城，在今年1月份也如愿遭撤销了因重整而遭实施的退市风险警示，但因退市商城仍存在触及退市风险警示和其他风险警示的情形，公司股票遭继续遭实施了退市风险警示，还叠加实施其他风险警示。

　　退市商城最终也未能逃脱退市的命运，其股票自5月29日进入退市整理期，退市的原因是“公司2023年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，2023年度财务会计报告遭出具无法表示意见的审计报告”。

　　在剩余的9家未遭撤销退市风险警示的上市公司中，最早的*ST榕泰在今年3月19日就披露已向交易所申请撤销退市风险警示，但两个多月已过去，目前仍无定音。

　　从今年一季度的情况来看，重整对于所有企业盈利能力的恢复效果也不尽一致。

　　上述已完成重整计划的15家上市公司中，除了已遭撤销退市风险警示的ST洲际、新华联、中捷资源，尚未遭撤销退市风险警示的*ST豆神和*ST金一，以及退市商城外，其他9家公司今年一季度扣非后归母净利润仍亏损。

　　而除了财务类退市带来的警报外，其他一些因素也影响着这些重整后的上市公司的命运。

　　记者注意到，一些上市公司股价仍在低位徘徊，尚未完全摆脱“面值退市”的风险威胁。例如，已遭撤销退市风险警示的ST全筑在6月5日收于1.67元/股，有投资者近期就在上证e互动上询问公司是否担心被遇“面值退市”。

　　另外，也有个别上市公司在关键时刻踩雷中介机构。例如，因涉及金通灵造假案，*ST榕泰的审计机构大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称大华所）在上个月遭江苏证监局处以暂停从事证券服务业务6个月的处罚。近期，有投资者在上证e互动上询问：公司“摘星脱帽”是否会受累于大华所遭罚？*ST榕泰则回应：公司《年报问询函》回复工作正在积极推进，公司未收到大华所对公司《年报问询函》回复发表意见存在障碍的相关通知。

　　上市公司重整升温必要性待考

　　值得一提的是，A股上市公司重整在近年来有升温的趋势。

　　联储证券近期发布的《2023年A股并购市场总结与2024年度展望》披露，2023年A股市场共有27家上市公司向法院申请或遭申请重整并发布相关公告，数量成为自2007年我国颁布企业破产法并引进破产重整制度以来的最高值。

　　市场上也有声音在质疑，A股上市公司对重整是否有泛化和滥用之嫌？

　　“从整体上来看，重整作为一个工具来说，上市公司对此并没有充分运用，实际上还是一个使用不足而非滥用的问题。”王兆同表示。

　　但与此同时，从上市公司重整的出发点和操作过程来说，都存在遭市场质疑的地方，上市公司的重整效果也参差不齐。

　　联储证券的上述报告认为，A股市场的重整带来了以规避退市为目的，新老股东、债权人之间利益失衡等问题。

　　而A股上市公司重整升温的背后，也有一个背景因素，这便是近年来监管层对于退市常态化的持续推进。