十大机构论市：四大拐点共振 年内第三个做多窗口开启

　　本周沪指上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指上涨2.61%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资计策，供投资者参考。

　　中信计策：四大拐点共振 年内第三个做多窗口开启

　　7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、根基面、活动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启本年第三个要害做多窗口，估量行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的进程中慢慢上行，将一连数月。第一，政策拐点已明晰，政治局集会会议全面回应市场关怀，提振市场信心，估量优化地产政策、活泼成本市场、一揽子化债方案法子将慢慢落地。第二，根基面拐点也将明晰，经济运行已处于年内底部，将跟着库存去化和政策发力慢慢改进，A股盈利周期的底部特征较明明，估量盈利增速将在下半年修复。第三，市场活动性拐点也将明晰，人民币汇率拐点已清晰，海内钱币政策8月仍有降准大概，同时近期A股存眷度晋升，活泼资金明明回流，将发动增量资金入场。第四，市场情绪也将迎来拐点。四大拐点8月共振下，A股有望开启本年继1月和4月后的第三个要害做多窗口，设置上，发起存眷有政策催化或业绩拐点的财富主题，重点聚焦房地产财富链、科技财富、能源资源财富。

　　开源计策：努力因素正在积聚 可以“迎接计谋抨击”

　　中共中央政治局7月24日召开集会会议，阐明研究当前经济形势和经济事情。本次集会会议内容总体超市场预期，基调努力，估量稳增长政策将连续出台。总体看，7月政治局集会会议基调越发努力，稳增长政策在路上。叠加根基面方面，7月新一轮修复开启，基建、玄色、化工、暑期消费等高频指标边际好转；三季度大概迎来库存周期切换，即从主动去库到被动去库。因此，努力因素正在积聚，可以“迎接计谋抨击”，我们对经济和权益边际上趋于乐观。

　　光大计策：曙光乍现 估量A股将颠簸上行

　　估量将颠簸上行。从复合增速的角度来看，二季度企业盈利增速或将是全年的底部，另外，陪伴预期回暖，增量资金有望从头流入权益市场。我们认为市场有望颠簸上行，或呈现新一轮弱化版的去年10月份到本年春节期间预期的修复行情。存眷半导体财富链（半导体设备、面板、存储、封测等）、AI相关的硬件偏向（光模块、处事器）等。“中特估”或者也将是成本市场安详成长的重要偏向之一，发起存眷国企改良相关偏向。

　　中泰计策：8月上旬市场或迎来反弹（附金股组合）

　　陪伴政策定调努力，8月上旬市场或迎来必然的反弹。可是，当前市场对经济的担心或主要会合在恒久布局性问题，如住民资产欠债表的收缩、企业投资意愿低迷等，因此，企业、住民及市场的“信心”规复仍需要一按时间，叠加业绩检验的窗口期，市场行情演绎仍具有必然“预期差”。自上而下，团结我们各个行业月度组合，2023年中泰证券8月金股推荐如下：长电科技、航天彩虹、菲菱科思、口子窖、江河团体、温氏股份、大业股份、广联达、恒生电子。

　　华西计策：不追涨 暖风助推布局性行情

　　海表里活动性方面，7月美联储加息后，美联储对9月加息节拍尚不明晰，但加息进入尾声已是市场共鸣；海内股市资金面呈现改进迹象，融易新媒体，外资大幅净买入有利于提振市场信心。政策层面，7月政治局集会会议总体基调偏努力，而且在“活泼成本市场”、“优化房地产政策”等规模的亮相激发市场对政策落地的等候。团结证监会、住建部相继召开座谈会释放努力信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委亮相和合肥专题集会会议等，估量8月将迎来相关规模政策的连续落地，市场风险偏好有一连改进基本，A股有望在政策暖风驱动下展开布局性行情。

　　海通计策：政策和根基面共振 市场正在转向努力