华虹半导体拟募资180亿元回A上市，年内最大局限IPO闯关科创板

2023-06-13 07:14:02来源：

文章导读

港股上市公司华虹半导体有限公司申请国内科创板上市，近日获中国证监会批准。该公司A股上市主体为华虹宏力，拟募资180亿元，或成年内最大规模科创板IPO。 华虹半导体今年以来股价坐上过山车，在4月下旬达到38.8港元/股后，股价不断回落，至今已跌去30%。 近年来半导体行业需求整体放缓，产能紧张状态有所缓解，消费电子市场总体需求走弱，而华虹宏力的主要营收来自于消费电子领域。 券商研报认为，今年下半年，消费电子板块有望迎来回升，...

港股上市公司华虹半导体有限公司申请国内科创板上市，近日获中国证监会批准。该公司A股上市主体为华虹宏力，拟募资180亿元，或成年内最大规模科创板IPO。

华虹半导体今年以来股价坐上过山车，在4月下旬达到38.8港元/股后，股价不断回落，至今已跌去30%。

近年来半导体行业需求整体放缓，产能紧张状态有所缓解，消费电子市场总体需求走弱，而华虹宏力的主要营收来自于消费电子领域。

券商研报认为，今年下半年，消费电子板块有望迎来回升，同时，在AI驱动下，也使芯片领域竞争升级。

拟募资180亿元回A上市，IPO前大基金间接持股13.67%

华虹宏力本次发行拟募集资金180亿元，其中华虹制造(无锡)项目拟使用募集资金125亿元，占拟募集资金总额的69.44%。8英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目，以及补充流动资金拟使用募集资金分别为20亿元、25亿元和10亿元，占拟募集资金总额比例为11.11%、13.89%和5.56%。

如果华虹宏力成功在科创板上市，其将在科创板上市企业中募资规模将排名第三，仅次于已经上市的中芯国际和百济神州。

关于此次华虹半导体回A上市的原因，香颂资本执行董事沈萌分析称，华虹半导体作为一个半导体生产阶段的企业，对设备等方面的投入很大，为了保持生产能力的建设，就要不断的对其生产设备等各方面进行改善和提升，在A股上市可以拓展该公司的融资渠道和融资能力。

沈萌称：“芯片生产型企业本来就不多，华虹半导体在国内是生产能力靠前的企业，无论是流动性还是估值，A股都要比港股想象力要好。”

2014年10月，华虹半导体于香港联交所主板挂牌上市，证券简称“华虹半导体”，股票代码为“1347.HK”。 该公司以每股11.25港币的价格，公开发行合计2.29亿股股份，扣除包销费用及佣金以及全球发售所涉及的其他费用后，募集资金合计为3.202 亿美元。本次发行完成后，已发行股份总数增至10.34亿股。

持股方面，截至2022年底，华虹宏力IPO前，华虹国际持股为26.6%，大基金旗下鑫芯香港持股为13.67%，联和国际持股为12.29%；IPO后，华虹国际持股为19.97%，鑫芯香港持股为10.27%，联和国际持股为9.22%。

在业绩方面，报告期内（2020-2022年），华虹宏力的营收与归母净利均出现大幅上涨，营业收入分别为67.37亿元、106.3亿万元和 167.86亿元，归属于母公司股东的净利润分别为5.05亿元、16.6亿元和 30.09亿元。

但值得注意的是，截至报告期末，该公司合并报表层面仍存在累计未弥补亏损3956.61万元。 华虹宏力在招股书中解释称，累计未弥补亏损主要来自于起步期的亏损。

华虹宏力表示，晶圆代工行业前期普遍投入大，融易新媒体，且由于产能爬坡和工艺稳定需要一定的时间，销售收入的提升通常滞后于设备投入；加上华虹宏力在建厂初期行业环境不成熟和研发投入较大的影响，导致在起步期积累了较大金额的累计未弥补亏损。

六成以上营收来源于消费电子领域

值得注意的是，华虹宏力的主要营收来自于消费电子领域，报告期各期，该公司在消费电子领域的收入分别为41.01亿元、67.06亿元和 107.53亿元，占主营业务收入比例分别为61.77%、63.73%和 64.52%， 整体呈上升趋势。

在包括通讯产品和计算机在内的广义消费电子领域，该公司的收入分别为52.26亿元、84.83亿元和129.36亿元，占主营业务收入比例分别为78.71%、80.61%和77.61%，受手机市场需求下滑的影响，2022年在广义消费电子领域的收入占比有所下降，但仍在75%以上。

根据招股书，2022年第四季度，受消费电子市场总体需求走弱，华虹宏力在消费电子领域收入有所下降。该公司坦承，如未来消费电子行业需求继续大幅下降，或出现无法快速准确地适应市场需求的变化，新产品市场开拓不及预期，客户开拓不利或重要客户合作关系发生变化等不确定因素，使其市场竞争力发生变化，导致该公司消费类产品出现售价下降、销售量降低等不利情形，该公司消费电子领域业绩则将面临更多不确定性。

受经济增速放缓、消费信心等因素影响，2022年消费电子、通讯产品、计算机等终端应用产品市场出现短期波动，需求整体走弱。

中航证券研报数据显示，2022年消费电子景气度下行，行业深度回调，指数下跌40.4%;2023 年初至4月中，受消费复苏的预期影响，叠加 AI引领的TMT浪潮，SW消费指数上涨23.1%（截至2023/4/12），大幅跑赢大盘。然而，随着各公司2022年报和23Q1季报的陆续发布，对行业回暖的时间预期有所延迟。4月中旬到5月中旬指数明显回调，年内涨幅收敛至3.1%。

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