外资大规模撤离？三组数据看真相！QFII持仓由大金融大消费转向科技制造业

　　8月~9月北上资金合计净流出超1200亿元；另外，市场充斥着“贝莱德认怂走了、挪威主权基金认亏走了”等各种负面传闻，对A股市场投资者情绪造成极大的困扰和冲击。

　　那么以合格境外投资者（QFII）为代表的外资是真撤离A股，还是恶意做空者的夸大其词？我们用数据来打破这些“谎言”。

　　真相一：2023年二季末持股公司家数较2022年末增加

　　根据2023年半年报披露数据，QFII持有761家A股公司合计96.67亿股的流通股本，持股数量较2022年末有所下降，但超去年同期水平；持股公司家数较2022年末增加50家；持股比例中位数0.91%，较2022年末略升。

　　按照持有的流通股比例来看，2023年二季末QFII较2022年末加仓146股，加仓幅度居前的有诺思格、满坤科技、漱玉平民等；减仓188股，如奥普特、杭可科技、瑞丰新材等。

　　事实上，早在此前QFII也有过减仓。面临错综复杂的国际形势下，2018年末QFII的持股公司数量、持有的流通股数量较2018年二季末也有大幅下降。2022年二季末的持股家数及持股数量较2021年末也有所下降。

　　截至2023年二季末，QFII持仓市值维持1200亿元以上，较2022年末下降10%左右。假设7月~9月QFII大幅撤资，可能会带来A股流动性、估值的剧烈变动。数据显示：上证指数、沪深300指数过去3个月的市盈率窄幅波动，融易新媒体消息，换手率下降明显。

　　整体来看，所谓的“外资撤离”或许仅仅是QFII的调仓行为。不可置否的是，2023年二季末QFII持仓1432.53亿元，较2022年末下降超250亿元。不过有公开资料显示，部分外资机构投资A股出现亏损，因此持仓市值的下滑或与股价下跌有一定关系。

　　真相二：外资机构未撤资，挪威中央银行：对中国投资不变

　　在众多外资机构当中，资产规模较大或知名度较高的资管机构的持仓最受投资者关注。证券时报·数据宝以持仓规模较大或知名度较高的16家外资机构来看，瑞士联合银行、科威特政府投资局、高盛国际等5家QFII机构2023年二季末的持仓市值较2022年末增加。新加坡华侨银行、花旗环球金融有限公司及法国巴黎银行持仓市值稳居前三，且持续超过百亿，其中花旗环球金融有限公司持仓市值较去年同期大幅增加。

　　全球最大资管公司贝莱德旗下产品贝莱德全球基金2023年二季末持仓市值超32亿元，较2022年末小幅下跌。被誉为投资界“奥丁”的挪威中央银行持仓市值及持有股票数量均大幅下降，截至2023年二季末其持仓市值仅剩6.93亿元，最新持仓5股中，海信家电等4股获加仓，钧达股份持仓不变。

　　需要补充的是，贝莱德此前因关闭中国灵活股票基金而被市场误认为撤离A股，9月7日，贝莱德方面回应“由于上述基金的规模收缩至仅约2100万美元，考虑到管理成本等问题，贝莱德此前关闭了这只基金”，从中国撤资消息不实；另外，挪威主权财富基金挪威央行投资管理公司(Norges Bank Investment Management)官网信息显示，“已启动了关闭上海代表处的流程。我们在中国的投资保持不变。” 该机构表示，这一决定是出于运营考虑，不会影响基金的投资战略及其在中国的投资。

　　真相三：QFII明显调仓，大金融消费遭减仓，科技、制造业获追捧

　　历史数据研究表明，QFII持仓持续多期以大盘、蓝筹为主，现阶段依然重仓大金融、大消费板块，但从最新一季的数据来看，QFII进行明显的调仓，大金融、大消费遭显著减仓，科技、制造业获追捧，加仓明显。

　　具体来看，2023年二季末QFII持有的电子行业流通股数量合计6.07亿股，较2022年末增加近7%；机械设备、基础化工增超10%；汽车行业增加超20%；有色金属行业同期持股数量增加超150%；通信行业同期持股数量增加近200%；钢铁行业同期持股数量增加超350%。其中有色金属、机械设备等5个行业获QFII持续加仓。