IPO雷达｜MCU厂商芯旺微成造富机器：估值两年涨逾千倍，多股东短炒后大笔清仓套现(2)

本次转让后，股东上海絮紫退出持股。需要指出的是，上海絮紫的转让价格达到235.40元/注册资本，较入股价翻了16余倍，一进一出之间，上海絮紫“套现”6876.63万元。

据悉，上海絮紫曾为芯旺微关联方，公司监事会主席朱少华曾担任其执行事务合伙人，上海絮紫于2021年6月注销。

除此之外，江苏晟荣2021年1月入股价格为73.13元/注册资本，2021年9月以235.40元/注册资本将其持有股份转给联储创投后退出，“套现”2219.14万元；润物控股2021年3月入股价格为235.40元/注册资本，2022年8月以732.77元/注册资本将其持有股份转给中迪健达后退出，“套现”2112.81万元。

招股书显示，融易新媒体消息，芯旺微是一家以自主研发的KungFu指令集与MCU内核为基础，以车规级、工业级MCU的研发、设计及销售为主营业务的专业化集成电路设计企业。

2020年-2022年，芯旺微的营业收入分别为9834.02万元、2.33亿元和3.12亿元；扣非后归母净利润分别为1425.65万元、4395.68万元和3944.29万元。公司主营业务收入主要为MCU产品及专用IC、开发板等其他产品，其中MCU产品涵盖车规级MCU、工业级MCU和AIoT MCU。

公司采用Fabless经营模式，向中芯国际、日荣半导体、华天科技、西安微电子等供应商采购晶圆制造和芯片封装，中芯国际是芯旺微的晶圆主要供应商，公司2020年至2022年采购中芯国际占比分别为75.89%、69.08%、78.02%。

销售模式上，芯旺微采用“经销为主，直销为辅”的销售模式，一方面通过电子元器件经销商向市场推广产品，直销客户则主要为品牌商和汽车零部件厂商（Tier1、Tier2等）。

招股书显示，芯旺微产品批量用于上汽集团、一汽集团、长安汽车、广汽集团、比亚迪、吉利汽车、东风汽车、长城汽车、奇瑞汽车、理想汽车、小鹏汽车等众多国内知名汽车品牌厂商，以及部分产品应用于大众汽车、现代汽车等知名外资汽车品牌厂商。

报告期内，中芯国际、一汽集团、上汽集团等关联方存在入股公司的情况。

2022年8月，一汽投资、一旗力合从公司股东万向钱潮、联储创投处受让股权，一汽投资以4539.51万元、4000.00万元分别受让芯旺微7.08万元、6.24万元出资额，一旗力合以1000.00万元受让公司1.56万元出资额，入股价格约为641元/注册资本，低于公司同期增资价格916元/注册资本。

需要指出的是，一汽集团直接持有一汽投资100%股权；穿透持有一旗力合30.35%财产份额；一汽投资为一汽集团控制的投资公司，一旗力合为独立于一汽集团的市场化运营基金。发行前，一汽投资、一旗力合的持股比例为0.14%、1.18%。

尚颀颀丰、蕉城上汽分别于A轮融资、B轮融资出资1500万元、5000万元认购公司20.51万元、21.24万元注册资本。一轮问询函显示，上汽集团控股子公司上汽通用五菱为芯旺微的直接客户，上汽集团穿透持有尚颀颀丰49.95%财产份额，穿透持有蕉城上汽39.96%财产份额。尚颀颀丰及蕉城上汽为独立于上汽集团的市场化运营基金。发行前，尚颀颀丰、蕉城上汽分别持有公司1.82%、1.89%的股份。