公募基金二季报阐明：重仓 AI，迷你基实现弯道超车

（原标题：公募基金二季报阐明：重仓 AI，迷你基实现弯道超车）

上半年， A 股整体低沉，一路飙升的AI 观念股在全市场显得一骑绝尘。

开年至今，人工智能指数涨幅达 44.66%，大幅跑赢种种指数。详细而言，申万一级行业指数显示，开年至今，涨幅最大的五个行业中，前四个都与 AI 观念相关，别离为通信（涨幅51.01%）、传媒（36.20%）、计较机（25.42%）、电子（14.72%）。

从迷你基到收益第一，东吴靠 AI 实现弯道超车

2023 进入下半场，公募基金二季报连续披露，基金司理对付 AI 的投资行动也初显眉目。

东吴基金本年的当家花旦，东吴移动互联 A 殽杂在一二季度中便精准踩中 AI 海潮。Wind 显示，该产物在上半年的收益在全市场排名第二。最近半月，产物又一连发生亮眼的超额收益，7 月 17 日收盘，东吴移动互联殽杂 A 以开年至今 74.51% 的回报率位列基金排行榜榜首，而该产物 C 份额以 74.41% 的回报率紧追其后，甚至高出了本年以来涨势凶猛的游戏类 ETF 产物。

超额收益的另一面是局限的急剧扩张。停止二季度末，该基金总局限已经到达 7.79 亿元，与一季度末的 1.43 亿元对比，环比涨幅超 440 %。值得留意的是，该只产物的局限变革幅度较大，2015 年刊行之初局限达 9.40 亿元，尔后局限险些垂直坠落，几度跌破亿元以下，2023 年一季度甚至濒临清盘。

从濒临清盘到收益全市场第一，阐明产物重仓股可知：AI 救东吴于水火。一二季度报显示，产物十大重仓股都是清一色的 AI 人气股。二季度尽量新持仓了立讯紧密、德赛西威、韦尔股份等，但“All in AI”的投资逻辑并没有变革。该只产物的基金司理刘元海暗示，一季度在行业设置上以 TMT 为主，二季度加大了人工智能偏向的机关。

仓位变换方面，股票仓位较一季度末增加 3.41 个百分点，上升至 93.5%。

蓝鲸财经发明，刘元海打点的东吴新能源汽车也撷取了 AI 带来的超额收益。该产物开年至今涨幅达 37.26%，这样的收益率在重仓新能源的主题基金中分外显眼。蓝鲸财经阐明该产物的持仓（一季报发布数据）发明，除了新能源汽车赛道的个股，刘海元还机关了海光信息（7.05%）、兆易创新（6.96%）、沪电股份（6.54%）、韦尔股份（6.24%）等半导体板块的个股。

除此，AI 相关的主题型基金也在上半年收获颇丰。德邦半导体财富殽杂提倡式本年以来收益率超 40%，二季度末局限达 26.76 亿元，相较于相较于一季度末的 8.80 亿元，环比涨幅高出 200 %。

在持仓方面，二季报披露的十大重仓中，融易新媒体消息，有 7 只为新面目，别离是中科曙光、江波龙、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正、东芯股份。该基金最新的股票仓位为 88.51% ，较一季度末的 86.53% 有小幅增仓。

下半年，AI 尚有赚钱效应吗？

上半年传播着一句话，不买 AI，很难赚钱。那么，投资市场进入下半场，AI 的赚钱效应还能一连吗？

蓝鲸财经综合近期的二季报和中期计策会概念发明，不少业内人士暗示仍然看好与 AI、半导体相关的科技板块布局性行情。东吴基金刘元海在二季报中写道，AI 人工智能有望驱动科技进入新一轮创新和应用周期，将来 3-5 年以致更长时间 A 股市场或将进入科技股时代。

许久不曾露面的丘栋荣也在中庚代价领航的二季报中透露看好计较机、电子等偏生长行业的部门生长股。“尽量 TMT 行业整体估值较高，但仍有少数具备全球竞争力的公司中恒久生长空间较大，AI 对财富的拉动会在更长的周期内获得浮现。”

不外市场并非绝对乐观，六月下旬，TMT 板块呈现一连回落，AI 下游的半导体也大幅回调。 对此，德邦基金向蓝鲸财经暗示，“半导体 6 月下旬的回调主要因为算力板块其时呈现短暂的大幅回调，半导体板块受此影响有必然调解。”但并不影响 AI 根基面向好的整体趋势，在二季报中，基金司理雷涛暗示半导体行情尚未演绎完毕，下半年将看好算力、存储、封测、设备质料等规模，同时对消费类芯片保持庞大的存眷。

对付 AI 泡沫化的担心，联博 AB 计策师黄森玮认为，今朝 AI 还在刚起步阶段，硬件部门的股票上涨，比方显卡、AI 芯片等硬件公司，不存在泡沫问题。与此同时，他也发出告诫，“但假如将来 AI 涨势扩张到没有根基面、没有盈利、没有营收的股票时，就需要提高鉴戒。这就有点像 2020 年疫情后，科技板块大涨，涨到最后许多没有盈利的公司都开始涨，那就会陷入去年的熊市。”

除此，从应用面来看，AI 的成长速度、贸易化、伦理隐私等方面都存在一些风险，信澳基金司理徐聪认为，AI 行情尚未竣事，后续将海浪式上升。一旦业绩因素呈现，该行业板块将相对不变。